Sok befektetőt megrázott az elmúlt hetekben a részvények jelentős eladása, még akkor is, amikor a piac rallyt indított. A Goldman Sachs Group Inc. legutóbbi heti jelentésében azonban azt mondja a befektetőknek, hogy a részvénycsökkenés jelentős vásárlási lehetőséget jelent. A cég azt tanácsolja a befektetőknek, hogy összpontosítsanak az alacsony munkaerőköltségű, ciklikus, alacsony felső határú és értékjátékos vállalatokra.
Készletek fejjel
Ennek a lehetőségnek a kiaknázása érdekében Goldman 25 vásárolt besorolású részvényt azonosít, amelyek a közelmúltban többet estek, mint a szélesebb piaccal fennálló korrelációjuk. Ennek az a következménye, hogy ezek a készletek valószínűleg gyorsabban felépülnek, mint a piac. Azok a vásárlási besorolású részvények, amelyek január 26-i piaci csúcstól a legutóbbi február 8-i mélypontig terjedtek, a legjobban elmaradtak a béta-implikált hozamoktól. A béta a részvények történelmi korrelációjának a mértékét mutatja a szélesebb piac változásaival. A Goldman által felsorolt 25 közül ezek a tizenkettő: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google szülő Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), alkalmazott Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) és Fő pénzügyi csoport Inc. (PFG).
Magas szorongás
A Goldman azt követően tette meg ajánlásait, hogy az S&P 500 index (SPX) 7, 6% -kal csökkent a január 26-i közeli rekordtól, február 12-i New York-i óráig. Február 8-ig az index 10, 2% -kal csökkent, ami hivatalosan egy javítás. A közelmúltbeli piaci visszaesés és a volatilitás szélsősége miatt az Investopedia Anxiety Index (IAI) világszerte 27 millió olvasó körében magas szintű aggodalomra ad okot. Az értékpapírpiacokkal kapcsolatos rendkívül nagy aggodalmak meghaladják az egyéb gazdasági és pénzügyi kérdésekkel kapcsolatos alacsony aggodalmakat.
A történelem tanulságai
1976 óta tizenegy, 10% -os vagy annál nagyobb korrekciót hajtottak végre, amelyek nem fordultak elő recesszió idején - mondja Goldman a legfrissebb amerikai heti Kickstart jelentésében. Csak 1987-ben a tizenegy korrekció közül az egyik végül 20% -os vagy annál magasabb medvepiaci zuhanássá vált. Valójában, hozzáteszi Goldman, a hosszabb történelem azt jelzi, hogy a medvepiacok valószínűleg nem fordulnak elő recesszió nélkül. Tekintettel arra, hogy a globális GDP-növekedés továbbra is erős, és a recesszió valószínűsége alacsony, Goldman bízik abban, hogy az állományok visszapattan.
Az a legutóbbi tizenegy nem recessziós korrekció esetében, Goldman szerint, a jellemző profil a 70 kereskedési nap 15% -os csökkenése volt, amelyet 88 további kereskedési nap után az előző legmagasabb szintre való visszatérés követte. Azok a befektetők, akik az S&P 500-at vásárolták, miután az abban a tizenegy korrekcióban 10% -kal esett vissza, pozitív hozamot tapasztaltak volna meg a következő három, hat és tizenkét hónapos időszakban, az idő 75% -ának 75% -ával - tette hozzá Goldman, a megfelelő medián hozammal 6%, 12% és 18% ezen időszakokban.
A részvényárak legutóbbi esését szintén fokozhatja a diszkrecionális részvény-visszavásárlásoknak a bevétel felszabadítását megelőző néhány hétig tartó áramszünet ideje. Goldman megjegyzi, hogy a vállalatok a saját részvények iránti kereslet legnagyobb forrása, és hogy ezeket az áramszüneti időszakokat általában alacsonyabb hozam és magasabb volatilitás jellemzi. Most, hogy a vállalkozások körülbelül kétharmada kívül esik az áramszünet ablakon, Goldman azt várja, hogy ez a lefelé irányuló nyomás megszűnjön.
A korrekció utáni történelmi vezetők
Az 1976 utáni tizenegy nem recessziós korrekciót követő három hónapban az anyag- és ipari készletek voltak a legjobban teljesítő szektorok, mindegyik medián túllépése 270 bázispont (bp) volt az egész S&P 500-hoz képest, számolja Goldman. A United Parcel Service és a Parker-Hannifin az ipari szektorban működik.
Az alacsony értékű részvények az elmúlt tizenegy korrekció után az idő 63% -ában pozitív hozamot hoztak, a Goldmanonkénti 350 bázispontos többlethozam mediánjával. Az S&P 500 esetén a medián előrejelző P / E arány 17, a Goldman számításoknál, míg a MetLIfe, a Lam Research és a Principal Financial 10-nél, a Wells Fargo pedig 12-nél van. A kis tőketartalmú részvények tekintetében a Russell 2000 Index felülmúlta az S&P 500-at a medián 240 bázisponttal - tette hozzá Goldman.
Pénzügy, technikák
Goldman úgy véli, hogy az emelkedő inflációnak és a kamatlábaknak kedvezőnek kell lenniük a pénzügyi szektor számára, például a Wells Fargo, a MetLife és a Principal Financial Group befektetési vállalkozása számára.
Az erős gazdaság és a szoros munkaerőpiac táplálja a bérek növekedését, és a Goldman visszatérő témája az alacsony munkaerőköltségű vállalatok keresése volt. A MetLife is illeszkedik ebbe a témába, valamint az ábécé és a Lam kutatáshoz. A Lam a félvezetők gyártására szolgáló berendezések vezető gyártója, Scott Black (Delphi Management) „erőművé” -nek minősítette. (További információ: 5 Guru-tőzsdei részvény egy drága részvénypiac számára .)
