Mi az a batting átlagos?
A befektetési alapkezelő „ütő átlaga” egy statisztikai módszer, amelyet arra használnak, hogy mérjék a menedzser képességét az index elérésére vagy meghaladására. A batting átlagot úgy számítják, hogy elosztják a napok számát (vagy hónapok, negyedévek stb.), Amelyeken a menedzser veri vagy egyezik az indextel a kérdéses időszakban eltelt összes nap (vagy hónap, negyedév stb.) Számával, és megszorozzuk ezt a tényezőt 100-zal.
Minél magasabb az ütő átlag, annál jobb. A lehetséges legnagyobb átlag 100% lenne, azaz a menedzser minden egyes időszakon felülmúlta a referenciaértéket. Ezzel szemben a 0% -os ütőátlag azt jelenti, hogy a menedzser soha nem haladta meg a referenciaértéket. A befektetési siker mérésének minimális küszöbértékét gyakran 50% -os batting átlag használja.
A batting átlag megértése
Azon befektetési menedzsernek, aki a lehetséges 30 nap közül 15-en felülmúlja a piacot, statisztikai batting átlaga 50 lesz. Minél hosszabb a minta méretében vett időszak, annál statisztikailag szignifikánsabb lesz az intézkedés. Sok elemző ezt az egyszerű számítást használja az egyes befektetési alapkezelők szélesebb körű értékelésekor.
Az információs arány (IR) a pénzkezelők sikerének (vagy kudarcának) hasonló mutatója. Ugyanakkor nem könnyű összeállítani a sikerek vagy kudarcok sorozatát, amelyek hasznosak a végső befektetési eredmények értékelésében. A batting átlag kiküszöböli ezt a hiányosságot, ha válaszol: Vajon egy befektetési igazgató nyeri vagy veszíti el a legtöbb befektetési fogadást?
Az információs arány és az ütőátlag két, a befektetés sikerének általánosan idézett mutatója, de ezeknek az intézkedéseknek vannak hiányosságai: Az IR nem tartalmaz információt a magasabb pillanatokról, a batting átlag csak iránymutatásokat tartalmaz.
Az ütés átlagának korlátozásai
Pontosabban, az ütőátlag két elsődleges korlátozástól szenved. Először: a batting átlag csak a hozamokra összpontosít, és nem veszi figyelembe a menedzser által a hozam elérése során vállalt kockázati szintet. Másodszor, az ütőátlag nem befolyásolja a potenciális jobb teljesítmény skáláját. A menedzser túllépheti a referenciaértéket, mondjuk, 0, 1% -kal 10 hónapig, de a 11. hónapban 3, 50% -kal elmarad a referenciaértéktől. Ebben az esetben a batting átlaga 90, 90% lenne, de a menedzser drámaian alulteljesítette volna a referenciaértéket.
