Mi az alulról felfelé történő befektetés?
Az alulról felfelé történő befektetés olyan befektetési megközelítés, amely az egyes részvények elemzésére összpontosít, és hangsúlyozza a makrogazdasági ciklusok és a piaci ciklusok jelentőségét. Az alulról felfelé történő befektetés során a befektető figyelmét egy adott vállalatra és annak alapjaira összpontosítja, nem pedig arra az iparra, amelyben a vállalat működik, vagy a nagyobb gazdaság egészére. Ez a megközelítés feltételezi, hogy az egyes vállalkozások még egy nem teljes ágazatban is jól tudnak menni, legalábbis relatív alapon.
Az alulról felfelé történő befektetés arra készteti a befektetőket, hogy mindenekelőtt mérlegeljék a mikroökonómiai tényezőket. Ezek a tényezők magukban foglalják a társaság általános pénzügyi helyzetét, a pénzügyi kimutatások elemzését, a kínált termékeket és szolgáltatásokat, a kínálatot és a keresletet, valamint a vállalati teljesítmény egyéb egyedi mutatóit az idő múlásával. Például a társaság egyedi marketingstratégiája vagy szervezeti felépítése lehet olyan vezető mutató, amely az alulról felfelé építkező befektető befektetését vonja maga után. Alternatív megoldásként az egy adott társaság pénzügyi kimutatásaiban szereplő számviteli szabálytalanságok problémákat is jelezhetnek egy vállalkozás számára az egyébként virágzó iparágban.
Alulról felfelé történő befektetés
Hogyan működik az alulról történő befektetés
Az alulról felfelé építkező megközelítés ellentétes a fentről lefelé történő befektetéssel, amely stratégia a befektetési döntés meghozatalakor először veszi figyelembe a makrogazdasági tényezőket. A fentről lefelé fekvő befektetők ehelyett a gazdaság széles körű teljesítményét vizsgálják, majd keresnek olyan iparágakat, amelyek jól teljesítenek, és az adott iparág legjobb lehetőségeibe fektetnek be. Ezzel szemben az alulról felfelé építkező befektetési stratégián alapuló megalapozott döntések meghozatalához a társaság kiválasztása és a befektetés előtti alapos áttekintése szükséges. Ez magában foglalja a társaság nyilvános kutatási jelentéseinek megismerését.
Az alulról felfelé történő befektetés általában nem áll meg az egyes vállalkozások szintjén, bár ez az a dimenzió, ahol az elemzés megkezdődik és ahol a legnagyobb súlyt kapják. Az ipari csoportot, a gazdasági ágazatot, a piacot és a makrogazdasági tényezőket egymás után bevonják az átfogó elemzésbe, de az alulról kezdve és a skálán felfelé haladva.
Az alulról felfelé fekvő befektetők általában azok, akik hosszú távú, vétel és megtartási stratégiákat alkalmaznak, amelyek erősen támaszkodnak az alapvető elemzésre. Ennek oka az a tény, hogy az alulról felfelé építkező befektetési megközelítés mélyebben megérti a befektetők egy társaságát és részvényeit, és betekintést nyújt a befektetés hosszú távú növekedési potenciáljába. A fentről lefelé fekvő befektetők viszont inkább oportunisták lehetnek befektetési stratégiáikban, és arra törekedhetnek, hogy gyorsan belépjenek és kilépjenek a pozíciókba, hogy profitot szerezzenek a rövid távú piaci mozgásoktól.
Az alulról felfelé fekvő befektetők akkor lehetnek a legsikeresebbek, ha olyan társaságba fektetnek be, amelyet aktívan használnak, és a földszintről ismernek. Az olyan cégek, mint a Facebook, a Google és a Tesla, jó példák erre az ötletre, mivel mindegyiknek ismert fogyasztói terméke van, amelyet minden nap lehet használni. Amikor egy befektető egy vállalkozást alulról felfelé néz, akkor először lényegében megérti annak értékét a való világbeli fogyasztók szempontjából való relevancia szempontjából.
Kulcs elvihető
- Az alulról felfelé történő befektetés olyan befektetési megközelítés, amely az egyes részvények elemzésére összpontosít, és hangsúlyozza a makrogazdasági ciklusok és a piaci ciklusok jelentőségét. Az alulról felfelé történő befektetés során a befektető a figyelmét egy adott vállalatra és annak alapjaira összpontosítja, és nem pedig fentről lefelé történő befektetésre, amely először az ipari csoportokat vagy a nagyobb gazdaságot vizsgálja. Az alulról felfelé építkező megközelítés feltételezi, hogy az egyes vállalkozások még egy nem teljesítő iparban is jól tudnak menni, legalábbis relatív alapon.
