Ha egy társaság magas működőtőkével rendelkezik, akkor több mint elegendő likvid forrása van a rövid távú kötelezettségeinek teljesítéséhez. A működő tőke, amelyet nettó működő tőkének is neveznek, egy likviditási mutató, amelyet a vállalati pénzügyekben használnak egy vállalkozás működési hatékonyságának felmérésére. Ezt úgy számítják ki, hogy kivonják a társaság rövid lejáratú kötelezettségeit a forgóeszközeiről.
A forgóeszközök rendkívül likvid eszközök, azaz egy éven belül készpénzre válthatók. A társaság mérlegében a rövid lejáratú eszközbejegyzés általában tartalmazza a rendelkezésre álló készpénz értékét; ellenőrző és megtakarítási számlák; és forgalomképes értékpapírok, például részvények, kötvények és befektetési alapok. Tartalmazhatja a társaság leltárát is, amelyet a következő éven belül értékesítenek, és a követeléseket, amelyek olyan ügyfelek tartozásai, amelyek még nem fizették meg a nyújtott termékeket vagy szolgáltatásokat.
A rövid lejáratú kötelezettségek száma tartalmazza az összes tartozást és költséget, amelyet a társaságnak fizetnie kell a következő 12 hónapban. A rövid lejáratú tartozások, a kamat- és adófizetések, a tartozások, a készlet- és nyersanyagköltségek, a bérleti díjak, a közművek és az egyéb működési költségek mind rövid lejáratú kötelezettségek.
A nagy forgótőke értelmezése
Ha egy társaság nagyon magas nettó működőtőkével rendelkezik, akkor több mint elegendő forgóeszközzel rendelkezik az összes rövid távú pénzügyi kötelezettség teljesítéséhez. Általában véve minél magasabb a társaság működő tőkéje, annál jobb. A magas forgótőkét egy jól irányított, növekedési potenciállal rendelkező vállalat jeleinek tekintik.
Néhány nagyon nagy vállalat tényleges negatív működőtőkével rendelkezik. Ez azt jelenti, hogy rövid lejáratú tartozásaik meghaladják a likvid eszközöket. Általában ez a forgatókönyv csak hatalmas vállalatok számára működik, amelyek márkanévét elismerik és értékesítik, hogy a legtöbb körülmények között felszínen maradjanak. Ezek a nagyvállalatok nagyon gyorsan képesek további pénzeszközöket generálni, akár pénzmozgatással, akár hosszú lejáratú adósság megszerzésével. Könnyen fedezhetik a rövid távú költségeket, még akkor is, ha eszközeiket hosszú távú befektetésekhez, ingatlanokhoz vagy berendezésekhez kötötték.
Bár a legtöbb vállalkozás arra törekszik, hogy folyamatosan pozitív működőtőkét tartson fenn, nem mindig szükséges rendkívül magas mutató. Bizonyos esetekben a nagyon magas forgótőke azt jelezheti, hogy a társaság nem optimálisan fekteti be a felesleges pénzt, vagy elhanyagolja a növekedési lehetőségeket a maximális likviditás érdekében. Noha általában pozitív szám előnyösebb, az a társaság, amely nem használja fel jól tőkét, önmagát, részvényesei pedig szolgaságot végez. A rendkívül magas nettó forgótőke azt is jelentheti, hogy a társaság túlzottan befektetett készletekbe vagy lassan hajtja végre adósságainak beszedését, ami utalhat az értékesítés csökkenésére vagy a működési hiányosságokra.
Forgótőke elemzése
Mivel a működőtőke-szám időnként és vállalkozásonként annyira változhat, fontos, hogy ezt a mutatót szélesebb összefüggésben elemezzük. A pénzügyi stabilitásnak a nettó forgótőke alapján történő értékelésénél figyelembe kell venni az adott vállalkozás iparágát, méretét, fejlettségi szintjét és működési modelljét.
Egyes iparágakban, például a kiskereskedelemben, magas működőtőke szükséges az egész évben zavartalan működés fenntartásához. Másokban a vállalkozások viszonylag alacsony forgótőkével működhetnek anélkül, hogy problémákat vetnének fel, ha konzisztens bevételek és költségeik vannak, valamint stabil üzleti modelljük van.
Mind a forgóeszköz, mind a rövid lejáratú kötelezettség száma naponta változik, mert gördülő 12 hónapos időszakon alapulnak. A nettó forgótőke tehát az idő múlásával is változik. Ebben a mutatóban az évről évre történő változások különösen fontosak, mivel a növekvő vagy csökkenő tendenciák inkább a társaság pénzügyi kilátásaira utalnak, mint bármelyik önálló szám.
