Mi az a hátrányosan levő hívásarány?
A visszahívási hányad egy olyan opciós stratégia, amelyet a bullish befektetők akkor használnak, ha úgy vélik, hogy az alapul szolgáló értékpapír vagy részvény jelentős mértékben megnő.
A stratégia egyesíti az opciók vásárlásait és eladásait, így korlátozott veszteségpotenciállal és kevert profitpotenciállal rendelkező spredt hoz létre. A nyereség azonban jelentős lehet, ha az alapul szolgáló pénzügyi instrumentum összegyűlik.
Hogyan lehet megfogalmazni a hívásarányt a háttéranyag alatt?
A visszahívási hányadot általában egy vételi opció eladásával vagy írásával hozzák létre, majd a begyűjtött prémium felhasználásával nagyobb számú vételi opciót vásárolnak azonos lejárattal, magasabb lehívási áron. Ez a stratégia korlátlanul felfelé haszonnal járhat, mivel a kereskedő több hosszú hívási lehetőséget tart, mint a rövid.
Felülvizsgálat céljából a vételi opció az opciós vevő számára jogot, de nem kötelezettséget jelent, hogy meghatározott időn belül részvényt vásároljon egy meghatározott áron. Ha egy befektető vételi opciót vásárol 10 dollárral szemben, míg a részvény 10 dollárral kereskedik, akkor ezt az opciót pénzben kell figyelembe venni. Ha a részvény 15 dollárra emelkedik, akkor a vételi opció pénzt keres. Ha a mögöttes részvény 5 dollárra esik, akkor a befektető csak a vételi opcióért fizetett díjat veszíti el, és soha nem birtokolja a részvényt.
A visszavásárlási hányad lehetővé teszi a befektető számára, hogy vételi opciókat vásároljon olyan tőzsdén, amely pénzn kívül van, tehát az opciós vételi ár magasabb, mint a jelenlegi részvényárfolyam. Tehát, ha egy részvény 15 dollárral kereskedett a piacon, akkor a befektető vételi opciókat vásárolhat 17 dollár alapárral, és díjat fizet az opciókért. A befektető megvásárolhatja a vételi opciókat pénz mellett, azaz az opciók sztrájk ára megegyezik a részvény aktuális piaci árával.
A vételi opciók vásárlásáért járó prémium finanszírozása érdekében a befektető eladja a vételár opciót, amely pénzben van, vagy a jelenlegi részvényárfolyam alatt van. Tehát egy befektető eladhat egy vételi opciót 13 dollár sztrájk áron, míg a részvény jelenlegi ára 15 dollárral kereskedik a piacon. A vételi opció eladásával a befektető jóváírást kap az opció prémiumáért. A hitel ellensúlyozza a vételi opciók megvásárlásáért fizetett prémiumot a 17 dolláros alapáron. A díjak ellentételezése részleges ellentételezés lehet, vagy a kapott hitel meghaladhatja a vételi opciókért fizetett díjat. A felszámított díjak számos tényezőtől függnek, beleértve a részvényárfolyam volatilitását.
Mit mond neked egy visszahívási arányszám?
Az elterjedt stratégiákat úgy alakították ki, hogy kihasználják a trend megfordulását, vagy a piacon bekövetkező jelentős változásokat vagy mozgásokat. A visszahívási hányados visszafizetési stratégiák az opciókereskedelem azon kategóriájának részét képezik, amelyet úgynevezett aránystratégiáknak hívnak.
A stratégia célja a részvények vételi opcióinak megszerzése, mivel a befektető úgy véli, hogy az állomány meghaladja a vásárolt vételi opciók sztrájkját. Ideális esetben az árnak elég magasnak kell lennie, hogy kompenzálja a vételi opciókért fizetett díjakat. A pénzben lévő opció eladása azonban arra kerül, hogy hitelt fizessen a befektetőnek a vételi opciók ellensúlyozására vagy finanszírozására.
