Mi a kézbesítés?
A kézbesítés olyan áru, pénznem, értékpapír, készpénz vagy egyéb eszköz átruházása, amely az adásvételi szerződés tárgyát képezi, és amelyet a vevő nyújt be és kapott.
A kézbesítés történhet azonnali, opciós vagy forward ügyletekben. Sok esetben azonban a szerződést az elszámolás előtt lezárják, és nem történik teljesítés.
A kézbesítés megértése
A kézbesítés a műszer vételére vagy eladására vonatkozó szerződés utolsó szakasza. Az árat és a lejáratot a tranzakció napján kell meghatározni. A lejárati dátum elérése után az eladó köteles vagy átadni az instrumentumot, ha az ügylet még nem zárult le, vagy vissza nem fordult, vagy lezárni azt, és kiegyenlíteni a nyereséget vagy veszteséget készpénzzel.
Tranzakciók, amelyekben gyakori a kézbesítés
Gyakran kézbesítik azokat az árutranzakciókat, amelyek fizetik az importot vagy exportbevételeket kapnak. Az Egyesült Államokbeli importőr, akinek fizetnie kell az Európából származó árukért, szerződést kötne euró vásárlására. Lejáratkor az importőr dollárokat szállít bankjainak, az eurókat pedig a beszállítónak. Ez vonatkozik mind az azonnali, mind a határidős ügyletekre.
A részvény vagy áru azonnali elszámolásra történő megvásárlására irányuló szerződést általában kézbesítik.
Olyan ügyletek, amelyekben ritkább a kézbesítés
Az opció tulajdonosa számára jogot biztosít, de nem kötelezi azt, hogy valamit meghatározott áron vásároljon vagy adjon el egy meghatározott időpontban vagy azt megelőzően. Ha az opció pénzben jár le, az opció jogosultja gyakorolhatja azt és átveheti az alapul szolgáló instrumentumot, vagy eladhatja az opciót nyereségszerzés céljából. A pénzben lévő opció a lehívási határidő előtt is eladható. Az opció átadása vagy bezárása a tulajdonos üzleti igényeitől függ.
Nem teljesített tranzakciók
A spekulatív kereskedők nem veszik át a szállítást. Többször vásárolnak és adnak el szállítást ugyanazon a napon. A nyereségeket és veszteségeket egymással szemben nettósítják, és csak a különbséget rendezik. A cserekereskedéseken kívüli és nem szállításra szánt ügyletekre gyakran a Nemzetközi Swap és Származékos Szövetség (ISDA) megállapodások vonatkoznak, korábban a Nemzetközi Swap-kereskedők Szövetségeként ismertek. Ezek a megállapodások rögzítik a nettósításnak nevezett beszámítási szerződések elszámolásának feltételeit és csökkentik a kapcsolódó hitelkockázatot.
A határidős ügyletek hasonlóak a határidős határidős ügyletekhez, de szabványos összegekre és dátumokra vonatkoznak; ők vásárolnak és adnak el tőzsdén. Lejáratig tartva, a szerződés nyereségére vagy veszteségére készpénzben kerülnek elszámolásra. Ezeket a lejárat előtt is vissza lehet adni a tőzsdére. Ebben az esetben a nyereséget vagy veszteséget az eladáskor, nem a lejáratkor rendezik.
A határidős ügyletek alszakaszát, amelyet ki kell zárni és nettósítani kell, a "nem teljesíthető határidős ügylet" (NDF). Úgy tervezték, hogy fedezzék a kitettséget olyan valutákban, amelyek nem konvertálhatók, vagy amelyek kereskedelme nagyon vékony. Az NDF-re általában egy ISDA-megállapodás vonatkozik.
