Mi az a kizárt áru?
A kizárt áru olyan áru, amely az árucsere-törvény (CEA) szerint nem tartozik a CEA szabályozása alá. Ahhoz, hogy kizárt áruként lehessen minősíteni, a szóban forgó eszköznek nem szabad belső pénzbeli értékkel rendelkeznie, és nem szabad olyan tőzsdén kereskedelmet folytatni, mint a tőzsde.
A származékos termékek kizárt áruként minősülnek, mivel értékük függ az egyéb eszközök ingadozásaitól. Például a határidős szerződések a fizikai termékek, például az olaj vagy a gabona áringadozásaitól függenek, míg a kamatláb-csereügyletek a kamatlábak változásától függenek.
Kulcs elvihető
- A kizárt áruk olyan termékek, amelyek mentesülnek a CEA előírásaitól. A kizárt áruk példái között szerepelnek határidős szerződések és egyéb származékos termékek..
A kizárt áruk megértése
A CEA egy szövetségi jogszabály, amelyet először 1936-ban vezettek be, és amely létrehozta az amerikai árutőzsdei határidős kereskedelmi bizottságot (CFTC). Amint a neve is sugallja, célja az Egyesült Államokban az árucikkekkel folytatott kereskedelemre vonatkozó szabályok és rendeletek létrehozása
E szabályozási rendszer egyik fő célja, hogy megakadályozza a nyersanyagárak piaci szereplők általi indokolatlan manipulációját. Ezért a törvény három árucsoportot különböztet meg, amelyek mindegyike eltérő szintű szabályozási felügyeletet kap.
E kategóriák közül az első a „mezőgazdasági áruk” vagy egyszerűen az „áruk”. Ezek olyan áruk, mint az olaj, a búza vagy az állattenyésztés, amelyekkel szemben határidős ügyleteket írnak alá. Ezekre az árukra a CFTC teljes körű szabályozási felügyeletet kap.
A második kategóriába tartoznak a mentesített áruk, amelyek bármely olyan árut meghatároznak, amelyet a CEA egyébként nem azonosít. Az adómentes termékekre példa az energia és a fémek, például a réz és az acél. Ezek az áruk nem tartoznak a CEA hatálya alá, bár külön törvények és rendeletek léteznek, amelyek tiltják a nyílt tárgyak vagy manipulációk alkalmazását.
Végül, a CEA a „kizárt árucikkeket” olyan pénzügyi eszközökként határozza meg, amelyeknek az általuk említett alapul szolgáló eszközökön kívül nincs belső vagy pénzbeli érték. A fentiek szerint a határidős ügyletek és más származtatott ügyletek példák a kizárt árukra. Ezek az eszközök mentesülnek a CEA-ban meghatározott szabályok alól, részben azzal a feltételezéssel, hogy kevésbé érzékenyek a manipulációra, mint a fizikai és véges eszközök, például az olaj és a gabona.
Példa egy kizárt áru valós világára
A 2000. évben felülvizsgálták a nemzeti határidős nyersanyag-határidős szabályokat, az ÁFA határidős korszerűsítésről szóló törvény (CFMA) elfogadásával. A CFMA szerint a kizárt áruk az alábbi típusú eszközök bármelyikét tartalmazhatják:
- Kamatláb, árfolyam, valuta, értékpapír, értékpapír-index, hitelkockázat vagy intézkedés, adósság vagy tőkeinstrumentum, index vagy infláció mértéke, vagy más makrogazdasági index vagy mutató.Minden más kamatláb, különbség, index vagy gazdasági kockázat mérőszáma, visszatérés vagy érték, amely 1.) nem alapvetõen alapul egy keskeny árucikk-csoport értékén, amelyet fent nem írtak le, vagy 2.) kizárólag egy vagy több olyan termékre alapul, amelyeknek nincs készpénzpiacuk.Minden gazdasági vagy kereskedelmi index alapján azokra az árakra, árakra, értékekre vagy szintekre, amelyek a releváns szerződés, megállapodás vagy tranzakció egyik félének feletti ellenőrzése alatt nem állnak.Egy esemény bekövetkezése, esemény bekövetkezésének mértéke vagy esemény (az ár, a mérték, az érték megváltozása kivételével), vagy egy olyan árucikk szintje, amelyet a fentiekben nem írtak le), amely 1.) az érintett szerződés, megállapodás vagy ügylet feleinek ellenőrzése alatt áll, és 2.) pénzügyi, kereskedelmi vagy gazdasági következményekkel jár.
