Mi az a strukturált pénzügy?
A strukturált finanszírozás egy nagymértékben érintett pénzügyi eszköz, amelyet nagy pénzügyi intézményeknek vagy társaságoknak mutatnak be, amelyek bonyolult finanszírozási igénye nem kielégítő a hagyományos pénzügyi termékekkel.
Az 1980-as évek közepe óta a strukturált pénzügy a pénzügyi iparágban jelentős teret vált. A biztosítékkal fedezett adósságkötelezettségek (CDO), a szintetikus pénzügyi eszközök, a fedezetlen kötvénykötelezettségek (CBO-k) és a szindikált kölcsönök példák a strukturált pénzügyi eszközökre.
Kulcs elvihető
- A strukturált finanszírozás olyan pénzügyi eszköz, amely összetett finanszírozási igényű vállalatok számára áll rendelkezésre, amelyet általában nem lehet megoldani a hagyományos finanszírozással. A hagyományos hitelezők általában nem kínálnak strukturált finanszírozást.A strukturált pénzügyi termékek nem átruházhatók.
Strukturált pénzügyek
A strukturált pénzügy megértése
A strukturált finanszírozást tipikusan azoknak a hitelfelvevőknek - főleg nagyvállalatoknak - kell megjelölni, akiknek magasan meghatározott igényei vannak, amelyeket egy egyszerű kölcsön vagy más hagyományos pénzügyi eszköz nem fog kielégíteni. A legtöbb esetben a strukturált finanszírozás magában foglal egy vagy több diszkrecionális tranzakciót, amelyeket be kell fejezni; ennek eredményeként kiépített és gyakran kockázatos eszközöket kell végrehajtani.
A strukturált pénzügyek előnyei
A strukturált pénzügyi termékeket általában nem kínálják a hagyományos hitelezők. Általában, mivel egy vállalkozásba vagy szervezetbe történő jelentős tőkeinjekcióhoz strukturált finanszírozásra van szükség, a befektetőknek biztosítaniuk kell ezt a finanszírozást. A strukturált pénzügyi termékek szinte mindig nem átruházhatók, ami azt jelenti, hogy nem válthatók át a különféle típusú adósságok között ugyanúgy, mint a szokásos kölcsönök.
A vállalatok, kormányok és pénzügyi közvetítők egyre növekvő mértékben használják a strukturált finanszírozást és az értékpapírosítást a kockázat kezelésére, a pénzügyi piacok fejlesztésére, az üzleti élet kiterjesztésére és az új finanszírozási eszközök tervezésére a fejlődő, fejlődő és összetett feltörekvő piacokhoz. Ezeknél a gazdálkodó egységeknél a strukturált finanszírozás felhasználásával átalakul a pénzáramok és átalakul a pénzügyi portfóliók likviditása, részben azáltal, hogy az eladótól a kockázatot a strukturált termékek vevőire ruházza át. A strukturált pénzügyi mechanizmusokat arra is felhasználták, hogy segítsék a pénzügyi intézményeket bizonyos eszközöknek a mérlegükből történő eltávolításában.
Példák strukturált pénzügyi termékekre
Ha a szokásos kölcsön nem elegendő a társaság működési szükségletei által diktált egyedi ügyletek fedezéséhez, számos strukturált pénzügyi termék megvalósítható. A CDO-kkal és a CBO-kkal együtt biztosítékolt jelzálogkötelezettségeket (CMO), hitel-nemteljesítési csereügyleteket (CDS) és hibrid értékpapírokat, amelyek egyesítik az adósság- és részvénypapírok elemeit, gyakran használják.
Az értékpapírosítás az az eljárás, amelyen keresztül egy pénzügyi eszközt létrehoznak a pénzügyi eszközök kombinálásával, amelyek általában olyan instrumentumokat eredményeznek, mint CDO-k, eszközfedezetű értékpapírok és hitelhez kapcsolódó értékpapírok. Az átcsomagolt instrumentumok különféle szintjeit ezután adják el a befektetőknek. Az értékpapírosítás, akárcsak a strukturált finanszírozás, elősegíti a likviditást, és arra szolgál, hogy fejlesszék a képzett vállalkozások és más ügyfelek által használt strukturált pénzügyi termékeket. Az értékpapírosításnak számos előnye van. A leginkább figyelemre méltó, hogy olcsóbb finanszírozási forrást jelent, és jobban használja fel a tőkét.
A jelzáloggal fedezett értékpapír (MBS) az értékpapírosítás és annak kockázatátadó hasznosságának példaképe. A jelzálogköveteléseket egy nagy poolba lehet csoportosítani, így a kibocsátónak lehetősége nyílik a pool összeosztására darabokra, amelyek az egyes jelzálogkölcsönökkel járó nemteljesítési kockázaton alapulnak. A kisebb darabokat ezután eladhatják a befektetőknek.
