A Brexittel és Nagy-Britanniának az Európai Unióból (EU) való tervezett kilépésével kapcsolatos óriási bizonytalanságok miatt a befektetők túlnyomó többsége attól tart, hogy európai részvényeket vásárol. A Bank of America Merrill Lynch és Morgan Stanley azonban nagy lehetőségeket lát a térség súlyosan legyőzött részvényeiben, amelyeket a BofAML a "végső szerződéses kereskedelemnek" hív, a Bloomberg részletes története alapján.
„Tekintettel mind az érzelmek, mind a relatív értékelések alacsony kiindulási pontjára, úgy gondoljuk, hogy az európai makró hátterének még egy szerény fokozatos javulása is hasznos lehet az európai részvények relatív teljesítményének haladásában” - mondta Graham Secker, a Morgan Stanley európai részvénystratégiájának vezetője. az ügyfelek a Bloomberg által idézett feljegyzésben. Az alábbi táblázat összefoglalja a Morgan Stanley által kedvelt európai készletek kategóriáit.
Morgan Stanley és a BofAML kontrar stratégiája szerdán lendületet kapott, amikor a brit törvényhozók meglepetésként meghatározták az EU-ból történő no-no kilépést. Miközben továbbra is sok a bizonytalanság, a szavazás csökkenti a zavaró brit kilépés esélyét, amely hátrányosan érinti a régió gazdaságait, mondja a Wall Street Journal.
Európai szektorok, Morgan Stanley Fogad a
- Ciklikus készletek, kitéve az Egyesült Királyságnak és Kínának, Autó-, szállítási és ingatlanállományokA széles értékbecslésű szektorok a magas béta- és az alacsony béta-részvények között
Jelentőség a befektetők számára
A Morgan Stanley és a BofAML nem egyedül az európai részvények iránti lelkesedésükben. „A generációk lehetősége az, ha az értékelések nemzedékek mélypontjára esnek. Különleges helyzetekben működő befektetőkként láttuk, hogy a vállalatok száma drasztikusan növekszik, és megragadja a potenciális befektetéseket. "David Marcus, az Evermore Global Advisors befektetési igazgatója (CIO) mondta a hírcsatornának.
Az európai részvények drasztikusan elmaradtak a fő indexekről az elmúlt évtizedben. A 2019. március 12-ig tartó tíz év során az MSCI All-Country World Index (ACWI) átlagos éves hozama 10, 42% volt, szemben az MSCI Europe-nak a 6, 61% -ával, amely csak a fejlett gazdaságokat foglalja magában. Az európai részvények teljesítménye a globális részvényekkel szemben 2002 óta lefelé mutat, számolja a Bloomberg. Ez az egyik mutatója annak a vonzó értékelésnek, amelyet a bullish stratégiák látnak.
„A generációk lehetősége az, ha az értékelések nemzedékek mélypontjára esnek.” - David Marcus, az Evermore Global Advisors
Ahelyett, hogy az üzletek megragadására szorítkoznának, a befektetők az európai részvényalapoktól menekültek. Február végén a nettó készpénzfelvétel körülbelül 120 milliárd dollár volt az elmúlt 12 hónapban, beleértve körülbelül 26 milliárd dollárt 2019 eleje óta, az EPFR Global által a cikkben szereplő adatok szerint.
A befektetők "vásárlás előtt további tisztázásra várnak a politikai helyzetben" - mondja Wouter Sturkenboom, a Northern Trust Asset Management európai befektetési stratégiája. A helyzet mindazonáltal morcosabbá válik. Az Egyesült Királyság miniszterelnöke, Theresa May legutóbbi Brexit-megállapodását kedden az alsóházban nagymértékben leszavazták. A Brexit már hatalmas bizonytalanságot okozott a vállalkozások számára mind Nagy-Britanniában, mind a kontinensen, és a késés az egyik lehetséges forgatókönyv a szavazás után.
Az európai gazdaság lassulása szintén aggodalomra ad okot. "A befektetők valószínűleg a szélén maradnak, amíg meg nem kapjuk a növekedés tartós fellendülésének ígéretét" - mondta a Tilmann Galler, a JPMorgan Asset Management frankfurti székhelyű globális piaci stratégiája a Bloomberg-nek.
Előretekintve
Damien Loh, a szingapúri Ensemble Capital szingapúri fedezeti alap befektetési igazgatója látja a növekvő esélyeket a "nem foglalkozik a Brexitre" és úgy véli, hogy a piac nem számít ennek a lehetőségnek a negatív következményeire, egy másik Bloomberg-cikkben. Ha ez megtörténik, a kockázatok drasztikusan megnőhetnek Morgan Stanley és BofAML kontrargiális stratégiája szempontjából.
