A szűk piacvezetés és a befektetők bevonása a technológiai részvényekbe 2017-ben volt a legfontosabb aggodalom. A 2018-as évre tekintettel, tekintettel az éghajlatú technológiai részvények értékelésére és a nagy teljesítményre 2017-ben, a különböző piaci stratégák azt javasolták, hogy a befektetők vonuljanak ki az ágazatból. Ennek ellenére az S&P 500 index (SPX) nyereségének több mint 55% -át az egy évvel február 20-ig tartó négy óriás hatalma hajtotta végre, az S&P Dow Jones Indices által a The Wall Street Journal elemzése alapján. Ezek az Amazon.com Inc. (AMZN), a Microsoft Corp. (MSFT), a Netflix Inc. (NFLX) és az Nvidia Corp. (NVDA).
Hozzájárulásuk ugyanazon forrásonként 27%, 13%, 8% és 7% volt. "Amikor egy Netflix vagy az Amazon vezetõjét látja, ez nem feltétlenül nagy jele a befektetõk bizalmának, mivel tudja, hogy ezek a nevek mindig növekedést hozhatnak, függetlenül attól, hogy mi történik" - mondja Jack Ablin, a Cresset Wealth alapító partnere és befektetési igazgatója. A tanácsadók elmondták a Journalnak.
^ YXCart által készített SPX-adatok
Jóslatok helytelen
Az erős amerikai és a globális gazdaság hátterében, miközben a GDP növekedési előrejelzései az elmúlt hónapokban felfelé emelkedtek, a gazdaságilag érzékeny ciklikus készletek várhatóan vezetik a piacot 2018-ban. Ezek között vannak a gyártók, az energiaszolgáltatók, a bankok, az árucikkek gyártói és az alapanyagok. beszállítókkal, jegyzi meg a Journal.
A bankok képezik a csoport egyik vezető csoportját. A Financials Select Sector Index (IXM) az S&P Dow Jones indexek szerint az egy évvel február 23-ig 4, 0% -kal növekedett, és az S&P 500 2, 8% -os nyereséget ért el.
A Materials Select Sector Index (IXB) azonban mindössze 1, 2% -kal növekedett. Az iparágak a 2016-os választások után drámai módon növekedtek, az Trump elnök által támogatott hatalmas infrastruktúra-kiadási program alapján. Mivel ez a program megállt, így vannak ezek a készletek. 2017 végén rendeztek rallyt, ám azóta lehűltek. Az Industrials Select Sector Index (IXI) az elmúlt időszakban 2, 5% -ot ért el. (További információ: 6 Készlet, amely növekedni fog a globális gazdasággal .)
Nagy értékű detektorok
Az energiakészleteket 2018-ban különösen súlyosan sújtották. Közülük csak kettő, az Exxon Mobil Corp. (XOM) és a Chevron Corp. (CVX) az S&P 500 előlegének kb. 12% -át elvette február 20-ig, az S&P Dow Jones-indexek alapján és a folyóirat. Az S&P 500 öt legnagyobb húzását a Procter & Gamble Co. (PG), a Johnson & Johnson (JNJ) és a General Electric Co. (GE) köré kerekítve. Ez a három együttesen mintegy 16% -kal kopogtatta az indexet, tette hozzá a Journal.
A mesés négyes
Ez a Yahoo Finance szerint a fent említett négy nagy technológiai részvény teljesítménymutatója, az évről naptól február 23-ig:
- Amazon: + 28, 3% YTD, 97, 47 előre P / EMIcrosoft: + 10, 0% YTD, 23, 93 előre P / ENetflix: + 49, 0%, 67, 60 előre P / ENvidia: + 27, 2% YTD, 33, 87 előre P / E
Hivatalosan az Amazon és a Netflix fogyasztói diszkrecionális részvénynek minősül, jelzi a Journal. Az S&P 500 technológiai szektor előre jelzett P / E aránya 18, 2-szerese volt a jövedelemnek február 15-én, szemben a 2011-es alig több mint 10-rel, a Yardeni Research Inc. számításai szerint.
