Tartalomjegyzék
- Mi az a valuta ETF?
- A valuta ETF-ek megértése
- Fedezeti szempontok és példa
- Deviza-ETF kockázata
Mi az a valuta ETF?
Deviza ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok) olyan pénzügyi termékek, amelyek célja a deviza (deviza) devizák befektetési kitettségének biztosítása. Ezeket általában passzív módon kezelik, ha az alapul szolgáló valutatartások egyetlen országban vagy országkosárban vannak.
Kulcs elvihető
- A valuta-ETF-ek olyan tőzsdén forgalmazott alapok, amelyek nyomon követik a valuta vagy a valutakosár relatív értékét. A valuta-ETF-ek lehetővé teszik a hétköznapi magánszemélyek számára, hogy kezelt alapok révén expozíciót szerezzenek a devizapiacon anélkül, hogy az egyes ügyletek elhelyezésének terhei lennének. A valuta-ETF-ek felhasználhatók a devizapiacokon való spekulációra, a portfólió diverzifikálására vagy a devizakockázatokkal szembeni fedezésre.
Hogyan csere a csökkenő dollár
A valuta ETF-ek megértése
A devizapiaci piac a világ legnagyobb piaca. A devizabetét-alapok strukturált befektetési kitettséget biztosítanak a devizapiacon egy kezelt valutaportfólión keresztül. A befektetők ezekre az alapokra számítanak a devizapiaci kitettségükre, valamint arra, hogy képesek-e csökkenteni a kockázatokat és a súrlódási költségeket a devizapiacon.
Az ETF növekvő népszerűsége zökkenőmentes és olcsó módszert kínál a befektetőknek a valuták kereskedelmére a rendes kereskedési idő alatt.
A devizapiaci mozgás nagy részét a kamatlábak, a globális gazdasági feltételek és a politikai stabilitás eredményezik.
A valuták és az államkincstárak gyakran két szorosan kapcsolódó befektetési lehetőség, amelyekre a befektetők biztonsági szempontból számíthatnak. A valuták volatilitásuk és kereskedési mechanizmusuk miatt jellemzően valamivel magasabb relatív kockázattal járnak, mint más biztonságos menedékek. A valuta értékeit általában a kamatlábak, a gazdasági feltételek és a kormányzati politika vezérlik. A befektetők biztonságot, spekulációt vagy fedezeti ügyleteket használhatnak pénznemekkel.
A valuták kereskedelme lényegében spekulatív kereskedelem azonnali árfolyamon. A deviza-ETF-kezelők néhány különböző módszerrel valósíthatják meg alapja céljait. Deviza-ETF-ek tartalmazhatnak készpénz- / valutabetéteket, rövid lejáratú adósságot devizában és forex-származékos ügyleteket. A múltban ezek a piacok csak tapasztalt kereskedők számára voltak elérhetők, de a tőzsdén forgalmazott alapok növekedése az elmúlt évtizedben szélesebb körben nyitotta meg a devizapiacot.
Manapság az ETF-ek elérhetők a világ legnagyobb globális valutájának nyomon követésére. A kezelt eszközök szerint a tíz legnagyobb valuta-ETF az alábbiak:
- Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Japán jen Trust (FXY) Invesco CurrencyShares® Brit font font sterling alap (FXB) Invesco CurrencyShares® Svájci frank Trust (FXF) ProShares UltraShores UltraShores (EUO) Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA) WisdomTree Bloomberg USA dollár Bullish Alap (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Az azonnali árfolyamoknak való kitettség valószínűleg a pénznemekbe történő befektetés legfontosabb eleme. A valutaalapok növekednek és esnek, mivel kitettségeik vannak, vagy pedig egy ellenvalutához vagy egy valutakosárhoz viszonyulnak.
A valuta-ETF-ek diverzifikációs réteggel bővíthetik a hagyományos részvény- és kötvényportfóliókat. Potenciálisan felhasználhatók a gazdasági események arbitrázsára vagy fedezésére. A különböző termékek változó kockázat-haszon lehetőségeket kínálnak, és különböző valutáknak való kitettséget biztosítanak. Több devizában történő kosárbefektetések nagyobb stabilitást kínálhatnak, mint egy devizaspecifikus termékek, de kevesebb felfelé mutató potenciállal bírnak. A modern pénzügyre vonatkozó ugyanazon iránymutatások, mint például a diverzifikáció és a kockázatkezelés, sok vonatkoznak a devizapiaci kereskedelemre.
