Mi az állandó alapértelmezett arány - CDR?
Az állandó nemteljesítési ráta (CDR) a hitelállomány azon hiteleinek százaléka, amelyeknél a jelzálogkötelezettek több mint 90 nappal elmaradtak a hitelezőiknek történő kifizetések során. Az egyedi fennálló jelzálogkölcsönök ezen csoportjait olyan pénzügyi intézmények hozzák létre, amelyek egyesítik a hiteleket jelzáloggal fedezett értékpapír (MBS) létrehozása érdekében, amelyet eladnak a befektetők számára.
A képlet az állandó alapértelmezett arányra
CDR = 1− (1 − NDPD) nhol: D = az új nemteljesítések összege az időszak alattNDP = nem teljesített pool-egyenleg az időszak elejénn = az időszakok száma évente
Az állandó hibaarány kiszámítása - CDR
Az állandó mulasztási rátát (CDR) az alábbiak szerint kell kiszámítani:
- Vegye ki egy adott időszakban az új nemteljesítések számát, és ossza el a nem-nem teljesített pool egyenleggel az időszak kezdetén. 1.Femelje fel, hogy a nem 2-re a teljesítménnyel az évi periódusok száma alapján. És végül 1-rel, levonva a nem eredményét. 3.
Mit mond neked a Constant Default Rate CDR?
Az állandó nemteljesítési ráta (CDR) értékeli a jelzáloggal fedezett értékpapírok veszteségeit, és ez az MBS piaci értékének kiszámításához használt számos módszer egyike. Egy másik módszer a veszteségek értékelésére a Bond Market Association által létrehozott Standard Default Assumption (SDA) modell, amely a legmegfelelőbb a 30 éves fix kamatozású jelzálogkölcsönökhöz. A 2007–2008-as másodlagos subprime-oltás során az SDA-modell jelentősen alábecsülte a valódi nemteljesítési arányt, mivel a kizárási arány több évtizedes csúcsot ért el.
A CDR havi rendszerességgel kerül kiszámításra, és egyike annak a több intézkedésnek, amelyet ezek a befektetők megvizsgálnak annak érdekében, hogy az értékét egy MBS-re helyezzék. A CDR-t hangsúlyozó elemzési módszer használható állítható kamatozású jelzálogkölcsönökre, valamint fix kamatozású jelzálogkölcsönökre.
Kulcs elvihető
- Az állandó nemteljesítési ráta azon jelzáloghitel százalékára vonatkozik, amelyben a hitelezők több mint 90 nappal elmaradtak a hitelállománytól. A CDR a jelzáloggal fedezett értékpapírok veszteségeinek elemzésére szolgál. A CDR nem egységesített formula, és változhat - néha magában foglalja az ütemezett kifizetéseket és az előre fizetendő összegeket.
Példa az állandó alapértelmezett arány (CDR) használatára
A Gargantua Bank egyesítette az Egyesült Államok egész területén lakó házak jelzálogkölcsönét jelzáloggal fedezett biztosítékként. A Gargantua intézményi értékesítési igazgatója felveszi a kapcsolatot a megbízható befektetési társaság portfóliókezelőivel abban a reményben, hogy a megbízható MBS-t vásárol, hogy kiegészítse portfólióit, amelyek ilyen típusú értékpapírokat tartanak.
A Gargantua és cégének befektetési csapata közötti találkozó után az egyik megbízható kutató elemző összehasonlítja a Gargantua MBS-jének CDR-jét egy hasonló besorolású MBS CDR-jével, amelyet egy másik cég kínál eladni a Trustworthy számára. Az elemző azt jelentette feletteseinek, hogy a Gargantua MBS-jének hitelképességi mutatója szignifikánsan magasabb, mint a versenytárs kibocsátásának, és azt ajánlja, hogy a Trustworthy alacsonyabb árat kérjen Gargantua-tól, hogy ellensúlyozza a medence alapjául szolgáló jelzálogok rosszabb hitelminőségét.
Vagy mérlegelje a Bank ABC-t is, amely 2018. negyedik negyedévében új milliárd dollárral jár új késedelmekkel. 2018 végén a bank nemteljesítésű pool-egyenlege 100 millió dollár volt. Így az állandó mulasztási arány (CDR) 4%, vagy:
1− (1−100 millió USD 1 millió) 4
A különbség a CDR és a halmozott alapértelmezett arány között
Az állandó nemteljesítési ráta (CDR) figyelembevételén túl az elemzők megvizsgálhatják a kumulált nemteljesítési rátát (CDX) is, amely nem az évesített havi ráta helyett a poolokon belüli nemteljesítések összértékét tükrözi. Az elemzők és a piaci szereplők valószínűleg magasabb értéket tulajdonítanak a jelzáloggal fedezett értékpapíroknak, amelyek alacsony CDR és CDX értékkel rendelkeznek, mint azoknak, amelyeknél magasabb a nemteljesítési arány.
Az állandó alapértelmezett arány használatának korlátozásai
Az állandó nemteljesítési ráta (CDR) változhat, standardizált képlet nélkül - vagyis egyes elemzők a tervezett fizetési és előrefizetési összegeket is tartalmazzák.
További információ az állandó alapértelmezett rátáról - CDR
Kapcsolódó betekintést nyújt a jelzáloggal fedezett értékpapírokkal kapcsolatos kockázatokról és azok kiszámításának módjáról.
