Az Price Talk MEGHATÁROZÁSA
Az árbeszélgetés a közelgő biztonsági kérdés megfelelő árának megbeszélése. A befektetési közösség meghatározza az ésszerű árat, amelyen belül az új értékpapírt eladni kell.
ALKALMAZÁS ÁRAK Beszélj
Az árbeszélgetés akkor fordul elő, amikor a kereskedők, befektetők és brókerek elemzik és megvitatják egy új értékpapír árát. Összehasonlítják a referenciaértékeket, például ugyanazon szervezet múltbeli kibocsátásai vagy hasonló értékpapírok. Egyes befektetési bankok, például a JPMorgan, árfolyambeszélgetést folytatnak ügyfeleikkel az értékpapírok aukciói előtt, lehetővé téve az ügyfelek számára az új kibocsátás betekintését.
Az árbeszélgetés megfigyelhető a holland aukción, ahol az értékpapírok árait és kamatlábait az összes ajánlat bevonása és a legmagasabb ár (vagy a legalacsonyabb hozam) meghatározása után határozzák meg, amelyeken a teljes aukció eladható. Az aukció előtt a brókerek megbeszélik ügyfeleikkel a lehetséges hozamok vagy felárak körét. Ezt a vitát árbeszédnek nevezik, és alapot ad az ügyfeleknek és a leendő befektetőknek a valószínű kamatlábakhoz, bár a befektetők szabadon tehetnek ajánlatot ezen a tartományon kívül. Az árbeszélgetés jelzi a hozamot vagy az eloszlást, amelyet a kibocsátó szervezet és az aláírók elvárnak, hogy meghozzák az új finanszírozást. Ha az árbeszédet hozammal adják meg, akkor némi utalást ad arra, hogy a kötvény kamatlába milyen lesz. Az árrés az árréseknél gyakrabban történik befektetési osztályú értékpapírokkal.
A befektetők versenytárgyalási eljárásba lépnek olyan ajánlatok benyújtásával, amelyek meghatározzák a részvények számát, amelyet hajlandóak megvásárolni, és azt a legalacsonyabb hozamot, amelyet hajlandóak elfogadni a kötvényből. A benyújtott hozamok az aláírók által megvitatott hozamtartományba esnek. Az ajánlatokat addig a határidőig fogadják el, amely után az aukciós ügynök kiszámítja az elszámolási arányt a benyújtott ajánlatok alapján. Az elszámolási arány az a kamatláb, amelyet az értékpapírok után fizetnek a következő aukcióig. Ha a befektető vételi kamatlába alacsonyabb, mint az elszámolási kamatláb, akkor a befektető megkapja a kívánt ajánlatot, vagy legalább egy részét. Az elszámolási arány feletti ajánlatokat nem tölti ki.
Az új kiadáshoz megvitatott ártartomány harmadik felektől nem áll rendelkezésre. Az új értékpapír megfelelő árának megvitatása általában megelőzi a társaság részvényeinek vagy a közelgő kötvénykibocsátás kezdeti nyilvános kibocsátását. A korai árbeszélgetés csak az új kiadás bejelentésekor történik, és a hivatalos árbeszélgetés közelebb kerül annak időpontjához, amikor a biztosítékot árazzák.
