Mi a variációs együttható (CV)?
A variációs együttható (CV) az adatpontok szétszóródásának statisztikai mértéke egy adatsorban az átlag körül. A variációs együttható a szórás és az átlag arányát képviseli, és hasznos statisztika az adatsorok közötti eltérés mértékének összehasonlításához, még akkor is, ha az átlagok drasztikusan különböznek egymástól.
A variációs együttható megértése
A variációs együttható megmutatja a mintában szereplő adatok variabilitásának mértékét a populáció átlagához viszonyítva. A pénzügyben a variációs együttható lehetővé teszi a befektetők számára, hogy meghatározzák, mekkora volatilitást vagy kockázatot feltételeznek a befektetésektől várható hozam összegéhez képest. Ideális esetben a variációs együttható képletének a szórás alacsonyabb arányát kell eredményeznie a visszatéréshez, azaz a jobb kockázat-hozam kompromisszumot jelent. Vegye figyelembe, hogy ha a nevezőben a várt hozam negatív vagy nulla, a variációs együttható félrevezető lehet.
A variációs együttható hasznos, ha a kockázat / haszon arányt választják a befektetések kiválasztásához. Például egy kockázatkerülő befektető fontolóra veheti azokat az eszközöket, amelyek történelmileg alacsony volatilitási fokozattal és magas hozammal rendelkeznek, az egész piachoz vagy iparához viszonyítva. Ezzel szemben a kockázatot kereső befektetők történelmileg magas volatilitású eszközökbe fektethetnek.
Noha a leggyakrabban az átlag körüli diszperzió elemzésére használják, a kvartilis, kvintill vagy decilis önéletrajzok felhasználhatók például a medián vagy a tized százalék körüli eltérések megértésére.
A variációs együtthatóképlet vagy a számítás felhasználható a korábbi átlagár és a részvény, árucikk vagy kötvény aktuális árfolyam-eltérése közötti eltérés meghatározására.
Kulcs elvihető
- A variációs együttható (CV) az adatpontok szétszóródásának statisztikai mértéke egy adatsorban az átlag körül. A pénzügyben a variációs együttható lehetővé teszi a befektetők számára, hogy meghatározzák, mekkora volatilitást vagy kockázatot feltételeznek az összeghez képest. Minél alacsonyabb a szórás és a hozam közötti arány, annál jobb a kockázat-hozam kompromisszum.
A variációs együttható képlete
Az alábbiakban látható a variációs együttható kiszámításának képlete:
CV = μσ ahol: σ = szórásμ = átlag
Felhívjuk figyelmét, hogy ha a variációs együttható-képlet nevezőjében a várt hozam negatív vagy nulla, az eredmény félrevezető lehet.
Változási együttható az Excelben
A variációs együttható képlet Excelben elvégezhető úgy, hogy először az adatkészlet standard eltérési függvényét használja. Ezután számítsa ki az átlagot a rendelkezésre álló Excel függvény segítségével. Mivel a variációs együttható a szórás és a középérték, a standard eltérést tartalmazó cellát ossza meg az átlagot tartalmazó cellával.
Változási együttható (CV)
Példa a variációs együtthatóra a befektetések kiválasztásakor
Vegyünk például egy kockázatkerülő befektetőt, aki befektetni szeretne egy tőzsdén forgalmazott alapba (ETF), amely egy széles piaci indexet követő értékpapír-kosár. A befektető az SPDR S&P 500 ETF-et, a Invesco QQQ ETF-et és az iShares Russell 2000 ETF-et választja. Ezután elemzi az ETF hozamait és volatilitását az elmúlt 15 évben, és feltételezi, hogy az ETF-ek hasonló hozammal járhatnak hosszú távú átlagukhoz.
Szemléltetés céljából a következő 15 éves történeti információkat használjuk a befektető döntésére:
- Az SPDR S&P 500 ETF éves átlagos hozama 5, 47%, és szórása 14, 68%. Az SPDR S&P 500 ETF variációs koefficiense 2, 68.Invesco QQQ ETF átlagos éves hozama 6, 88%, és szórása 21, 31%. A QQQ variációs együtthatója 3.09.iShares A Russell 2000 ETF átlagos éves hozama 7, 16%, a szórása 19, 46%. Az IWM variációs együtthatója 2, 72.
A hozzávetőleges adatok alapján a befektető befektethet az SPDR S&P 500 ETF-be vagy az iShares Russell 2000 ETF-be, mivel a kockázat / haszon arányok viszonylag megegyeznek és jobb kockázat-hozam-kompromisszumot jeleznek, mint a Invesco QQQ ETF.
