A felhalmozott kamatkorrekció meghatározása
A felhalmozott kamatkorrekció a kamat azon extra összege, amelyet az átváltható kötvény vagy más fix kamatozású értékpapír tulajdonosának fizetnek. A befizetett összeg megegyezik a kamat egyenlegével, amely a kötvény utolsó fizetési napja óta felhalmozódott.
SZÜKSÉGES LEJÁTSZÁS Felhalmozott kamatkorrekció
Az átváltható kötvénynek beágyazott opciója van, amely a kötvénytulajdonosnak jogot biztosít arra, hogy kötvényét konvertálja a kibocsátó társaság vagy leányvállalat részvényeibe. A kamatot fizetendő átváltható kötvény a kötvény birtoklásának időtartamára kuponfizetéseket fizet a kötvénytulajdonosoknak. Miután a kötvényt konvertálták a kibocsátó részvényeire, a kötvénytulajdonos megszünteti a kamatfizetéseket. Abban az időben, amikor egy befektető konvertálható kötvényt konvertál, általában egy utolsó részleges kifizetés történik a kötvénytulajdonosnak, hogy fedezze azt az összeget, amely a nyilvántartásba vétel utolsó fizetési napja óta felhalmozódott. Tegyük fel például, hogy a kötvény kamatát tervezik fizetni március 1-jén és minden év szeptember 1-jén. Ha egy befektető július 1-jén konvertálja kötvényállományát saját tőkévé, akkor megfizeti a március 1-jétől 1-ig felhalmozódott kamatot. Ez a végső kamatfizetés a felhalmozott kamatkorrekció.
Ezenkívül, ha kötvényeket vásárol a másodlagos piacon, a vevőnek a teljes vételár részeként felhalmozott kamatot kell fizetnie az eladónak. Az a befektető, aki valamikor kötvényt vásárol az utolsó kupon kifizetés és a következő kupon kifizetés között, a teljes kamatot megkapja a tervezett kupon fizetési időpontban, mivel ő lesz a rögzített kötvénytulajdonos. Mivel azonban a vevő nem kapták meg az ebben az időszakban felhalmozott összes kamatot, meg kell fizetnie a kötvény eladójának azt a kamatot, amelyet az eladó a kötvény eladása előtt szerzett. Tegyük fel például, hogy a kötvénynek rögzített kuponja van, amelyet évente félévente kell kifizetni minden év június 1-jén és december 1-jén. Ha egy kötvénytulajdonos ezt a kötvényt október 1-jén értékesíti, a vevő a teljes kupon kifizetést a következő, december 1-jére tervezett szelvény időpontban kapja meg. Ebben az esetben a vevőnek fizetnie kell az eladónak a június 1-jétől október 1-ig felhalmozódott kamatot. a kötvény ára tartalmazza a felhalmozott kamatot; ezt az árat teljes vagy piszkos árnak nevezzük.
Az elhatárolt kamatkorrekció csökkenti az adóköteles kamatbevételt azáltal, hogy levonja a kamat többlet összegét, amelyet a fix kamatozású értékpapír tulajdonosának fizetnek. Az elhatárolt kamatkorrekció mindig rendes kamatként adóztatandó. A felhalmozott kamatkorrekció összege mindig változik, attól függően, hogy hány nap telt el az utolsó befizetés dátuma és az átváltás időpontja között.
