A befektetett tőke megtérülésének (ROCE) arányának javítását célzó társaságok rendelkezésére álló lehetőségek között szerepel a költségek csökkentése, az értékesítés növelése, az adósság kifizetése vagy a szerkezetátalakítás finanszírozása. A ROCE egy olyan mutató, amely a vállalat jövedelmezőségét méri. Segít az elemzőknek annak felmérésében, hogy a társaság mennyire hatékonyan használja fel a rendelkezésre álló tőkét. A ROCE kiszámítása az alábbiak szerint történik:
A befektetett tőke megtérülése = felhasznált tőkeEBIT, ahol: EBIT = Kamat és adó előtti eredmény
Hogyan használják a ROCE-t?
A ROCE arány különösen akkor hasznos, ha összehasonlítják az ugyanazon üzleti vállalkozás nyereségességét hasonló mennyiségű működő tőkével. Ez a mutató nagyon hasznos azoknak a vállalatoknak, amelyek nagy mennyiségű tőkét igényelnek a termelés megkönnyítésére, más néven tőkeigényes iparágak.
A ROCE elszámolja az adósságot és a kiegészítő kötelezettségeket, ellentétben más jövedelmezőségi mutatókkal, mint például a saját tőke megtérülési mutatója (ROE). Az elemzők és a befektetők az ROCE arányt a ROE mutatóval együtt használják, hogy egy átfogóbb elképzelést kapjanak arról, hogy a társaság mennyire tud profitálni a rendelkezésre álló tőkéből.
A ROCE kiszámításához használt képlet elosztja a társaság kamat és adó előtti eredményét (EBIT) a felhasznált tőkével. Ha a társaság ROCE aránya viszonylag magas, akkor ezt általában arra utalják, hogy a társaság hatékonyabban használja fel tőkét.
A ROCE javítása
Mivel ez a jövedelmezőség mérése, a vállalat ugyanazon folyamatok révén javíthatja megtérülési rátaét, mint amely vállalja az általános jövedelmezőség javítását. A legkézenfekvőbb kezdőpont a költségek csökkentése vagy az eladások növelése. Az olyan területek megfigyelése, amelyeknél felmerülhetnek a túlzott vagy nem hatékony költségek, az operatív hatékonyság fontos része.
Egy másik intézkedés, amely javíthatja a ROCE arányt, a jövedelmező vagy felesleges eszközök eladása. Például egy társaságnak jó lenne eladni egy olyan gépet, amely meghaladta hasznos élettartamát. Az elavult gépek eladása csökkentené a társaság teljes eszközállományát, és ezáltal javítaná a társaság ROCE-ját, mivel a fel nem használt vagy szükségtelen eszközök eltávolítása lehetővé teszi, hogy kevesebb tőkét kell felhasználni az azonos mennyiségű termelés elősegítésére.
Az adósság megfizetése és ezáltal a kötelezettségek csökkentése szintén javíthatja a ROCE arányt. Egy másik lépés, amelyet a társaság a finanszírozás területén megtehet, a meglévő adósság átalakítása, alacsonyabb kamatlábakkal történő refinanszírozás vagy vonzóbb visszafizetési feltételek mellett.
Az általános működési hatékonyság kulcsfontosságú területe, amelyet javítani lehet a készletgazdálkodás. A megfelelő készletgazdálkodás gyakran nagyon hatékony eszköz lehet a társaság általános pénzügyi teljesítményének javításában. A készletrendelés megfelelő megfigyelése, szervezése és összehangolása jelentősen javíthatja a vállalat cash flow-ját és a rendelkezésre álló forgótőkét. Ez lehetővé teszi a társaság számára, hogy több tőkét rendszeresen újra befektessen a társaságba, ami lehetővé teszi számára a növekedést és a piaci bázis növelését.
