Az értékpapír vételi árának általában magasabbnak kell lennie, mint az ajánlati ár. Ez annak a várt magatartásnak tulajdonítható, hogy a befektető nem értékesít értékpapírt (vételi árat) alacsonyabb áron, mint amelyet azért hajlandó fizetni (vételi ár).
De néha az, hogy az ajánlati / vételi ár az amerikai kincstárjegyekkel (T-számlákkal) történik, úgy tűnik, hogy a vételi ár alacsonyabb, mint a vételi ár. Itt van egy pillantás arra, hogy miért zavaró az árazás, és hogyan lehet megérteni az árakat.
Kulcs elvihető
- Általában a kért árnak, vagy annak az árnak, amelyen a befektető hajlandó eladni egy értékpapírt, magasabbnak kell lennie, mint a vételi ajánlatnál, vagy az az ár, amelyen hajlandó megvásárolni az értékpapírt. Ez igaz a kincstárjegyekre (kincstárjegyekre).) is, de attól függően, hogy az árakat hogyan jegyzik, téves benyomást kelthet, hogy a vételi ár alacsonyabb, mint a vételi ár.Ez a zavar abból a tényből fakad, hogy a kincstárjegyek diszkontkötvények és néha a felsorolt idézetek valójában a kötvény hozama, nem pedig az ár.A matematika elvégzésével, és az ajánlat és a lekérdezés hozamának átalakításával az árak dollárösszegére kerülnek a tényleges árak - általában egy magasabb vételi és alacsonyabb ajánlat.
Hogyan kerül sor az ajánlattételre / kérésre az értékpapírokhoz
Mivel a kincstárjegyek vételi és vételi árainak jegyzésére több módszer is létezik, a jegyzett vételi árat egyszerűen úgy lehet megérteni , hogy alacsonyabb, mint az ajánlat. Lehetséges azonban a megadott árak átalakítása úgy, hogy pontos összehasonlítást kapjon az ajánlat és a kért árak között.
Például az egyik leggyakoribb idézet, amelyet egy 365 napos kincstárjegyhez láthat, július 12., 2, 35% licit, 2, 25%. Első pillantásra úgy tűnik, hogy az ajánlat magasabb, mint a kérés, de további ellenőrzéskor észreveheti, hogy a kérés valóban magasabb. Ennek oka az, hogy a T-kötvény diszkont kötvény, és ezek a százalékok a jegyzett hozamok, nem pedig a tényleges árak.
A kincstárjegy vagy a kötvény egy rövid távú amerikai államadósság-kötelezettség, amelyet a kincstárminisztérium támogat; általában lejárati ideje legfeljebb egy év.
Hogyan lehet megérteni az árazást?
Ha átalakítjuk az ajánlatot, és lekérdezzük a diszkont hozamot az árak dollárösszegére, akkor 97, 65 USD ajánlatot és 97, 75 USD ajánlatot kapunk. Az ajánlat tehát valójában alacsonyabb, mint a kért. Időnként a kincstárjegyek árajánlatai a tényleges árakat mutatják, ebben az esetben nem kell konvertálnia vagy kiszámítania semmit. Ennélfogva ugyanaz a fenti D-számla 97, 65-es és 97, 75-es vételi ajánlatot hozhat.
Tehát, mivel az ajánlat dollárjának alacsonyabbnak kell lennie, mint az eladásnak, az ajánlatban megadott hozam százalékának magasabbnak kell lennie, mint az eladásban megadott hozam százalékának. A két különféle idézet csupán ugyanazon mondat különböző módjai.