A korábbi számokat használva a befektető azt akarja, hogy a részvény ára 15 dollárról jóval a 17 dollár fölé emelkedjen (a vételi opciók alapértéke), és annyit keresjen, hogy meghaladja a vételi opciók megvásárlásáért járó díjakat.
Ha a befektetési hányadot az elterjedt befektetési stratégia használja, akkor kevesebb hívást értékesít alacsony sztrájk áron, és több hívást vásárol magas sztrájk áron. Ebben a stratégiában a leggyakrabban alkalmazott arányok egy pénzbeli rövid hívás, két pénzn kívüli hosszú hívás vagy két pénzből való rövid hívás kombinálva, három pénzben lévő hosszú hívás kombinálásával. Ha ezt a stratégiát hitellel állapítják meg, akkor a kereskedőnek kis bevételre van szüksége, ha az alapul szolgáló érték drámai módon csökken.
A visszahívási hányados visszafizetési stratégiákat úgy tervezték, hogy kihasználják a piaci volatilitás növekedését. A befektetők általában akkor alkalmazzák őket, ha úgy vélik, hogy a pénzügyi piacok hajlamosak magasabbra lépni. A vételi opciók egyidejű vételével és eladásával a kereskedők meg tudják fedezni a lefelé mutató kockázatot, miközben a piac növekedésével profitálhatnak a felfelé mutató kockázatokból. Az elterjedt stratégiák önálló alapon is használhatók a piac „hosszan tartásához”. Alternatív megoldásként nagyobb vagy összetettebb befektetési pozíció részeként is felhasználhatók.
Az opciós kereskedők irányító stratégiákat alkalmazhatnak, például arányarányos stratégiákat, hogy tükrözzék akár a bullish, mind a bullish piaci kilátásokat. Ha ez a nézet negatív, akkor van egy hasonló stratégia a visszahívási arányhoz, amelynek célja a csökkenő piacok előnyei. Az úgynevezett eladás-visszahúzódó stratégiákként ezek a befektetési opciók helyett a vételi opciók vételi és eladási kombinációit foglalják magukban. Buktatók
Kulcs elvihető
- A visszavásárlási hányad visszavásárlási hányada olyan opciós stratégia, amelyet a bullish befektetők akkor használnak, ha úgy vélik, hogy az alapul szolgáló értékpapír vagy részvény jelentős összeggel növekszik. A stratégia egyesíti az opciók vásárlásait és eladásait, így korlátozott veszteségpotenciállal és kevert profitpotenciállal jön létre spred. A nyereség azonban jelentős lehet, ha a mögöttes pénzügyi eszköz összegyűlik. A részvényárfolyamnak elég magasnak kell lennie, és ezzel elegendő pénzt kell keresnie a megvásárolt két pénzbeli vételi opcióval az eredeti hitelhez társítva, hogy ellensúlyozza a az a pénzbeni lehetőség, amelyet eredetileg eladott.
Példa egy visszahívási arányra
Az alábbi példa nem befolyásolja a brókerek jutalékait, amelyeket minden stratégia végrehajtása előtt figyelembe kell venni. Tegyük fel, hogy Ön olyan befektető, aki bullish a XYZ Company részvényein, és úgy gondolja, hogy az részvény rövid távon jelentősen emelkedhet.
