Mi a jelzáloggal biztosított biztonsági garancia?
Az, hogy a jelzáloggal fedezett biztosítékot (MBS) garantálja-e garancia, attól függ, hogy ki adja ki az értékpapírt. Az MBS értékpapírosítás révén létrehozott értékpapír. Az értékpapírosítás révén az alapul szolgáló eszközök olyan magánszemélyeknek és társaságoknak nyújtott kölcsönök, akik az alapokat épületek és házak vásárlására használják fel.
A jelzálogkölcsönöket a hitelező biztosítja a hitelfelvevők által megvásárolt ingatlanokra, és a jelzálogkölcsönöket gyakran valamilyen formában a háztulajdonosok biztosítják. Ez a biztosítás azonban csak a jelzálog (vagy jelzálogkölcsön) kibocsátóját fogja megvédeni, nem pedig az ugyanazon mögöttes jelzáloghoz kiadott MBS tulajdonosát. Ez megmagyarázza az MBS befektetőinek felmerülő kockázatok egy részét.
Kulcs elvihető
- Az MBS az értékpapírosítás révén létrehozott értékpapír, amelynek keretében az alapul szolgáló eszközök épületek és otthonok vásárlásához használt kölcsönök. A kölcsönöket vagy jelzálogkölcsönöket a hitelező biztosítja, és gyakran háztulajdonosok biztosítják. Ez a biztosítás azonban csak a jelzálogkötelezettet védi, nem pedig az alapjául szolgáló MBS tulajdonosát. Az MBS-nek garantált lehet, vagy nem; a kibocsátótól függ. A négy fő kibocsátó: Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae és a magánkibocsátók.
Hogyan működik a jelzáloggal biztosított biztonsági garancia
Ha nagy számú jelzálogkölcsön elkezdi fizetési kötelezettségének nemteljesítését, akkor a hitelezőnek nehéz idő lesz az, hogy jelzálogkölcsön-kifizetéseket hajtson végre az MBS tulajdonosai számára. Attól függően, hogy a jelzálogkölcsönök mekkora diverzifikációja mutatkozik a demográfiai és a földrajzi régiók között, enyhíthető a jelzálogkötelezettség elmulasztásának kockázata.
Ha azonban jelentős számú jelzálogkölcsön kezd el nem teljesíteni a kölcsönét, akkor a jelzálogköteles nemteljesítheti az MBS-t. A nemteljesítés e szintje a befektetők szenvedését fogja okozni, amely bizonyítja, hogy valamilyen típusú biztosításra vagy garanciára van szükség.
A kibocsátótól függően az MBS garantálható vagy nem garantált. Négy fő MBS-kibocsátó van:
- A Fannie Mae-t (a Szövetségi Nemzeti Jelzálogkölcsönök Szövetsége) az Egyesült Államok kormánya szponzorálja, és kiadhat és garantálhat MBS-kérdéseket. Nyilvánosan forgalmazott társaság, amelynek célja a tőke likviditásának fenntartása és annak biztosítása, hogy az alacsony és közepes jövedelmű személyek otthonokat vásárolhassanak. Vegye figyelembe, hogy a Fannie Mae garanciája saját vállalati egészségén alapszik, és nem a kormány támogatta. A Freddie Mac (a Federal Home Loan Mortgage Corporation) hasonló a Fannie Mae-hez abban az értelemben, hogy az amerikai kormány is szponzorálja, és a részvényesek tulajdonában van.. Úgy hozták létre, hogy versenyt biztosítson a másodlagos jelzálogpiacon, amelyet Fannie Mae eredetileg monopolizált. Mint Fannie Mae, Freddie Mac kiadhat és garantálhat MBS-eket, de garanciájukat a kormány nem támogatta. A Ginnie Mae (a Kormány Nemzeti Jelzálogszövetsége) abban különbözik Fannie Mae-től és Freddie Mac-től, hogy kormányzati ügynökségként működik. Nem bocsát ki MBS-eket, garanciáit az Egyesült Államok kormánya teljes hittel és hitellel támasztja alá. Ezenkívül Ginnie Mae garantálja az MBS-kibocsátásokat a képesített magánintézmények által. A Ginnie Mae szigorúbb garanciapolitikával rendelkezik, mivel elsősorban azokat a kölcsönöket garantálja, amelyeket a Szövetségi Házigazgatás (FHA) vagy más képesített biztosító biztosított. A magánkézben lévő kibocsátók MBS-eket bocsátanak ki. Ha egy magán kibocsátót Ginnie Mae minősít, akkor a kibocsátást az adott kormányzati ügynökség garantálja. Ha viszont nem Ginnie Mae minősíti, akkor az MBS kiadása nem garantált.