A FAANG-készletek 2017-ben mozgatják a piacot, de a Facebook Inc. (FB), az Apple Inc. (AAPL) és a Google szülői Alphabet Inc. (GOOGL) alkotóelemei 2018-ban elmaradtak az Amazon és a Netflix-ről a vegyes bevételi jelentések és a fokozott szabályozási ellenőrzés miatt, mondja a Journal. Ennek ellenére mind a három sokkal jobban teljesített, mint az S&P 500, azaz a tavalyi év február 23-ig 3, 9%, 4, 1% és 7, 1% volt.
NFLX PE arány (előre 1y) adatok YCharts
A Tech kiterjeszti a dominanciát
Az S&P 500 információs technológiai indexe (S5INFT) 2017-ben 36, 9% -kal nőtt, és 2018-ban, február 23-ig, az S&P Dow Jones-indexek szerint 7, 5% -ot ért el. A teljes S&P 500-ra vonatkozó adatok 2017-ben 19, 4% voltak, és az évi 2018-hoz képest 2, 8%.
Így a technológiai részvények nyereségének aránya a szélesebb piacon elért haladáshoz viszonyítva a 2017. évi 1, 9-szeresről 2, 7-szeresre esett 2018. során. Eközben az S&P 500 fogyasztói diszkrecionális index (S5COND) 7, 2% -kal növekedett az egy évvel korábbihoz képest. a 2018-os dátumot, amelyet szinte teljes egészében az Amazon és a Netflix teljesítménye vezet, a Journal által bemutatott adatok szerint.
A helyzet megvizsgálásának másik módja az, hogy a Journal szerint az egész technológiai ágazat az S&P 500 növekedésének 75% -át tette ki az egy évvel korábbi február 20-ig. Az Amazon és a Netflix besorolása a fogyasztók köréből az informatika mérlegelési jogköre, és a tech ezen előrelépés hihetetlen 110% -át tette ki. Ennek eredményeként az index összes többi alkotóeleme együttesen csökkentette annak értékét 10% -kal. A pénzügyek, az egészségügy és az ipar növekedett, az anyagok semlegesek voltak, míg a telekommunikáció, a közüzemi szolgáltatások, az ingatlan, az energia és a fogyasztói kapcsolatok leépültek.
Jó hír, rossz hír
Mindazonáltal a bikák megjegyzik, hogy a negyedik negyedéves jövedelemszezon az eddigi egyik legjobbnak bizonyul. Az eddig beszámolt vállalatok több mint fele verte az EPS becsléseit konszenzusra. Ezenkívül a pozitív bevételi meglepetések, amelyek meghaladják az előrejelzéseket, visszafogott reakciókkal állnak a befektetők körében. Talán a keresetekkel kapcsolatos elvárások végre igazodnak a valósághoz. Hasonlóképpen, azoknak a keresőbejelentéseknek a számára, akik hiányoznak az előrejelzésekről, szintén szokatlan nyugodt helyzet tapasztalható. (További információ: Lásd még: Miért vannak a nagy tőkebefektetők rasszista ellenére .)
Másrészt általában a technológiai részvények megnövekedett dominanciája, különös tekintettel e négy vezetőre, arra utal, hogy a piac bizonytalan helyzetben lehet. Ha ezek az állományok bármilyen okból megbomlanak, és az S&P 500-at lefelé továbbítják, az általános kényszerítést okozhat a kijárathoz, különösen az index alapok és az ETF befektetői körében. Eközben a Investopedia Anxiety Index (IAI) rendkívül nagy aggodalomra ad okot az értékpapírpiacok iránt, világszerte több millió olvasónk körében. (További információ: 6 Erõ, amelyek alacsonyabbra tudják nyomtatni a részvénypiacot .)