Az Egyesült Államokban az USA-dollár-index az USA-dollár teljesítményének egyik legjobban követett mutatója. A befektetők három népszerű alapon fektethetnek be ebbe az indexbe:
- Invesco DB amerikai dollár index bullish alap (UUP) Invesco DB amerikai dollár index bullish alap (UDN) WisdomTree Bloomberg amerikai dollár bullish alap (USDU)
Fedezeti szempontok és példa
Vegyünk egy amerikai befektetőt, aki 10 000 dollárt fektetett kanadai részvényekbe az iShares MSCI Canada Index Fund (EWC) révén. Ez az ETF célja olyan befektetési eredmények biztosítása, amelyek megfelelnek a kanadai részvénypiac ár- és hozamteljesítményének, az MSCI Canada Index alapján mérve. Az ETF részvényeinek ára 33, 16 dollár volt 2008. június végén, tehát egy 10 000 dolláros befektetéssel rendelkező befektető 301, 5 részvényt szerezne meg (kivéve a brókerdíjakat és jutalékokat).
Ha ez a befektető meg akarta fedezni a devizakockázatot, eladhatta volna a CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC) rövid részvényeit. Ez az ETF tükrözi a kanadai dollár dollár árát. Más szavakkal: ha egy befektető hosszú az ETF-nél, akkor, amikor a kanadai dollár erősödik az USA-dollárhoz képest, az FXC részvényei emelkednek, és fordítva. Rövidítés az ellenkező eredményt hozza.
Emlékezzünk arra, hogy ha ez a befektető úgy látná, hogy a kanadai dollár felértékelõdik, akkor vagy tartózkodik a devizakockázat fedezetétõl, vagy "felduplázza" a kanadai dollár kitettségét FXC részvények vásárlásával (vagy "hosszú lejáratú"). Mivel azonban a forgatókönyvünk feltételezte, hogy a befektető meg akarja fedezni az árfolyamkockázatot, a megfelelő cselekvési módszer az FXC egységek "rövid eladása" lenne.
Ebben a példában tegyük fel, hogy a kanadai dollár kereskedelmekor az akkori amerikai dollárral szembeni paritáshoz közeli kereskedelem mellett az FXC egységeket rövid áron eladták 100 dollár értékben. Ezért az EWC egységekben lévő 10 000 dolláros pozíció fedezésére a befektető rövid áron eladna 100 FXC részvényt azzal a céllal, hogy később olcsóbb áron vásárolja meg őket, ha az FXC részvények esnek.
2008 végén az EWC részvényei 17, 43 dollárra estek, ami 47, 4% -os csökkenést jelent a vételárhoz képest. A részvényárfolyam e csökkenésének részben a kanadai dollárnak az USA-dollárhoz viszonyított esésének tulajdonítható ebben az időszakban. Az a befektető, aki rendelkezik fedezeti ügylettel, e rövid veszteség egy részét ellensúlyozta volna a rövid FXC pozíción belüli nyereség révén. Az FXC részvényei 2008 végére kb. 82 dollárra estek, tehát a rövid pozíció nyeresége 1800 dollár lett volna. A fedezetlen befektető 4743 dollár veszteséget szenvedett volna az EWC részvényeibe tett kezdeti 10 000 dolláros befektetés miatt. A fedezett befektető összesen 2 943 USD veszteséget szenvedett volna a portfólióval szemben.
Egyes befektetők úgy gondolják, hogy nem érdemes egy dollárt befektetni egy ETF devizában, hogy fedezzék a külföldi befektetések minden egyes dollárját. Mivel azonban a valuta-ETF-ek fedezeti kamatot igényelnek, ezt az akadályt kiküszöbölhető fedezeti számlák (brókerszámlák (amelyekben a brókerek kölcsönbe adják az ügyfeleknek a befektetési alapok részét) felhasználásával) mind a tengerentúli befektetések, mind a deviza ETF esetében.
Deviza-ETF kockázata
A devizák és a valuta-ETF-ek hozzájárulhatnak a portfólió hozamának javításához, de a devizapiacon jelentős kockázatok vannak. Elsősorban a legtöbb valutamozgást a folyamatban lévő makrogazdasági események befolyásolják. A lassú gazdasági elengedés, az ingatag politikai lépés vagy a jegybanki kamatláb-emelés könnyen befolyásolhatja a több árfolyamot.
Összességében fontos megjegyezni, hogy a valutabefektetésnek különleges kockázata van, és ezért nem biztos, hogy minden befektető számára megfelelő. A valuták és az ETF-ek felhasználhatók a diverzifikált portfólió részeként. Általában fedezeti célokra ezek a leginkább a nemzetközi befektetésekből származó kockázatok ellensúlyozására használhatók.