- Az XYZ Company részvényeinként egy részvényenként 20 dollárral kereskedik a piacon. Jelenleg 20 dollár (készpénz) alaphívási opciókkal jár, 2 dollár prémiummal. Két opciós szerződést vásárol, amelyben minden szerződés 100 opció, összesen 400 USD áron. A stratégia második szakasza magában foglalja egy pénzbeni vételi opció eladását. A 16 dolláros szelvényértékű vételi opciók jelenleg 6 dolláron kereskednek. Egy vételi opciót ad el, 16 dollár árat elérve, és 600 dollár jóváírást kap számlájára. Kezdetben a nettó hitelképessége 200 USD, mivel azért fizette 400 USD-t, hogy megvásárolta a két pénzbeli hívás opciót, míg 600 USD-t kapott az egy pénzben történő opció eladásáért. Ha az állomány lejáratkor 22 USD-ra emelkedik, 2 dollárt keres a megvásárolt két vételi opcióval, összesen 400 dollárral (vagy 2 szerződéssel, 100 opciónként, szorozva 2 dollárral).Azonra az eladott vételi opciót gyakorolják, és a részvényt 16 dollárral fogja eladni, míg a A piac 22 dollárnál van 6 dolláros veszteségnél. A 6 dollárt megszorozzuk 100 szerződéssel (az egyszempontú opció), így 600 dolláros veszteség keletkezik. A nettó a 600 dolláros veszteség, levonva a megkeresett 400 dollárt, plusz a 200 dolláros hitel, amelyet eredetileg kapott nulla vagy törött nyereségért.
A fenti példában a részvényárfolyamnak elég magasnak kell lennie, és ezzel elegendő pénzt kell keresnie a két pénzbeli hívás opcióval a kezdeti jóváírással kombinálva, hogy ellensúlyozza az Ön által a pénzben lévő opcióval járó veszteséget. eredetileg eladtak.
Mondjuk a példában; az állomány lejáratkor 26 dollárra költözött.
- A két vételi opcióval 6 dollárt kereshet, összesen 1200 dollárral (200-szor megszorozva 6 dollárral).Az eladott vételi opció 10 dollár veszteséggel jár (16 dollár sztrájk - 26 dollár) vagy 1000 dollár veszteséggel jár, mert a 6 dollár szorozva a 100 szerződéssel. 1000 dollár veszteség az egyik eladott opcióért. A nettó nyereséged azonban 400 dollár lenne, mivel az 1000 dolláros veszteségét levonják a két vásárolt opció 1200 dollár nyereségéből, plusz az eredeti hitelből szerzett 200 dollárból.
Mondjuk a példában; az állomány lejáratkor 10 dollárra költözött.
- A két megvásárolt opció értéktelenné válik, mivel nem gyakorolja azt a lehetőséget, hogy 20 dollárral vásároljon, amikor az ár 10 dollárral kereskedik a piacon. Hasonlóképpen, az eladott vételi opciót nem fogják gyakorolni, mert senki sem vásárolna 16 dollár, ha 10 dollárért vásárolhatják meg a tőzsdén a piacon. Röviden: 200 dolláros kezdeti hitelt keresne, és mindkét lehetőség értéktelen lenne.
Mi a különbség a visszahívási arány és a felfelé mutató arány között?
Az eladási arány visszavásárlási opció olyan opciós kereskedési stratégia, amely ötvözi a rövid eladásokat és a hosszú eladásokat olyan pozíció létrehozásához, amelynek nyereség- és veszteségpotenciálja ezen eladások arányától függ. Az eladási hányad visszavásárlási hányadát úgy nevezzük, mert célja az alapul szolgáló részvények volatilitása profitálására, és egyesíti a rövid és hosszú eladásokat egy bizonyos arányban az opciós befektető döntése alapján.
Az eladási hányad aránya megegyezik a vételi hányad eloszlásával, de ahelyett, hogy két vételi opciót vásárolna, és egy stratégiát finanszírozna egy vételi opciót, eladna két eladási opciót, és eladna egy eladási opciót, hogy segítse a két eladás vásárlását.
Ha a részvények jelentős mértékben csökkennek, akkor a stratégia pénzt keres a két tételből, hogy ellensúlyozza az eladott eladásokból származó veszteségeket.
A hívási arány használatának korlátozásai
Mint minden kereskedelmi stratégiánál, mindig fennáll a veszteség kockázata a piaci feltételek vagy a túlzott volatilitás miatt. A stratégia megkezdése előtt a legjobb, ha kapcsolatba lép a brókerjével az opcióképzéshez. Brókerének képesnek kell lennie arra is, hogy tesztstratégiákat futtasson egy álszámlán, így tapasztalatokat szerezhet, mielőtt valódi pénzt használ fel.
