A gátlási ráta és a magas vízminőség kétféle referenciaérték, amelyet a fedezeti alapok követelményekként határozhatnak meg a befektetők ösztönző vagy teljesítménydíjainak beszedésére.
A magas vízjel a legmagasabb érték, amelyet valamely befektetési alap vagy számla valaha elért. Az akadályozási ráta a minimális nyereség vagy visszatérítés, amelyet a fedezeti alapnak meg kell keresnie, mielőtt ösztönző díjat számíthat fel.
Miért léteznek?
A magas vízjel meghatározása annak biztosítása, hogy a fedezeti alapkezelő nem fizet annyit, mint a nagyteljesítményű alapok, ha az alap teljesítménye gyenge. Ha az alap pénzt veszít, akkor az alapkezelőnek meg kell szereznie azt a magas vízjel felett, mielőtt megkapja a teljesítménybónuszt.
A gátlási sebesség hasonló funkcióval rendelkezik. Ha például a fedezeti alap 5% -os kamatlábat állít be, akkor csak azokra az időszakokra ösztönzi az ösztönzési díjakat, amikor a hozam meghaladja ezt az összeget. Ha ugyanazon alapnak is magas a vízjele, akkor csak akkor vonhat ösztönző díjat, ha az alap értéke meghaladja a magas vízjelet, és a hozamok meghaladják az akadályt.
Háttér a díjakról
A fedezeti alap üzleti partnerség vagy más struktúra, amely egyesíti és aktívan kezeli a befektetéseket. A 2/20 néven ismert formula szerint a fedezeti alapok általában az alap nettó eszközértékének (NAV) 1–2% -át, valamint az alap nyereségének 20% -át kitevő ösztönzési díjakat számítanak fel.
A kezelési díjat mindig a befektető fizeti, a nyereségtől függetlenül. Az ösztönző díjak felszámítása céljából azonban a nyereség kiszámításához különféle struktúrák alkalmazhatók. Az egyik típusú struktúrában a nyereséget egyszerűen a nettó eszközérték növekedéseként lehet meghatározni. Alternatív megoldásként a nyereség lehet a nettó eszközérték növekedése a kezelési díjak kiigazításával.
A akadály mértékének másik jelentése
A tőke-költségvetés-tervezés során az akadályok mértéke kissé eltérő jelentéssel bír: Ez a minimum, amelyet a társaság vagy a menedzser várhatóan keresni fog, ha egy projektbe fektet be. Az akadályozási ráta utalhat a befektetés legalacsonyabb megtérülési rátájára is, amely elfogadható kockázatot jelent a befektető számára
Általában a beruházást akkor tekintik megbízhatónak, ha a várt megtérülési ráta meghaladja az akadályt. Ez azt is jelenti, hogy a befektető nem akarja elmozdulni, ha a hozam mértéke az akadály mértéke alá csökken.