Példa alulról felfelé építkező megközelítésre
A Facebook (NYSE: FB) jó potenciális jelölt az alulról felfelé építkező megközelítésre, mivel a befektetők intuitív módon értik meg termékeit és szolgáltatásait. Miután egy olyan jelöltet, mint a Facebook, „jó” társaságnak tekintik, a befektető mélyen belemerül a menedzsment és a szervezeti felépítésbe, a pénzügyi kimutatásokba, a marketing erőfeszítésekbe és a részvényenkénti árba. Ez magában foglalja a vállalat pénzügyi mutatóinak kiszámítását, annak elemzését, hogy ezek az adatok hogyan változtak az idő múlásával, és a jövőbeli növekedést tervezi.
Ezután az elemző fokozatosan lép fel az egyes vállalatoktól, és összehasonlítja a Facebook pénzügyi adatait versenytársainak és a szociális média és az internetes iparág többi szereplőjének pénzügyi adataival. Ezzel megmutathatja, hogy a Facebook különbözik-e társaitól, vagy olyan rendellenességeket mutat, amelyek másoknak nincsenek. A következő lépés a Facebook összehasonlítása a nagyobb technológiai társaságokkal relatív alapon. Ezt követően figyelembe veszik az általános piaci feltételeket, például azt, hogy a Facebook P / E aránya megfelel-e az S&P 500-nak, vagy hogy a tőzsde általános bikapiacon van-e. Végül a makrogazdasági adatokat belefoglalják a döntéshozatalba, a munkanélküliség, az infláció, a kamatlábak, a GDP növekedése és így tovább alakulásáról.
Ha ezeket a tényezőket beépítették a befektető döntésébe, az alulról felfelé kezdve, akkor döntés születhet a kereskedelemről.
01:09Ki részesül az alulról történő befektetésből?
Alulról felfelé versus felülről lefelé történő befektetés
Mint láttuk, az alulról felfelé történő befektetés az egyes vállalkozások pénzügyi adataival kezdődik, majd egyre több makroréteggel bővíti az elemzést. Ezzel szemben egy fentről lefelé mutató befektető először megvizsgál különféle makrogazdasági tényezőket, hogy megtudja, hogyan befolyásolhatják ezek a tényezők az egész piacot, és ezért az állományt, amelybe befektetni szeretnének. Elemezni fogják a bruttó hazai terméket (GDP), az vagy a kamatlábak, az infláció és az áruk áremelése, hogy megfigyelhető legyen a tőzsde iránya. Megvizsgálják a teljes szektor vagy ipar teljesítményét is, amelyben a készletek vannak. Ezek a befektetők úgy vélik, hogy ha az ágazat jól működik, akkor vannak esélyei, hogy az általuk megvizsgált részvények is jól fognak működni, és hozamot hoznak. Ezek a befektetők megvizsgálhatják, hogy az olyan külső tényezők, mint például az emelkedő olaj- vagy nyersanyagárak vagy a kamatlábak változása befolyásolják egyes ágazatokat másokhoz képest, és ezért ezeknek az ágazatoknak a társaságait.
Például, ha egy áru, például az olaj ára emelkedik, és a társaság, amelybe befektetni fontolgat, nagy mennyiségű olajat használ termékének elkészítéséhez, a befektető fontolóra veszi, hogy az olajárak emelkedése milyen hatással lesz a a társaság nyeresége. Tehát megközelítésük nagyon széles körben indul, a makrogazdaságra, majd az ágazatra, majd magukra az állományokra tekintve. A felülről lefelé fekvő befektetők dönthetnek úgy is, hogy egy országba vagy régióba fektetnek be, ha a gazdaság jól működik. Tehát például, ha az európai részvények halasztanak, akkor a befektető Európán kívül marad, és ehelyett pénzt tölthet ázsiai részvényekbe, ha ez régió gyors növekedést mutat.
Az alulról felfelé fekvő befektetők megvizsgálják a társaság alapjait, hogy eldöntsék, befektetnek-e vagy sem. Másrészről, a fentről lefelé fekvő befektetők a szélesebb piaci és gazdasági feltételeket veszik figyelembe portfóliójuk részvényeinek kiválasztásakor.
