Mi az EBITDA-kamat fedezeti arány?
Az EBITDA és a kamat fedezettség olyan arány, amelyet arra használnak, hogy felmérjék a társaság pénzügyi tartósságát, megvizsgálva, hogy legalább elég jövedelmező-ea kamatkiadásainak megfizetése.
Az arány kiszámítása az alábbiak szerint történik:
EBITDA és a kamatfedezeti arány = EBITDA / kamatfizetések
Az EBITDA és a kamat fedezeti arányt EBITDA fedezetnek is nevezik.
AZ EBITDA és az érdeklődés fedezeti arányának lebontása
Az EBITDA és a kamat fedezettségét először széles körben használták a tőkeáttételes kivásárlási bankárok, akik ezt első képernyőként használnák annak meghatározására, hogy egy újonnan átszervezett vállalat képes lesz-e teljesíteni rövid távú adósságkötelezettségeit. Az 1-nél nagyobb arány azt jelzi, hogy a társaságnak több mint elegendő kamatfedezete van ahhoz, hogy megtérítse kamatköltségeit.
Noha ez az arány nagyon egyszerű módszer annak felmérésére, hogy egy társaság fedezi-e kamathoz kapcsolódó költségeit, ennek az aránynak az alkalmazását korlátozza az EBITDA (kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény) proxyként történő alkalmazásának fontossága is. különböző pénzügyi adatok. Tegyük fel például, hogy egy vállalat EBITDA-kamat fedezettségi mutatója 1, 25; ez nem jelentheti azt, hogy képes fedezni kamatfizetéseit, mivel a társaságnak profitjának nagy részét a régi berendezések cseréjére kell költenie. Mivel az EBITDA nem veszi figyelembe az értékcsökkenéssel kapcsolatos költségeket, az 1, 25 arány nem feltétlenül jelenti a pénzügyi tartósság végleges mutatóját.
EBITDA-kamat fedezeti arány kiszámítása és példa
Az EBITDA és a kamat fedezettségére két képletet használnak, amelyek kissé eltérnek. Az elemzők véleménye eltérhet attól, hogy melyiket alkalmazzák jobban, az elemzendő vállalattól függően. Ezek a következők:
EBITDA-kamat fedezet = (EBITDA + lízingdíjak) / (hitelkamatfizetések + lízingdíjak)
és
EBITDA / kamatkiadások, amelyek az EBIT / kamatköltség mutatóhoz kapcsolódnak.
Példaként vegye figyelembe a következőket. Egy vállalat 1 000 000 USD árbevételt jelentett. A fizetés költségeit 250 000 dollárban, a közüzemi költségeket pedig 20 000 dollárban jelentették. A lízing kifizetése 100 000 USD. A vállalat 50 000 dollár értékcsökkenést és 120 000 dollár kamatköltségeket is beszámol. Az EBITDA-kamat fedezettség kiszámításához először az elemzőnek ki kell számítania az EBITDA-t. Az EBITDA kiszámításához a vállalat EBIT-jét (kamat és adó előtti eredmény) kell kiszámítani, és visszaadni az értékcsökkenési és amortizációs összegeket.
A fenti példában a vállalat EBIT-jét és EBITDA-ját a következőképpen kell kiszámítani:
EBIT = bevételek - működési költségek - értékcsökkenés = 1 000 000 USD - (250 000 USD + 20 000 USD + 100 000 USD) - 50 000 USD = 580 000 USD
EBITDA = EBIT + értékcsökkenés + amortizáció = 580 000 USD + 50 000 USD + 0 USD = 630 000 USD
Ezután az EBITDA-kamatfedezettség képletének alkalmazásával, amely magában foglalja a lízingdíjak futamidejét, a társaság EBITDA-kamatfedezeti aránya a következő:
EBITDA-kamat fedezet = (630 000 USD + 100 000 USD) / (120 000 USD + 100 000 USD)
= 730 000 USD / 220 000 USD
= 3, 65
