Mi a Caput?
A caput egy egzotikus opció, amely vételi opcióból áll eladási opción. A caput megadja a birtokosnak a jogot, hogy meghatározott időn belül meghatározott áron vásároljon vételi opciót. Az ilyen típusú opciót "összetett opciónak" is nevezik.
A Caput lebontása
A caputs két lehetőségből áll. Az első opció egy vételi opció eladási opción. A második lehetőség maga a put opció. Mindegyik opciónak megvan a saját lejárati ideje és a vételár. A caput költsége a vételi és eladási kombinált díja, bár csak a vételi opció díját fizetik előre. Az eladási opció díja csak akkor szükséges, ha a vételi opciót gyakorolják. Az opció gyakorlása esetén a kereskedő birtokolja az eladási opciót, és így fizeti meg az opciót.
Az ilyen eszközöket kifinomult befektetők és intézmények használják a kockázat kezelésére vagy a kereskedési költségek potenciális csökkentésére. A caput opciókkal csak tőzsdén kívüli kereskedelem folyik, ami azt jelenti, hogy a kereskedelemben részt vevő felek meghatározzák a saját feltételeiket. Ez lehetővé teheti az árakat vagy feltételeket, amelyek kedvezőbbek, mint a tőzsdén kereskedett vaníliaopciók. A tőzsdén kívüli kereskedelem szintén hátrányt jelent. A könnyű kereskedelembe nem könnyű belépni, mivel meg kell találni egy hajlandó szerződő felet.
Caput opció példa
A kereskedő vételi opciót akar vásárolni az XYZ Corp. eladási opcióján. Az XYZ Corp részvényeinek ára jelenleg 30 USD, és a kereskedő úgy véli, hogy az ár esni fog.
Az egyszerűség kedvéért tegyük fel, hogy a vételi opció prémium 1 dollár, az eladási opció prémium pedig 1 dollár. Ezért a caput mögöttes részvényenként 2 dollárba kerül, ha a vételi opciót gyakorolják. Ez a kereskedelemnek 28 dollár árat jelent, ha az eladási sztrájk 30 dollár, azaz az állománynak 28 dollár alá kell esnie ahhoz, hogy a kereskedő pénzt kereshessen.
Ha az XYZ Corp. ára 30 dollár felett marad, és a hívás lejár, a kereskedő dönthet úgy, hogy nem használja a hívást, mivel a készlet még nem esett vissza. A kereskedő elveszíti a hívásért fizetett 1 dollárt, de nem kell fizetnie a prémiumot az eladási opcióért, mivel úgy döntött, hogy nem vásárolja meg.
Ha az XYZ Corp. ára 30 USD alá esik, akkor a vételi opció a tulajdonos belátása szerint gyakorolható. Ehhez járulékos pótlék járna az eladási vétel miatt. A kereskedelem nyeresége akkor attól függ, hogy hová megy az XYZ Corp. ára. Ha az eladási ár lejáratakor az ár 24 dollárra esik, akkor a kereskedő részvényenként 4 dollárt keres. A részvények eladásával eladhatják a részvényeket 30 dollárral, a visszavásárolt részvényeket a nyílt piacon 24 dollárral (6 dollár nyereség), de részvényenként 2 dollárt fizettek a prémiumokban.
