A befektetett tőke megtérülése (ROCE) és a befektetés megtérülése (ROI) két olyan jövedelmezőségi mutató, amelyek meghaladják a társaság alapvető haszonkulcsait, hogy részletesebb értékelést nyújtsanak arról, hogy a társaság mennyire sikeresen működik üzleti vállalkozása, és hová tér vissza az érték a befektetők számára.
Különösen, mindkettő azt vizsgálja, hogy a társaság mennyire hatékonyan használja fel a tőkét működéséhez, befektetéséhez és növekedéséhez. A ROCE és a ROI, más értékelésekkel együtt, hasznos lehet a befektetők számára a társaság jelenlegi pénzügyi helyzetének és jövőbeni nyereségszerzési képességének felmérésében.
ROCE képlet
A ROCE azt vizsgálja, hogy a társaság mennyire hatékonyan használja fel a rendelkezésre álló tőkét a következő egyenlettel:
ROCE = Foglalkoztatott tőkeEBIT, ahol: EBIT = Kamat és adók előtti eredményKapolt foglalkoztatott = Összes eszköz, levonva a rövid lejáratú kötelezettségeket
A lekötött tőke a legegyszerűbben szólva a vállalkozás eszközeinek teljes összege, levonva a rövid lejáratú kötelezettségeket. Ez megegyezik a nettó nyereségből származó rendelkezésre álló tőkével. Minél magasabb a fenti képlet alapján kiszámított érték, annál hatékonyabban használja fel a társaság tőkét. Fontos, hogy az ROCE meghaladja a tőkeköltségeket - finanszírozási költségeket - különben a társaság pénzügyi problémákkal szembesülhet.
A ROCE nagyon hasznos lehet az ugyanazon üzleti tevékenységet folytató különböző társaságok tőkefelhasználásának összehasonlításához, különös tekintettel a tőkeigényes iparágakra, például az energiaipari, autóipari és telekommunikációs cégekre.
Például az ABC Energy Co. tavaly 100 millió dollár EBIT-et generált gázvezetékeiből. A társaság teljes eszközállománya 750 millió dollár, és folyó kötelezettségei 100 millió dollár. ROCE 15, 4%. Időközben az XYZ Oil Drillers Inc. 400 millió dollár EBIT-et hozott létre, 4 milliárd dollár vagyonnal és 200 millió dollár rövid lejáratú kötelezettségekkel. A XYZ ROCE 10, 5% -kal jár, annak ellenére, hogy többet szerez az EBIT-ben, és amelynek eszközállománya közel ötszörösére növekszik az ABC-nél. Röviden: az ABC hatékonyabban keres be pénzt tőkéjével.
ROI képlet
A ROI egy népszerű nyereségmérő, amelyet a vállalati befektetések és azok pénzügyi következményeinek a cash flow-val kapcsolatos értékelésére használnak. A ROI képlete százalékos eredményt ad, és az alábbiak szerint számoljuk:
ROI = A befektetés beruházási költsége × 100
Bármely nullánál nagyobb érték tükrözi a nettó jövedelmezőséget, a magasabb értékek pedig a tőkebefektetés hatékonyabb felhasználását jelzik. A negatív értéket tekintik a rendkívül rossz tőkekezelés egyik legfontosabb figyelmeztető jelének.
A megtérülést a vállalatok belsőleg felhasználhatják az egyik termék előállításának jövedelmezőségének felmérésére, annak meghatározására, hogy melyik termék gyártása és forgalmazása reprezentálja a vállalat leghatékonyabb tőkefelhasználását.
ROCE versus ROI
Mindkét intézkedés segít meghatározni annak hatékonyságát, hogy a társaság milyen mértékben használja fel a tőkét. A ROCE egy konkrétabb megtérülési mérték, mint a megtérülés, de csak akkor hasznos, ha ugyanazon iparág cégeinél használják. A használt számoknak ugyanazon időszakot is le kell fedniük.
A ROCE-vel ellentétben a ROI egy kicsit rugalmasabb, mivel felhasználható termékek összehasonlítására, de projektek és különféle befektetési lehetőségek összehasonlítására is. A ROI csökkenése az, hogy az időtényezőt nem veszi figyelembe. Egy beruházás ugyanazzal a megtérüléssel járhat, mégis az biztosítja ezt a megtérülést egy év alatt, míg egy másik egy évtizedig tart. A ROI kiszámítása nem veszi figyelembe a díjakat vagy adókat, amelyek fontosak a társaság számára.
