Mi az a párnaelmélet?
A párnaelmélet azt állítja, hogy egy erősen rövid lejáratú részvényárfolyamnak végül emelkednie kell, mivel a rövid eladóknak visszavásárolniuk kell pozícióik fedezésére.
Kulcs elvihető
- A párnaelmélet szerint a nagymértékben rövidre eső részvényárfolyamnak végül emelkednie kell, mivel a rövid eladóknak visszavásárolniuk kell pozícióik fedezésére. A "párna" kifejezés azt jelenti, hogy a készlet korlátozása természetesen fennáll. mielőtt visszapattan. A párnázási elmélet értelmében a befektetési nézet szerint a rövid eladók létfontosságú, stabilizáló befolyások, akik hozzájárulnak a pénzügyi piacok hatékony működéséhez.
A párnaelmélet megértése
A párnaelmélet azon az elváráson alapszik, hogy a nagy rövid pozíciók felhalmozódása egy adott részvényben végül az adott részvény árának emelkedéséhez vezet, amelyet a vétel iránti igény növeli, amely ezen rövid pozíciók fedezésekor felmerül. "Párna" létezik, mert van egy természetes határ, hogy milyen mértékben eshet le egy állomány, mielőtt visszapattanna. Mivel a befektetők rohannak a rövid pozíciók fedezésére, hogy nyereséget könyveljenek el, vagy megállítsák a veszteségeket, a részvény árának emelkednie kell. A párnaelméletben rejlik a befektetési nézet, miszerint a rövid eladók létfontosságú és stabilizáló befolyást gyakorolnak, akik hozzájárulnak a pénzügyi piacok hatékony működéséhez.
A társaság alapjaiban vagy a részvények műszaki elemzésében gyökerező okokból a társaságok részvényeseit rövid idő alatt eladhatják a kereskedők vagy a befektetők. A remény az, hogy a részvények csökkenni fognak, és fedezettel fedezik a rövid eladásokat, így nyereséget hozva a rövid eladóknak. A kereskedelem másik oldaláról nézve olyan befektetők vannak, akik aláírják azt a párnázási elméletet, miszerint egy ponton a részvények alul kerülnek és végül visszamennek, amikor a rövid eladók fedezik pozíciójukat az részvények megvásárlásával. Hacsak egy társaság nem valóban olyan pénzügyi katasztrófa, mint például a csőd felé fordul, általában megoldódik a vállalat által tapasztalt rövid távú kihívások, és a részvényárfolyamnak tükröznie kell az új stabilitást. Az elméleti párna megakadályozza a felesleges veszteségeket azon befektetők számára, akik hosszú ideig tartanak tőzsdén.
Tegyük fel például, hogy egy új gyógyszerrel rendelkező, egy klinikai vizsgálaton átesett gyógyszeripari vállalat hamarosan közzéteszi az időközi adatokat. A társaság állományát nagy intézményi befektetők rövidítik le, akik úgy gondolják, hogy az adatok hatékonyságának statisztikai jelentőségét nem fogják elérni. Mivel azonban a társaság már forgalomba hozott számos bevételt termelő gyógyszert, és még több fejlesztési szakaszában van, még akkor is, ha a kételkedők helyesnek bizonyulnak, és rövid távon képes készpénzbe kerülni a készletben, a vevők, akik betartják a A párnaelmélet is hasznos lehet, ha az árut visszavásárolják.
Alapvetően a vásárlók nem hiszik abban, hogy ez az egyetlen próbaverés teljesen felfedné a vállalat értékét, és arra várnak, hogy a rövid eladók is megjelenjenek ezen a realizáción. Miután a rövid eladók felismerték, hogy az árcsökkenés mértéke csökken, akkor fedezik rövid pozícióikat, aminek következtében a részvények ára stabilizálódik és felfelé mozog. Ha ezt a példát tartjuk, akkor a részvényárfolyam gyorsan és hirtelen is emelkedhet, ha a gyógyszerpróba eredményei pozitívak, és a rövid eladók kénytelenek azért fedezni.
