Mi az a lezárt konvertibilis biztonság?
A törött átváltható értékpapír jellemzően olyan átváltható kötvényre vonatkozik, amelynek alapul szolgáló részvényeit jóval a konverziós ár alatt tartják. Ennek eredményeként az átváltható kötvény szokásos adósságként kereskedik, mivel nagyon kevés esély van arra, hogy lejárat előtt eléri-e az átváltható árat.
Az átváltható kötvény olyan típusú hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelyet a kötvény élettartama alatt, bizonyos időpontokban, általában a kötvénytulajdonos mérlegelése alapján, előre meghatározott összegre lehet konvertálni az alapul szolgáló társaság saját tőkéjébe.
BREAKING DOWN Busted Convertible Security
A törött átváltható értékpapír leírja egy olyan átváltható kötvény viselkedését, amely potenciális átváltható opcióként elvesztette jelentős értékét. Az átváltható kötvény egy hibrid típusú vállalati értékpapír, amelyet a tulajdonosok cserélhetnek a társaság törzsrészvényeire. Minden kötvény névértéke vagy névértéke van, amelyet a tulajdonos rögzített számú részvényre beválthat. A részvények számának alapja van az átváltási arány.
Például, ha egy átváltható kötvény névértéke 500 USD, és konverziós aránya 10, akkor a névérték minden 50 USD-ját vissza lehet váltani a társasági részvények egy részvényéért. Ez az átváltási funkció hasznos lehet a tulajdonos számára, ha az alapul szolgáló érték növekszik, mielőtt az általuk tartott kötvény lejár. Tegyük fel, hogy a társaság részvényeinek ára 50 dollár / részvény 60 dollár átalakítási ár fölé emelkedik. A tulajdonos dönthet úgy, hogy 500 dollár értékű kötvényét (tíz társasági részvény értékű) 600 dollár értékű tőkévé konvertálja (10 részvény x 60 dollár / részvény). Az átalakítás után a tulajdonos megtarthatja vagy eladhatja a piacon.
De ha az alapul szolgáló részvény ára csökken, és az átváltási ár 50% -a alá csökken, akkor az értékpapír „felszámolódik”. Ebben az esetben a kötvény nagyjából úgy viselkedik, mint egy pénzkifizető opció. Vegyük ugyanezt a példát egy 500 dolláros konvertibilis kötvényről. Ha az alapul szolgáló részvény értéke 25 dollárra vagy annál alacsonyabbra esik, akkor az értékpapír konvertibilis tulajdonsága szinte értéktelen, mivel valószínűtlen, hogy a részvényárfolyam helyreáll. A tulajdonos nem ösztönzi a biztosítékot saját tőkévé konvertálni, mivel annak befektetési értéke, vagy egy hasonló nem konvertibilis kötvény a piacon, többet ér, mint az átváltási érték. Az átváltási érték a kötvény saját tőkére történő cseréjével realizált összeg.
Kereskedelmi forgalomban levő átváltható termékek
Egyes befektetők sikereket értek el a megszakított átváltók kereskedelmében. Noha az értékpapír részvényekké való átalakításának valószínűsége ritka, az átváltható átváltható termékek általában árakon és hozamokon vesznek részt, hasonló lejáratú és kockázatú hagyományos nem konvertibilis kötvényekhez. Eközben, ha a mögöttes társaság részvényei visszatérnek a lejárat előtt, akkor a kötvény átváltható értéke szintén felértékelõdik, és a biztosíték értékes lehet.
