Mi az a hosszú kötvény?
A hosszú kötvény egy 30 éves amerikai kincstárkötvény (T-kötvény), a leghosszabb lejáratú kötvény, amelyet az Egyesült Államok kincstára bocsátott ki.
A hosszú kötvény, mint az összes amerikai államkötvény, félévente kamatot fizet, és az amerikai államkincstár teljes hatalma fedezi. Ennek eredményeként a hosszú kötvények alacsony nemteljesítési kockázatot jelentenek.
BREAKING DOWN Long Bond
A hosszú kötvényt az egyik legbiztonságosabb értékpapírnak tekintik, és a világon a legaktívabban kereskedett kötvények közé tartoznak. Jelentős érdeklődést vonnak a nemzetközi vásárlók a bizonytalan globális gazdasági időkben.
A hozamok lényegében az az ár, amelyet a kormány fizet, hogy pénzt kölcsönzzen különböző időtartamokra. Például egy 30 000 dolláros kincstári kötvény 2, 75 százalékos hozammal 825 dolláros éves megtérülést eredményez. És ha lejáratig tartják, akkor a kormány minden 30.000 dollárt visszaad a kötvénytulajdonosnak.
A T-kötvények előnyei és hátrányai
Az Egyesült Államok Kincstárának támogatása mellett a hosszú kötvény értékpapírok másik fő előnye a likviditásuk. Piacuk nagy és rendkívül aktív, így könnyen vásárolhatók vagy eladhatók. A nyilvánosság hosszú kötvényeket közvetlenül a kormánytól vásárolhat, kötvény bróker nélkül. Hosszú kötvények számos befektetési alapban is rendelkezésre állnak.
A hosszú kötvények biztonsága és minimális kockázata azonban hozzájárul ezek hátrányaihoz. Hozamuk általában viszonylag alacsony, szemben a vállalati kötvényekkel. A vállalati kötvényekbe fekvő befektetők ennélfogva nagyobb bevételt szerezhetnek ugyanabból a fő befektetésből. A magasabb hozam kompenzálja a befektetőket annak kockázatáért, hogy egy vállalati kibocsátó nem teljesíti adósságkötelezettségeit.
Nehéz megjósolni, hogy a pénzügyi piacok és a gazdaság hogyan fog teljesíteni egy 30 éves időszak alatt. Például a kamatlábak néhány év alatt jelentősen megváltozhatnak, tehát ami jó hozamnak tűnik a vásárláskor, 10 vagy 15 év alatt nem tűnik kedvezőnek. Az infláció csökkentheti a 30 éves kötvénybe befektetett dollár vásárlóerejét is. E kockázatok kiegyenlítése érdekében a befektetők általában magasabb hozamot igényelnek - vagyis a 30 éves kötvények általában magasabb hozamot fizetnek, mint a rövidebb lejáratú kötvények.
A kamatlábak emelkedésével minden kötvény ára csökken, mivel az új kötvények magasabb hozamot nyújthatnak, mint a meglévő kötvények. Tekintettel a hosszú kötvények lejárati idejére, azok ára gyakran lényegesen csökken, mint a rövidebb lejáratú kötvények esetében. És a külföldi befektetők számára a hosszú kincstári kötvények árfolyamkockázatot hordoznak, mivel azok dollárban denomináltak.
