Nem számít, mennyire jó a biztonságos kivonási stratégia felállítása a portfóliójára a nyugdíjazás során, egy dolog, amelyet a legtöbb hosszú távú befektető nem tud megbirkózni: a piaci volatilitás.
Az időzítés kérdése
Hosszú távon a hozamok átlagai egyenlők lehetnek, de ha az ingatag piac ütemezése kedvezőtlen a nyugdíjjövedelem igényeihez képest, mindig fennáll annak a lehetősége, hogy a lefelé fordított évek során végzett kivonások a vártnál gyorsabban kimerítik a befektető portfólióját. Ez olyan mértékben fordulhat elő, hogy a befektetőnek vagy a pénzügyi tanácsadónak nehéz lesz visszahozni a portfóliót.
Ezért sok megtakarító és tanácsadó arra törekszik, hogy minimális vagy egyáltalán nem folyósítson részvényportfólióját azokban az években, amikor a tőzsdék nem teljesítenek. Megtehetik úgy, hogy olyan befektetési kereteket állítanak fel, amelyeket arra terveztek, hogy a piac legalacsonyabb ideje alatt kivonják őket, vagy olyan kivonási stratégiát vezetnek be, amely szerint a részvényeket csak akkor adják el, amikor a piacok fel vannak állítva, és kötvényeket adnak el, vagy készpénzt használnak, amikor a tőzsde alul van.
Az ezzel a forgatókönyvvel járó figyelmeztetés azonban az, hogy ha ezeket a stratégiákat egy egyszerű portfólió-egyensúly kiegyenlítés mellett alkalmazzák, az eredmény nem jobb, mint ha a portfóliót teljes hozam alapján kezelnék. Ennek oka az, hogy az egyszerű portfólió-kiegyenlítésnek beépített pozitív hatása van, amely segít ellensúlyozni a kedvezőtlen felszámolásokat. Valójában ennek a folyamatnak a használata biztosítja, hogy a felfutott beruházások eladásra kerüljenek, míg a lefelé irányuló beruházások megvásárolhatók. Tehát néhány tanácsadó fontolóra veheti az egyensúly kiegyenlítését a vödrök vagy szabályalapú stratégiák létrehozásának alternatívájaként.
Biztonságos hajók
A részvények veszteséges értékesítésének népszerű megoldása egy olyan szabályrendszer kidolgozása, amely kimondja, hogy a részvényeket nem értékesítik a lezárt piacokon, és hogy a tanácsadó három vagy négy csoportba osztja a portfóliót, amelyek részvényeket, kötvényeket és készpénzt vagy kincstárt foglalnak magukban. számlákat. Ilyen módon az ügyfél eloszthatja a részvényeket, amikor fel vannak állítva, a kötvényekből, ha a részvények le vannak állítva, és a kincstárakból, ha a kötvény és a részvénypiac alacsony is. Ebben a forgatókönyvben a felszámolás egy év végén következik be, és a portfólió kiegyensúlyozása az év elején történik.
Az évenkénti hozamok ilyen típusú módszerrel történő áttekintése azt mutatja, hogy a felszámolás valóban hasznos lehet, ha az eszközöket idővel eltávolítják a változó csoportokból, és így elkerülhetőek a befektetések eladása, miután azok már csökkentek. Ilyen módon egy nyugdíjasnak képesnek kell lennie megtartani tőkéjét, ugyanakkor megtartani a javasolt 4% -os elállási arányt, még nehéz piacokon is.
Holisztikus megközelítés
Noha sok tanácsadó a portfóliót holisztikusan, teljes hozam alapján kezeli, a megközelítés nem egyeztethető össze a vödör alapú felszámolási stratégiával, amely magában foglalja a döntésen alapuló szabályokat. Valójában a teljes megtérülési megközelítéssel kezelt portfóliókat gyakran szintén szisztematikusan egyensúlyba hozzák, hogy eszközöket adva és vásárolva tartsák a célokat. Ennek ellenére továbbra sem létezik olyan nyilvánvaló stratégia, amely lehetővé teszi, hogy elkerüljük a nyugdíjjövedelmek eloszlását az eszközosztályokból, amelyek az előző évben alacsonyabbak voltak, miközben csak az elmaradt befektetésekből származó elosztásokat vesszük figyelembe.
Alsó vonal
A nyugdíjazási portfólió kimerülésének ellensúlyozására, amikor a részvénypiacok leépülnek, a nyugdíjasok stratégiákat állíthatnak fel annak érdekében, hogy a részvénypiacok alulteljesítésének ideje alatt minimális vagy semmilyen eloszlást vegyenek ki részvényportfóliójukból, és ehelyett kivonják a kötvényt vagy a készpénzvödröt. Használhatnak hasonló stílusú teljes visszatérési stratégiákat.
