Mi az a ciklikus készlet?
A ciklikus állomány olyan részvény-értékpapírra utal, amelynek árát az egész gazdaság makrogazdasági, szisztematikus változásai befolyásolják. A ciklikus készletekről ismert, hogy a gazdasági ciklusokat a növekedés, csúcs, recesszió és fellendülés révén követik. A legtöbb ciklikus készlet olyan társaságokhoz tartozik, amelyek diszkrecionális tételeket árusítanak a fogyasztók számára, ha a virágzó gazdaság idején ennél többet vásárolhatnak. Ezek a készletek olyan társaságoktól származnak, amelyekben a fogyasztók úgy döntnek, hogy kevesebbet költenek, és csökkentik a recesszió idején.
Kulcs elvihető
- A ciklikus készleteket a makrogazdasági változások befolyásolják, a hozamok pedig a gazdaság ciklusát követik. A ciklikus készletek általában ellentétesek a védekező készletekkel. A ciklikus készletek diszkrecionális társaságokat tartalmaznak, míg a védekező részvények kapcsolókat tartalmaznak. A ciklikus készletek általában nagyobb volatilitással bírnak, és várhatóan magasabb hozamot eredményeznek a gazdasági erősség időszakaiban.
A ciklikus készletek megértése
A ciklikus ciklusú vállalatok közé tartoznak az autógyártók, légitársaságok, bútorkereskedők, ruhaüzletek, szállodák és éttermek. Amikor a gazdaság jól működik, az emberek megengedhetik maguknak, hogy új autót vásárolnak, otthonát felújítsák, vásárolhassanak és utazzanak. Ha a gazdaság rosszul teljesít, ezek a diszkrecionális költségek az elsők, amelyeket a fogyasztók csökkentnek. Ha a recesszió elég súlyos, a ciklikus készletek teljesen értéktelenné válhatnak, és a vállalatok megszűnhetnek az üzletből.
A befektetőknek óvatosan kell viselniük a ciklikus részvények helyzetét, de nem szabad kerülni őket.
A ciklikus készletek növekednek és csökkennek a gazdasági ciklus következtében. Ezen részvények árának ezen látszólagos kiszámíthatósága arra készteti egyes befektetőket, hogy megpróbálják időzíteni a piacot. Az üzleti ciklus alacsony pontján vásárolják meg a részvényeket, és magas ponton adják el őket. Ez az oka annak, hogy a befektetőknek óvatosnak kell lenniük a ciklikus részvények súlyának a portfóliójában az adott időpontban. Bár ez igaz lehet, ez nem azt jelenti, hogy a befektetőknek teljes mértékben el kell kerülniük ezeket a részvényeket.
Ciklikus készlet
Különleges megfontolások
A ciklikus készleteket ingatagabbnak tekintik, mint a nem ciklikus vagy védekező készleteket, amelyek általában stabilabbak a gazdasági gyengeség időszakaiban. Ugyanakkor nagyobb növekedési potenciált kínálnak, mivel a gazdasági erősség időszakaiban általában túlmutatnak a piacon. Azok a befektetők, akik hosszú távú növekedést keresnek irányított volatilitással, hajlandók egyensúlyba hozni portfólióikat ciklikus és védekező részvények keverékével.
A befektetők gyakran úgy döntnek, hogy tőzsdén forgalmazott alapokat (ETF-ket) használnak annak érdekében, hogy a gazdasági ciklusok kibővítése során megszerezzék a ciklikus részvények kitettségét. Az SPDR ETF sorozat az egyik legnépszerűbb ciklikus ETF-befektetést kínálja a Fogyasztói Diszkrecionális Kiválasztási Szektor Alapba (XLY).
Ciklikus és nem ciklikus készletek
A ciklikus készletek teljesítménye általában összefügg a gazdasággal. Ugyanez nem mondható el a nem ciklikus készletekről. Ezek a készletek a gazdasági tendenciától függetlenül hajlamosak legyőzni a piacot, még akkor is, ha a gazdaság lassul. A nem ciklikus készleteket védekező részvényeknek is nevezik. Ezek a készletek a fogyasztói kapcsok kategóriáját foglalják magukban, olyan árukkal és szolgáltatásokkal, amelyeket az emberek továbbra is igényelnek mindenféle üzleti cikluson keresztül, akár gazdasági visszaesések esetén is. Az élelmiszerekkel, gázokkal és vízzel foglalkozó vállalatok példák azokra, amelyek nemciklikus készletekkel rendelkeznek. A nem ciklikus részvények hozzáfűzése nagyszerű stratégia a befektetők számára, mivel meg tudja fedezni a ciklikus társaságok által a gazdasági lassulás során elszenvedett veszteségeket.
Példák ciklikus készletekre
A ciklikus készleteket gyakran meghatározzák a tartós cikkek, a nem fogyóeszközök és a szolgáltatások. A tartós árukkal foglalkozó vállalatok olyan fizikai termékek gyártásával vagy forgalmazásával foglalkoznak, amelyek várható élettartama meghaladja a három évet. Az ebben a szegmensben működő vállalatok között szerepelnek a gépjárműgyártók, például a Ford, a készülékgyártók, mint például a Whirlpool, és a bútorgyártók, mint például Ethan Allen. A tartósáru-megrendelések mértéke a jövőbeli gazdasági teljesítmény mutatója. Ha a tartósáru-megrendelések egy adott hónapban növekednek, ez azt jelzi, hogy a következő hónapokban erősödik a gazdasági aktivitás.
A nem átruházható árukkal foglalkozó társaságok olyan puha termékeket gyártanak vagy forgalmaznak, amelyek várható élettartama kevesebb, mint három év. Az ebben a szegmensben működő vállalatokra példa a Nike sportruházat-gyártó, valamint a kiskereskedelmi üzletek, például a Nordstrom és a Target.
A szolgáltatások a ciklikus készletek külön kategóriája, mivel ezek a vállalatok nem gyártanak és nem forgalmaznak fizikai termékeket. Ehelyett olyan szolgáltatásokat nyújtanak, amelyek megkönnyítik a fogyasztók utazását, szórakoztatását és egyéb szabadidős tevékenységeket. A Walt Disney (DIS) az egyik legismertebb vállalat, amely ezen a téren működik. Ebbe a kategóriába tartoznak azok a vállalatok, amelyek a streaming média új digitális területén működnek, mint például a Netflix és a Time Warner
