Miközben Enron vált a pénzügyi kimutatásokkal elkövetett nyilvánvaló csalások plakátjává, más társaságokról is ismert, hogy a számuk megtévesztésével járnak. Az eredménykimutatás a társaság egyik legfontosabb pénzügyi kimutatása, mérlegével és cash flow-k kimutatásával együtt, és néhány általános módon manipulálható. A befektetőknek figyelniük kell a bevételekkel és költségekkel kapcsolatos vörös zászlókat.
Az eredménykimutatás azt mutatja, hogy mekkora a társaság jövedelme (vagy nyeresége) azáltal, hogy megmutatja az összes bevételét és kiadását egy adott időszakra. Az eredménykimutatás elemzése az alapvető elemzés szerves része. A nyilatkozatnak becsületes és pontos képet kell adnia a társaság pénzügyi helyzetéről, hogy a befektetők megalapozott döntéseket hozhassanak a részvények vásárlásáról vagy eladásáról. Mivel ezek a számok annyira fontosak, azokat független könyvvizsgálónak felül kell vizsgálnia és jóvá kell hagynia. Sajnálatos módon az auditorokat megcáfolhatják a gyártott számok, vagy akár szemmel is vethetnek ilyen eseményeket (lásd a WorldCom és a Global Crossing). Ezért kell a befektetőknek ébernek és szkeptikusnak lenniük, amikor a társaság jövedelemkimutatásait tanulmányozzák. ( Annak érdekében, hogy megértsék a jövedelemkimutatást és megtalálják a beruházás minőségét a jövedelemkimutatásban)
Óvakodj a bevétel-manipulációtól
A bevételeket veszélyeztetheti a téves bemutatás. A bevételek manipulálásának általános módjai között szerepel a bevétel rögzítése a tényleges bevétel előtt, vagy egyszerűen a nem létező bevétel összege. A vállalatok ezt úgy hajthatják végre, hogy csalárd módon értékesítik a kapcsolt feleket (például egy testvérvállalatnak adják el eladásukat azonnali tervek szerint visszavonni az eladást), nyilvántartásba véve az eladásokat, amelyek hiányosak, mert valamilyen feltételhez kötöttek (például a teljes érték nyilvántartásba vételével). részletértékesítés), a szállítmány befejezett értékesítésként történő elismerése és a szerződések megváltoztatása az értékesítés fokozása érdekében. A vállalat késleltetheti az ügyfelek visszatérésének elismerését egy későbbi negyedévre, vagy esetleg teljesen figyelmen kívül hagyhatja őket. De honnan tudja a befektető, ha egy társaság részt vesz-e ezekben az eredménykimutatási manipulációkban? Vizsgálja meg a vállalat bevételeit az elmúlt néhány időszakban. Ha úgy tűnik, hogy nem következetesen nő, akkor ennek piros zászlónak kell lennie. A befektetőknek meg kell vizsgálniuk a cég korábbi idõszakai eredménykimutatásait, ideértve az utolsó negyedévet és az elõzõ évet is, hogy megfigyeljék-e olyan bevételének hirtelen és megmagyarázhatatlan változását, amelyet nem a cash flow-k vehetnek figyelembe.
A téves költségek bemutatása
A kiadások kezelésének egyik leggyakoribb módja a készlet-manipuláció. Például egy vállalkozás megvásárolhat anyagokat, majd nem rögzíti a vásárlás teljes költségét, vagy egyáltalán nem rögzíti a vásárlást. A vállalatok túlzott mértékben túlliciálhatják a szállítói engedményeket a költségek csökkentése vagy elavult és már nem eladható készlet leírásának elkerülése érdekében. Más sémák között szerepel a készlet túlszámítása vagy alulszámolása annak bemutatására, hogy a képkezelés milyen képet akar festeni, vagy fantomkészlet létrehozása. Hogy utalást kapjon ezekre a gyakorlatokra, vizsgálja meg a vállalat költségeit. Ha a kiadások olyan módon változnak, amely nem egyeztethető össze a korábbi periódusokkal, a befektetőknek meg kell vizsgálniuk a szórást. A társaság mérlege és lábjegyzetei szintén kiegészítő információkkal szolgálhatnak.
Cookie Jar könyvelés
Sok vállalkozás olyan iparágakban működik, ahol a bevétel áramlása nem következetes, és ennek következtében a jövedelem változik. Az ipar természetes ritmusától függetlenül minden nyilvános részvénytársaságnak negyedévente be kell jelentenie a bevételeket, az elemzők és a befektetők pedig nyomon követik ezeket a bevételeket. A vállalatok nagy nyomás alatt vannak, hogy teljesítsék a célokat, és következetesen meghaladják az előző negyedév bevételeit. Emiatt különféle módon manipulálhatják bevételeiket és kiadásaikat, hogy képet alkotjanak a stabilitásról és a folyamatos növekedésről, amikor a valóságban az üzleti vállalkozás kevésbé jövedelmező, vagy akár még jövedelmezőbb is, mint képviselteti magát. Például egyes vállalkozások megtartják az elmúlt negyedévek bevételi tartalékait, anélkül, hogy ezt kifejezetten megneveznék, vagy más eszközökkel használják fel a jövedelmezőség bemutatását a következő negyedévekben. Az ilyen cookie-jar elszámolás egyéb módszerei között szerepel a folyó kiadások átvitele egy jövőbeli időszakra a jelenlegi jövedelem növelése érdekében. A jövőbeli kiadások szintén áthelyezhetők egy korábbi időszakra. Bármi, ami úgy néz ki, mint ez a fajta manipuláció, a további vizsgálatokat indokolja. Keresse meg a vörös zászlókat az elmúlt időszakok jövedelméből és a vezetés bevételeinek megbeszéléséből. Azt is megnézheti, hogy az aktuális jövedelmek az úgynevezett „egyéb jövedelmekből származnak-e”. Az egyéb jövedelem lehet piros zászló a korábbi tartalékoknak az aktuális jövedelem növelése érdekében történő csatlakoztatására. A cookie-jar könyvelési rendszerekben részt vevő vállalatok közé tartozik a Dell és a Fannie Mae.
Egyéb vörös zászlók
Egyes tranzakciók nem fordulnak elő rendszeresen, és egyszeri tranzakcióknak hívják. Egy ilyen ügylet magában foglalhatja a társaság székhelyének eladását. Érdemes megvizsgálni az ilyen típusú tranzakciókat is, hogy kiderüljön, van-e valami szabálytalan. Az ilyen típusú tételek „értékesítéskor nyereségként” jelentkezhetnek. Az ilyen egyszeri ügyletek egyfajta módszert jelentenek a vállalat számára a bevételeinek manipulálására, és ezért érdemes a vizsgálat.
Alsó vonal
A befektetőnek ébernek kell lennie a társaság jövedelemkimutatásában bármi olyan kivizsgálásáról, amely vörös zászlót vet fel. A bevételek és a költségek egyaránt érzékenyek a manipulációra. A társaság vezetése gyakran ösztönzi a manipulációt, és az auditorok nem mindig kapják el őket. Az eredménykimutatás olvasása és a vezetőség üzleti tevékenységéről szóló vita (a mérleggel és a lábjegyzetekkel, valamint a cash flow kimutatással együtt) nyomokat ad az éber befektetők számára.
