Mi a jelenlegi hozam?
A jelenlegi hozam a befektetés éves jövedelme (kamat vagy osztalék), elosztva az értékpapír aktuális árával. Ez az intézkedés a kötvény névértékének helyett a kötvény jelenlegi árát vizsgálja. A jelenlegi hozam azt a megtérülést jelöli, amelyet egy befektető várhatóan keresni fog, ha a tulajdonos megvásárolja a kötvényt és egy évig tartja azt. A jelenlegi hozam azonban nem a tényleges hozam, amelyet egy befektető kap, ha kötvényt tart lejáratig.
Kötvényhozamok: A jelenlegi hozam és a kezdeti hozam
A jelenlegi hozam lebontása
A jelenlegi hozamot leggyakrabban a kötvénybefektetésekre alkalmazzák, amelyek olyan értékpapírok, amelyeket egy befektetőnek 1000 dollár névértéken (névértéken) bocsátanak ki. A kötvény kamatdíjösszegű kamatot tartalmaz, amelyet a kötvénybizonyítványon megjelölnek, és a kötvényekkel a befektetők kereskednek. Mivel a kötvény piaci ára megváltozik, a befektető kötvényt diszkontált (névértéknél alacsonyabb) vagy prémiummal (több, mint névérték) vásárolhat, és egy kötvény vételára befolyásolja a jelenlegi hozamot.
Kulcs elvihető
- A fix kamatozású befektetésnél a kötvény aktuális hozama a befektetés éves jövedelme, beleértve mind a kamatfizetéseket, mind az osztalékfizetéseket, amelyeket ezután elosztunk az értékpapír aktuális árával. Mivel a kötvény piaci ára változhat, a befektetők kötvényeket vásárolhatnak akár diszkonttal, akár prémiummal, ha egy kötvény vételára befolyásolja a jelenlegi hozamot. egy részvényt és ezt az összeget elosztva a részvény aktuális piaci árával.
Az aktuális hozam kiszámítása
Ha egy befektető 6% -os kamatlábú kötvényt vásárol 900 dollár árengedményért, akkor a befektető éves kamatbevétele (1000 dollár X 6%), vagyis 60 dollár. A jelenlegi hozam (60 USD) / (900 USD), vagyis 6, 67%. A 60 USD éves kamatot rögzítik, függetlenül a kötvényért fizetett áratól. Másrészt, ha egy befektető kötvényt vásárol 1100 dollár prémiummal, akkor a jelenlegi hozam (60 dollár) / (1100 dollár), vagyis 5, 45%. A befektető többet fizetett a prémium kötvényért, amely ugyanazt a dollár kamatot fizeti, ezért a jelenlegi hozam alacsonyabb.
A jelenlegi hozamot részvényekre is kiszámíthatjuk úgy, hogy figyelembe vesszük egy részvényre kapott osztalékot, és elosztjuk az összeget a részvény aktuális piaci árával.
Faktoring az érettség hozama
A hozam a lejáratig (YTM) a kötvényen elért teljes hozam, feltételezve, hogy a kötvény tulajdonosa a kötvényt a lejárati napig tartja. Tegyük fel például, hogy a 900% kedvezménnyel vásárolt 6% -os kamatlábú kötvény 10 év alatt jár le. Az YTM kiszámításához a befektető feltételezi a diszkontráta mértékét, hogy a jövőbeni tőke és kamatfizetések a jelenértéken diszkontálódjanak.
Ebben a példában a befektető 60 dollár éves kamatfizetést kap 10 évre. Lejáratkor a tulajdonos 1000 dollár névértéket kap, a befektető pedig 100 dollár tőkeemelést számol el. A kamatfizetések jelenértékét és a tőkenyereséget hozzáadják a kötvény YTM kiszámításához. Ha a kötvényt prémiummal vásárolják meg, az YTM számítás magában foglalja a tőkeveszteséget, amikor a kötvény névértéken jár le. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: "Jelenlegi hozam vs hozam a lejáratig")
Pénzügyi elméletként általában a befektetőknek magasabb hozamot kell várniuk a kockázatosabb befektetéseknél. Ezért, ha két kötvény hasonló kockázati profilú, a befektetőknek a magasabb hozamot termelő ajánlatot kell választaniuk.
