A 3Q vállalati nyereség jelentési szezonja hamarosan megkezdődik, és a tőzsdei elemzők komor képet készítenek, és az S&P Capital által összegyűjtött adatok alapján az S&P 500 összesített jövedelmének több mint 4% -kal történő csökkentését kéri a 2018 azonos időszakához képest. a CFRA szerint. Ez a legnagyobb visszaesés az előző év azonos időszakához képest (YOY) 2016 óta. Ennek egyik oka az, hogy az S&P 500 eddig októberben 0, 8% -kal esett vissza, mivel a naptári negyedév legrosszabb kezdete több mint három év. Ezenfelül az index enyhe 1, 74% -os nyereséget regisztrált az elmúlt 12 hónapban.
„Ha valamit el kellene tetoválnom a karomra, az„ készleteket fog keresni ”. "Kicsit óvatosabbak vagyunk, mint még néhány héttel ezelőtt."
"A negatív S&P 500 EPS növekedést a harmadik negyedévben azok a szektorok fogják vezetni, amelyek a legnagyobb nemzetközi bevételi kitettséget mutatják" - mondja Goldman Sachs legutóbbi amerikai heti Kickstart-jelentésben. Ezek az energia (-31%), az informatika (-9%) és az anyagok (-7%). "Mivel az eladások több mint 40% -a külföldön származik, az Energy, az Info Tech és az anyagok nagyon érzékenyek a kereskedelem feszültségeire és a globális növekedés lelassulására" - tette hozzá Goldman. Az olajárak 18% -os esése egy másik negatív tényező az energiakészletek szempontjából. Eközben Sam Stovall, a CFRA kutatóintézet fő befektetési stratégiája még szélesebb körű veszélyeket lát.
Jelentőség a befektetők számára
"Az S&P 500 11 szektorának hatában szintén várható a harmadik negyedéves visszaesés, amelyet a Kínával folytatott folyamatos kereskedelmi vita eredményeként lassuló amerikai gazdaság vezet." - írja Stovall a ma kiadott, harmadik negyedéves EPS Outlook jelentésében. A Goldman által kiemelt három szektoron kívül a Stovall látja, hogy a jövedelmek csökkenése előre látható az ingatlan (-17%), a közművek (-4%) és a fogyasztói kapcsok (-1%) esetében.
Kulcs elvihető
- A 3Q 2019 EPS várhatóan az S&P 500 szektorok YOY-ra esik. A szélsőséges haszonkulcsok ellensúlyozzák az értékesítés növekedését.A kereskedelmi feszültség a nagy tengerentúli eladásokkal bíró vállalatokat érinti.A globális gazdasági növekedés lassulása szintén negatív tényező.
A Stovall adatforrásai (CFRA, Action Economics és S&P Global) még jobb teljesítményt mutatnak, mint a Goldman az anyagok esetében, és 21% -os EPS visszaesést vetnek előre. Másrészről, Goldman pozitívabb az ingatlanügyekben, mivel forrásai (FactSet és saját kutatása) 5% -os EPS-növekedést jeleznek előre, ami az S&P 500 vezet.
Valószínűleg zavaróbb, mint ha az abszolút kereset csökken, Goldman szerint a 3Q haszonkulcsai várhatóan csökkennek mind a 11 S&P szektorban. A pénzügyi és közszolgáltatások kivételével az átlagos haszonkulcs várhatóan 108 bázisponttal 10, 6% -ra esik vissza, több mint ellensúlyozva az 5% -os pozitív bevételnövekedést. A világos oldalról úgy gondolják, hogy a tényleges adómértékek a vártnál alacsonyabbak lehetnek, ami pozitív jövedelemlepetést hozhat. Azt is megjegyzik, hogy bár az S&P 500 összesített jövedelme csökkenni fog, az indexben szereplő medián vállalat várhatóan 3% -os EPS növekedést mutat 3Q-ban.
Előretekintve
Eközben nagyszámú vállalat próbál lefelé irányítani az elvárásokat, útmutatást adva, amely szerint alacsonyabb a 3Q bevétel, mint azt az elemzők előre jelezték. A kaszinó üzemeltetője, a Wynn Resorts Ltd. (WYNN), az áruházlánc Macy's Inc. (M) és a csirkefeldolgozó Tyson Foods Inc. (TSN) azok a nagyvállalatok, amelyek a FactSet és a Journal szerint a közelmúltban komolyabb kilátásokat adtak ki.
