A befektetési témák között, melyeket a Goldman Sachs javasol a jelenlegi makrokörnyezethez, a gyorsan növekvő saját tőkével (ROE) rendelkező részvények keresése. "Metodikánkat egy 30 éves tanulmányban fejlesztettük ki, tökéletes információk felhasználásával, majd az előretekintő elemzői becslésekkel teszteltük az elmúlt hét évben" - állítja Goldman a közelmúltbeli jelentésben, "Az amerikai portfólióstratégiánk tematikus és ágazati kosarai anatómiája".
A Goldman ROE növekedési kosárának 50 részvénye között ezek a nyolc: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) és Everest Re Group Ltd. (RE). Az ROE mutatók részleteit az alábbiakban mutatjuk be.
8 Magas ROE-készlet
(Előzetes ROE és a tervezett ROE növekedési arányok)
- Whirlpool: 37% előre ROE, 36% ROE növekedésNike: 49% előre ROE, 26% ROE növekedésSysco: 81% előre ROE, 19% ROE növekedésA Csendes-óceán: 37% előre ROE, 38% ROE növekedésDeere: 40% előre ROE, 30% ROE növekedésNetApp: 66% előre ROE, 40% ROE növekedésCisco: 37% előre ROE, 46% ROE növekedésEverest Re Csoport: 11% előre ROE, 30% ROE növekedés
Jelentőség a befektetők számára
A lassuló gazdasági növekedés korlátozza a bevételek növekedését, míg a növekvő termelési költségek, különösen a bérköltségek nyomást gyakorolnak a haszonkulcsokra. A ROE-bővülés tükrözi vagy a sikerét ezen szélsebesség leküzdésében, vagy a saját tőke csökkenését.
A ROE növekedési kosárba beletartoznak az S&P 500 vállalatok, amelyeket a Goldman saját kutatóanalitikusai fednek le. A határidős ROE-kat a bevételre és könyv szerinti értékre vonatkozó előrejelzésük alapján számították ki. A támogatható készletek ROE-növekedésének -50% és + 50% között kell lennie, pozitív jövedelemmel kell rendelkeznie az elmúlt 12 hónapban, a záró ár / könyv aránynak (P / B) 0 és 25 között kell lennie, és az előre jelzett előrejelzett ROE-nek -100% és + 100%.
A kosárban lévő medián részvény előrehozott ROE-je 19%, és a ROE előrejelzett növekedési üteme 23%. Az S&P 500 medián állomány esetében ez 19%, illetve 3%. A kosár tartalmazza az S&P 500 mind a 11 ágazatának és az ipar különféle iparágainak készletét, például háztartási gépek (Whirlpool), ruházati cikkek (Nike), élelmezési szolgáltatások (Sysco), vasutak (Union Pacific), mezőgazdasági gépek (Deere), felhőalapú számítástechnikai szolgáltatások (NetApp), számítógépes és kommunikációs hálózati hardverek (Cisco) és biztosítás (Everest Re).
A Cisco és az Union Pacific ebben az évben volt a legjobban teljesítők, 15, 5% -kal, 24, 0% -kal több, mint a február 19-i zárás. Összehasonlításképpen: az S&P 500 ebben az időszakban 10, 9% -kal növekedett.
Az Union Pacific 120 egymást követő évben fizet osztalékot, és a közelmúltban 10% -kal megemelte negyedéves kifizetését, ami az elmúlt hat negyedév negyedik növekedése. A társaság emellett agresszív módon visszatéríti a tőkét a részvényeseknek részvény-visszavásárlások révén, 2007-től 2019. február 6-ig 31, 9 milliárd dollárt költött törzsrészvényeinek 38% -ának visszavásárlására, egy sajtóközlemény szerint. Az Union Pacific igazgatósága 2022. március 31-ig engedélyezte jelenlegi forgalomban lévő részvényeinek legfeljebb 21% -ának visszavásárlását. A társaság 26% -os haszonkulccsal rendelkezik, a Yahoo Finance számára, és elismerten szereti a működési hatékonyság folyamatos javítását.
A Cisco a "Internet gerince", ahogyan azt a Motley Fool mondja, a kapcsoló és útválasztó berendezések vezető szállítója, amely kritikus jelentőségű magának a hálózatnak a működtetéséhez és a különféle online szolgáltatások nyújtásához. A határidős P / E arány 14, 4 és az osztalékhozam 2, 7 azt jelzi, hogy az adott cikk vonzó értékelést mutat. A Cisco 40, 4 milliárd dollár készpénzt is tart, körülbelül 9 dollár részvényenként, szemben a 25, 6 milliárd dolláros adóssággal. Még ennél is fontosabb, hogy a hatalmasan felszerelt berendezések bázisa, a műszaki innováció és az előfizetés-alapú árazási modellre való áttérés versenyképes választási lehetőséget biztosít a gyorsan növekvő piacon - tette hozzá a The Fool.
Előretekintve
Noha a gyorsan növekvő ROE logikus szempont a készletek kiválasztásában, egyetlen szűrési módszer sem garantálja a jövőbeni teljesítményt, természetesen nem rövid idő alatt. Például a Goldman kosárában nemrégiben alulteljesítő készletek között szerepel a TripAdvisor Inc. utazási foglalási szolgáltatás (TRIP), amely 4, 6% -kal növekedett a YTD-hez, és a biotechnológiai cég, az Amgen Inc. (AMGN), 3, 2% -kal csökkent az előző évhez képest.
Ezenkívül a Goldman az előrejelzett jövedelem és a megtérülési ráta alapján töltötte be kosárát, amely valószínűleg nem valósul meg a várt módon. Azt is meg lehet vitatni, hogy maga a ROE, nem pedig a ROE előrejelzett növekedése helyesebb-e választási kritériumként. A kosárban lévő 50 készlet közül 24-nek van egy előre meghatározott ROE-je az S&P 500 mediánja alatt, 19%, ebből 7 számjeggyel. Végül, a ROE egy jobb mutatója vitathatatlanul a tőke piaci árát használja, mint a könyv szerinti értéket.
