Mi az egy részvényre jutó alapkeret?
Az egy részvényre jutó jövedelem (EPS) megmutatja a befektetőknek, hogy egy cég nettó jövedelmének hányadát osztották ki a törzsrészvény minden egyes részvényére. A társaság eredménykimutatásában szerepel, és különösen informatív azoknak a vállalkozásoknak, amelyek tőkeszerkezetében csak törzsrészvény található.
Alap részvényenkénti eredmény
A részvényenkénti alapjövedelem megértése
Az egyik első teljesítménymutató, amelyet a társaság pénzügyi helyzetének elemzésekor ellenőrizni lehet, a profit megszerzésének képessége. Az egy részvényre jutó eredmény (EPS) az iparági szabvány, amelyre a befektetők támaszkodnak, hogy megnézhessék, mennyire jól teljesített egy társaság.
Az egy részvényre jutó alapvető nyereség a társaság nyereségének durva mérése, amelyet a törzsrészvény egy részének el lehet osztani. Az egyszerű tőkeszerkezettel rendelkező vállalkozásoknak, ahol csak részvényeket bocsátottak ki, csak ezt az arányt kell felszabadítaniuk jövedelmezőségük feltárására. Az egy részvényre jutó alapvető nyereség nem befolyásolja az átváltható értékpapírok hígító hatásait.
Alap EPS = (nettó jövedelem - előnyben részesített osztalékok) ÷ az időszakban forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlaga.
A nettó jövedelmet tovább lehet bontani „folyamatos működésű” P&L és „teljes P&L” összegekbe, és az előnyben részesített osztalékokat el kell távolítani, mivel ez a jövedelem nem áll a közönséges részvényesek rendelkezésére.
Ha egy társaság olyan bonyolult tőkeszerkezettel rendelkezik, ahol szükség lehet további részvények kibocsátására, akkor a hígított EPS pontosabb mutatónak számít, mint az alapvető EPS. A hígított EPS figyelembe veszi az összes fennmaradó hígító értékpapírt, amelyet potenciálisan lehet gyakorolni (például részvényopciók és konvertálható előnyben részesített részvények), és megmutatja, hogy egy ilyen intézkedés miként befolyásolhatja az egy részvényre jutó eredményt.
A bonyolult tőkeszerkezettel rendelkező társaságoknak mind az alap, mind a hígított EPS-t be kell jelenteniük, hogy pontosabb képet nyújtsanak bevételükről. Az alapvető EPS és a hígított EPS közötti fő különbség az, hogy ez utóbbi befolyásolja azt a feltételezést, hogy minden konvertibilis értékpapírt lehívnak. Mint ilyen, az alap EPS mindig a kettő közül a magasabb, mivel a nevező mindig nagyobb lesz a hígított EPS kiszámításakor.
Kulcs elvihető
- Az egy részvényre jutó jövedelem (EPS) megmutatja a befektetőknek, hogy a társaság nettó jövedelmének hányadát osztották ki a törzsrészvények minden részvényére. Az egyszerű tőkeszerkezettel rendelkező vállalkozásoknak, ahol csak részvényeket bocsátottak ki, csak ezt az arányt kell felszabadítaniuk, hogy felmutatják jövedelmezőségüket.Vállalkozások a komplex tőkeszerkezettel mind az alap, mind a hígított EPS-t be kell jelenteni, hogy pontosabb képet nyújtsanak bevételükről.
Alapvető részvényenkénti eredmény Példa
Egy társaság 100 millió dollár nettó jövedelmet mutat be a költségek és adók után. A társaság 23 millió dollár kedvezményes osztalékot bocsát ki az előnyben részesített részvényeseinek, így a közös részvényesek számára elérhető jövedelem 77 millió dollár marad. A társaság 100 millió törzsrészvényt bocsátott ki az év elején, és 20 millió új törzsrészvényt bocsátott ki az év második felében. Ennek eredményeként a forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlaga 110 millió: az első félévben 100 millió részvény és az év második felében 120 millió részvény (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 A 77 millió dolláros közönséges részvényesek számára elérhető jövedelem elosztása a 110 millió forgalomban lévő törzsrészvény súlyozott átlagával 0, 70 dollár alapvető EPS-t eredményez.
Az egy részvényre jutó alapjövedelem hatása
Az állomány kereskedelme az egy részvényre jutó eredmény többszöröse, tehát az alapvető EPS emelkedése miatt a részvényárfolyam felértékelődhet, összhangban a társaság részvényenkénti növekedésével.
Az alap EPS növekedése azonban nem jelenti azt, hogy a társaság bruttó alapon nagyobb bevételt generál. A társaságok visszavásárolhatnak részvényeket, ennek eredményeként csökkent részesedésük száma, és kevesebb törzsrészvényre oszthatják el az előnyben részesített osztalékkal csökkentett nettó jövedelmet. Az alap EPS akkor is növekszik, ha az abszolút jövedelem csökken a közös részvények számának csökkenésével.
Az alapvető EPS másik szempontja az eltérés a hígított EPS-től. Ha a két EPS intézkedés egyre inkább különbözik, akkor ez azt mutathatja, hogy a jelenlegi közös részvényeseknek nagy esélyük van a jövőbeni hígításra.
