Mi a negatív kötvényhozam?
A negatív kötvényhozam olyan szokatlan helyzet, amikor az adósságkibocsátóknak fizetnek hitelt. Ugyanakkor a betétesek vagy a kötvények vásárlói kamatbevétel helyett pénzforgalmat fizetnek.
A negatív kötvényhozam megértése
A nyílt piacon forgalmazott kötvények hatékonyan negatív hozamot eredményezhetnek, ha a kötvény ára megfelelő felár mellett kereskedik. Emlékezve arra, hogy a kötvények árai fordítva változnak a kötvény hozamával, minél magasabb a kötvény ára, annál alacsonyabb a hozam. Bizonyos pontokban a kötvény ára megemelkedhet annyira, hogy negatív hozamot vonjon maga után a vevő számára.
Okok A befektetők negatív hozamkötvényeket vásárolnak
2016-ban becslések szerint a globális államkötvény-piac, valamint egyes vállalati kötvények 30% -a negatív hozamú volt. A befektetők egyik oka lehet ezen negatív hozamú kötvények iránt: olyan befektetők, mint például központi bankok, biztosítótársaságok és nyugdíjalapok, akiknek kötvényekkel kell rendelkezniük akkor is, ha a pénzügyi hozam negatív. Ennek célja a likviditási követelmény teljesítése, és hitelfelvételkor fedezetként is vállalhatnak fedezetet.
Egy másik ok az, hogy egyes befektetők úgy vélik, hogy még negatív hozamokkal is kereshetnek pénzt. Például a külföldi befektetők úgy gondolhatják, hogy a valuta emelkedik, ami ellensúlyozná a kötvény negatív hozamát. A belföldi befektetők a deflációs időszakra számíthatnak, amely lehetővé tenné számukra, hogy pénzt keressenek azzal, hogy megtakarításaikat több áru és szolgáltatás vásárlásához használják.
Végül a befektetőket érdekelheti a negatív kötvényhozam, ha a veszteség kisebb, mint valahol máshol lenne.
Kevesebb negatív hozamkötvény
2018-tól kezdve a nulla alatti hozamok 7, 3 trillió dollárra csökkentek, jelezve a növekedés és az infláció növekedését. A kamatlábak normalizálódtak az emelkedő inflációs várakozások és a gyárak, amelyek világszerte próbáltak lépést tartani a kereslettel. Ennek eredményeként akár trillió dollár kötvények hagyták el a negatív hozamzónát ebben az évben.
