A halasztott saját tőke meghatározása
A halasztott tőke olyan típusú értékpapír, mint például elsőbbségi részvények vagy átváltható kötvények, amelyeket a jövőben előre meghatározott áron cserélhetnek egy másik típusú instrumentumra, például a törzsrészvényekre. Ezeket az értékpapírokat halasztott tőkének nevezik tőkekomponensük miatt, és annak elvárása alapján, hogy a jövőben részvényeikké válnak. K konvertibilumoknak is nevezik, általában kötvényeknek vagy elsőbbségi részvényeknek, amelyeket közönséges részvényekké konvertálhatnak.
LEJÁTSZÁS A halasztott saját tőke
Az átváltható kötvény példa a halasztott saját tőkére, mivel a kötvénytulajdonos gyakorolja az átváltható opciót és konvertálja a kötvényt törzsrészvényre, ha az alapul szolgáló részvények ára jövedelmező szintre emelkedik, jellemzően 25% -kal magasabb, mint a kibocsátáskori ár. Az átváltható kötvények kibocsátása olyan módszer, amellyel a társaságok alacsony kupon hozamot kínálnak, de hozzáadottérték-összetevővel vonzzák a befektetőket. Minden konvertibilis kötvénynek olyan átváltási aránya van, amely jelöli a törzsrészvény részvényeinek számát, amelyet a kötvénytulajdonos átválthat. Ez az arány stabil lehet, vagy megváltozhat a kötvény élettartama alatt, de mindig a részvények felosztásához és a részvények osztalékához igazítják. Az 50 átváltási arány azt jelenti, hogy a kötvény tulajdonosa minden 1000 dollár névértéken vagy névértéken átvált, és 50 részvényt kap. A legtöbb átváltható kötvény középtávú lejáratú.
Ezenkívül a legtöbb átváltható kötvény visszahívási céllal rendelkezik, vagyis a társaság arra kényszerítheti a befektetõket, hogy konvertálják a kötvényt közönséges részvényekké, általában akkor, ha a részvényárfolyam magas szintre emelkedik. A konvertálni kívánó befektetőknek ezt az árat kell megtenniük, még akkor is, ha inkább még magasabb árat várnának. A fejjel nem korlátlan. A befektető azonban a lejáratkor megkapja a kötvény névértékét, még akkor is, ha a részvény ára drámaian esik, és így némi hátrányos védelmet nyújt.
Az átváltható értékpapír olyan adósságinstrumentum, amely konvertálható saját tőkévé, ezáltal halasztva a tőkét addig, amíg például a részvényre történő átváltás meg nem történik.
