A JPMorgan szerint a befektetőknek erőteljesen növelniük kell kockázatvállalási hajlandóságukat 2020-ban azáltal, hogy túlsúlyba kerülnek a részvényekben, miközben továbbra is alulsúlyozzák a kötvényeket és rövidítik az aranyat. „Ha a ciklikus vagy politikai kockázatok visszahúzódnak 2020-ra, az eszközallokátoroknak nehéz lenne elfogadni a magasabb tőke súlyozást.” - A JPMorgan stratégiái, köztük Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic és John Normand, a Bloomberg egyik történetében tanácsot adnak az ügyfelek számára.. Azt mondják, hogy a készpénz és a kötvények „szignifikánsan” alacsonyabb hozamot kínálnak, mint a részvények.
Julian Emanuel, a BTIG fő részvény- és származékos stratégiája hasonlóan bullish a részvényeknél. Úgy véli, hogy a nulla díjú online kereskedelem elterjedése arra ösztönzi a befektetőket, hogy több pénzt vonjanak ki a készpénzből és a kötvényekből, az S&P 500 indexet 2020 végére 3950-re hajtva, ami közel 26% -kal magasabb, mint a 2019. december 12-én nyitott. A Business Insider szerint a kötvénypiacot "az eddigi legnagyobb buboréknak" nevezte, és arra számít, hogy a kötvényárak csökkenése 2020-ban kulcsfontosságú lendület lesz ennek az eszközcserének.
Kulcs elvihető
- A JPMorgan 2020-ban bullish a részvényekkel, a kötvények és az arany árfolyammal szemben. A BTIG Jianian Emanuel a zéró díjjal járó kereskedelmet fellendíti. A CFRA Sam Stovall egy másik bika, míg Morgan Stanley medve,
Jelentőség a befektetők számára
A JPMorgan úgy látja, hogy a globális gazdasági növekedés visszatérőben van, és csökken az amerikai recesszió kockázata. A részvények közül különösen a japán bankok, a német részvények és a feltörekvő piacok részvényesei részesülnek előnyben. Arra számítanak, hogy a volatilitás növekedni fog, és így tanácsolják a befektetõket, hogy fedezzék az eszközosztályokat.
A JPMorgan azt várja el, hogy hasonlóan a kötvényekhez, az árukhoz és a valutákhoz 2020-ban is kiábrándító hozamok lesznek. Véleményük szerint 2020-ban a legnagyobb kockázatot az amerikai elnökválasztás jelenti, különösen, ha egy progresszív jelölt, például Elizabeth Warren lesz a Demokrata Párt jelöltje. Azt sugallják, hogy az amerikai dollár / svájci frank párban hosszú ideig ingadoznak e politikai kockázat ellen.
"Az összes nagyszerű Bull-piacon (és szeretik, vagy utálják, ez egy nagyszerű Bull-piac) van egy pont, általában a futás vége felé, ahol az állami befektető" beleszeret "az eszközbe, gyakran parabolikus eredményt eredményezve hetek vagy hónapok folyamán magasabbra (és később gyakran alacsonyabbra) lépni ”- jegyezte meg Emanuel az ügyfeleknek szóló legutóbbi feljegyzésében.
Emanuel azt várja, hogy a tízéves amerikai államkincstárjegy hozama 2% fölé emelkedjen 2020-ban, ennek eredményeként: "A 2% feletti lépés is éles meglepetést okozhat, mivel a befektetők elgondolkodnak azon a gondolaton, hogy a kötvényállomány 2020-ban veszteségeket szenved a a nem ösztönző, de folyamatos gazdasági növekedés visszaesése - összességében jó környezet a készletek birtoklására."
Emanuel különös esélyét látja a 2019-ben a Russell 2000 Index alsó teljesítményi kvintiiljében található részvények jelentős visszapattanása szempontjából, amelyeknek szintén rövid kamatot mutatnak, amelyek egyenértékük legalább 30% -ával egyenlő, 500 millió dollár feletti piaci felső határ és 5 USD feletti részvényárak..
Sam Stovall, a CFRA Research fő befektetési stratégiája szintén bullish az amerikai részvényekkel szemben, de visszafogottabb, mint az Emanuel. Azt tervezi, hogy az S&P 500 2020-ban 3435-nél fog lezárni, vagyis valamivel több, mint 9% -kal meghaladja a 2019. december 12-i nyitott értéket. Arra számít, hogy a jövedelmek erőteljesen növekednek, és megemlíti a tőzsdei nyereség történelmi precedenseit az elnökválasztási években, valamint a monetáris enyhítésnek a Federal Reserve általi megkezdését követően.
Előretekintve
Morgan Stanley továbbra is kiemelkedő medvehang a Wall Street-en. Lisa Shalett, a Morgan Stanley Wealth Management befektetési igazgatója (CIO) azt látja, hogy az amerikai gazdasági adatok gyengülnek, ami végül csalódást okoz a befektetők körében és az amerikai részvények eladását 2020 elején.
Mike Wilson, az általános informatikai igazgató és a Morgan Stanley amerikai részvénystratégiája osztja ezt az óvatos nézetet. Azt mondja, hogy a Federal Reserve és más központi bankok likviditási áradása mesterségesen 20 éves alacsony volatilitást okozott, és az eszközárakat "elválasztotta az alapvető tényezőktől". Shalett és ő is előrejelzik, hogy az S&P 500 3000 záró értéke 2020-ban, körülbelül 5% -kal alacsonyabb a mai napnál.
