Mi az a védekező készlet?
A védekező részvény olyan részvény, amely állandó osztalékot és stabil eredményt biztosít, függetlenül a teljes tőzsde állapotától. Termékeik iránti állandó kereslet miatt a védekező készlet általában stabil marad az üzleti ciklus különböző szakaszaiban. A védelmi készletet nem szabad összetéveszteni a „védelmi készlettel”, amely olyan társaságok készleteire utal, amelyek fegyvereket, lőszereket és vadászrepülőket gyártanak.
Defensive Stock magyarázata
A védekező részvények jobban teljesítenek, mint a szélesebb piac a recesszió idején. A bővítési szakaszban azonban általában a piac alatt teljesítenek. Ennek oka az alacsony béta- vagy relatív kockázat, valamint a piaci teljesítmény. A védekező részvények béta-szintje általában kevesebb, mint 1. Ennek a jelenségnek a bemutatására tekintsük meg azokat a készleteket, amelyek béta-értéke 0, 5. Ha a piac várhatóan 15% -kal esik, és a meglévő kockázatmentes arány 3%, akkor a védekező részvények csak 9% -kal esnek vissza. Másrészről, ha a piac várhatóan 15% -kal növekszik, 3% -os kockázatmentes rátával, akkor a védekező készlet csak 6% -kal növekszik.
A befektetők hajlamosak alacsony béta szintű védekező részvényekbe fektetni, ha várható piaci visszaesés. Ha azonban várhatóan a piac virágzik, akkor az aktív befektetők gyakran a magasabb béta árfolyamot választják annak érdekében, hogy a hozamot maximalizálják.
Példák a védekező részvényekre
A védekező részvényeket "nem ciklikus részvényeknek" is hívják, mert ezek nem igazán korrelálnak az üzleti ciklussal. Az alábbiakban bemutatunk néhány típusú védekező készletet.
segédprogramok
A víz-, gáz- és elektromos közművek példák a védekező készletekre, mivel az embereknek az üzleti ciklus minden szakaszában szükségesek rájuk. Úgy gondolják, hogy a közüzemi társaságok is részesülnek a lassabb gazdasági környezet előnyeiből, mivel a kamatlábak általában alacsonyabbak, és sokkal kevésbé válnak versenyképessé a források kölcsönzése.
Fogyasztói kapcsok
Általában védekezőnek tekintik azokat a vállalatokat, amelyek fogyasztói tűzőkapcsokat állítanak elő vagy forgalmaznak - amelyek olyan áruk, amelyeket az emberek általában gazdasági körülményektől függetlenül szükségszerűen vásárolnak. Ide tartoznak az élelmiszerek, italok, higiéniai termékek, dohány és bizonyos háztartási cikkek. Ezek a társaságok állandó cash flow-kat és kiszámítható jövedelmet generálnak erős és gyenge gazdaságok idején. Készleteik mint ilyenek általában meghaladják a nem védekező vagy fogyasztói ciklikus készleteket, amelyek diszkrecionális termékeket árulnak a gyenge gazdaságok ideje alatt, miközben alulteljesítik azokat az erős gazdaságokban.
Egészségügyi készletek
A nagy gyógyszeripari társaságok és az orvostechnikai eszközök gyártóinak részvényeit történelmileg védelmi részvényeknek tekintik, mivel mindig lesznek gondozásra szoruló betegek. Az új márkás és generikus gyógyszerek fokozott verseny, valamint a gyógyszerár-szabályozással kapcsolatos bizonytalanság azt jelenti, hogy nem olyan védekezőek, mint valaha.
Apartman REIT
A lakás-ingatlan-befektetési alapokat (REIT-ek) szintén védekezőnek tekintik, mivel az embereknek mindig menedékre van szükségük. Ezenkívül a REIT-eknek adóköteles jövedelmük legalább 90% -át évente részvényesi osztalék formájában kell fizetniük. Védekező játék keresésekor kerülje el a REIT-eket, amelyek középpontjában az ultra-high-end apartmanok állnak, valamint az irodaépület REIT-eire vagy az ipari park REIT-eire, amelyek láthatják, hogy a bérleti szerződések alapértelmezett fizetése növekszik, amikor az üzlet lelassul.
A védekező részvények szerepe egy portfólióban
Azok a befektetők, akik megpróbálják megvédeni portfóliójukat egy gyengülő gazdaság vagy a magas volatilitású időszakok során, növelhetik a védekező részvényekkel szembeni kitettségüket. Az olyan jól megalapozott társaságok, mint a Procter & Gamble, a Johnson & Johnson, a Philip Morris International és a Coca-Cola, védekező részvényeknek tekinthetők. Az erős pénzáramok mellett ezeknek a vállalatoknak erős tevékenységeik vannak, amelyek képesek a gyengülő gazdasági körülmények időjárására. Fizetnek osztalékokat is, amelyek hatására csökkenthetik a részvények árfolyamát a piaci hanyatlás során.
Néhányan feltehetik a kérdést: "Ha nehéz idők, vagy ha a dolgok egyre ingatagabbak, akkor miért akarna bárki is birtokolni egy részvényt? Miért nem csak a kincstárjegy biztonságáért gondoskodik, amelynek alapvetően kockázatmentes hozam?" A válasz egyszerűen az, hogy a félelem és kapzsiság gyakran vezetheti a piacokat. A védekező részvények magasabb kapcsolati nyereséget kínálnak, mint az alacsony kamatú környezetben. Arra is enyhítik a félelmet, mert nem annyira kockázatosak, mint a szokásos részvények, és általában komoly katasztrófa vesz igénybe az üzleti modell kisiklását. Azt is tudnia kell, hogy a legtöbb befektetési alapkezelőnek nincs más választása, mint a részvények megszerzése, és ha úgy gondolja, hogy az idő a normálnál nehezebb lesz, védekező részvények felé vándorolnak.
