"Kihúzza a szemét!" Gondolj vissza, amikor gyerek voltál. Emlékszel, hogy hallotta ezeket a figyelmeztetéseket? Visszatekintve néhányra, csak nevetségesnek tűnik. Tudod, például: "hagyja abba az ágyra ugrást" vagy "túl közel ül a TV-hez, tönkreteszi a szemét". Vagy olyan ostobak, mint például: "ne indulj a forgalomba"
Az igazság az, hogy a figyelmeztetések iránymutatásként léteznek, hogy segítsenek minket az úton tartani, de gyakran vannak hátsó indítékuk. Például a katonaság egyszer kérte, hogy az FDA készítsen tanulmányt a kábítószer-hatékonyságról. Az FDA 100 vényköteles és vény nélkül kapható gyógyszert vizsgált, és megállapította, hogy ezeknek több mint 90% -a továbbra is hatékony és biztonságos a lejárati idő után 15 évvel. Így van: a dátumok valójában nem jelzik, hogy egy gyógyszer kevésbé hatékony-e, miután lejárt.
Nyilvánvaló hangja az, hogy a gyártók sokkal több gyógyszert árulnak el, ha becsapják azt, hogy azt hiszik, hogy már nem biztonságos és hatékony. Emlékeztet a feleségem és én között folyamatban lévő vitára az étel lejárati idejéről. Akárhogy is, a vásárlás tartása a lejárati idő valódi mantrája.
Tudom, hogy úgy hangzik, mint egy törött lemez, amikor azt mondom, hogy a média elkötelezett az iránt, hogy rossz híreket szállítson neked. A tény az, hogy az egyszarvúak és a szivárványok nem ösztönzik az embereket arra, hogy reagáljanak és kölcsönhatásba lépjenek - hatékonyabbnak találják a félelmet és a félelmet.
Tehát ez vezeti azt, amit most észreveszek. Arról beszéltünk, hogy a piacot miért vették túl sokat az első naptól kezdve. 6. február vége óta 80% fölé emelkedett az arány. Most már 21 kereskedési nap volt, amikor a MAP-IT arány meghaladta a 80% -ot. Ebben az esetben a szokatlan intézményi vételjelek száma elosztva a vétel + eladás jelekkel meghaladja a 25 napos mozgóátlag 80% -át.
Ennek ellenére az arány már 92, 6% -on érte el a csúcspontját március 1-jén. Ez azt jelenti, hogy az öt hét alatt a jelek csaknem 93% -a vásárlás volt! Mivel az arány csökken, nem jelenti azt, hogy mi történik minden nap - a vásárlás lassult, az eladás pedig felgyorsult. Nézze meg ezt a táblázatot itt:
www.mapsignals.com
A zöld oszlop jelzi a napi vételi jeleket, míg a piros oszlop jelzi a napi eladásokat. A jobb oldali oszlop a napi mérés 25-napos mozgó átlaga (25DMA). Mint láthatja, az utóbbi napokban csökken. Amikor a bal oldali oszlopra nézünk - az egynapos arány -, láthatja, hogy a vásárlás lassulása milyen gyorsan történt az elmúlt négy kereskedési napban.
Ennek megfigyelése felvette a kérdést: hogyan lehet összehasonlítani ezt a túlvásárolt időszakot a 30 éves történelem korábbi időszakaival? Korábban 28 alkalommal volt a piac túlvásárolva legalább 19 kereskedési napig. (Ezt a kérdést feltettük a túlvásárlás 19. napja után.) Tekintettel a túlméretezett jel-idõzítõ piaci alsó erõnkre, reménykedtünk abban, hogy a túlvásárolt jel ígéretesnek találjuk a piaci csúcsok azonosítását. Amit érdekesnek találtunk.
Rövid történelem - minden esetben megtaláltuk a 25DMA arány csúcsait, majd megkeresettük, amikor az arány legalább öt nappal később csökkent. Ezután az átlagos egy-nyolc hetes hozamot vettük. Az elmélet az volt, hogy amikor az arány elkezdett csökkenni a csúcsértékektől, alacsonyabb piaci árakat látunk előre. A 30 év alatt 28 esetben, amelyek megfelelnek ezeknek a kritériumoknak, azt láttuk, hogy kevésbé magas az árak . Ez összefoglalja az előrehozott átlagos egy-nyolc hetes hozamot a csúcsról (öt nap után) eső aránytól:
www.mapsignals.com
Ezek a hozamok mind a 28 példány átlagos hozamai. De amit most látunk, az alacsonyabb árak. Nézze meg a piaci és az ágazati teljesítményt, mivel az arány március 1-én tetőzött:
FactSet
Most ez egy visszavonás - nem kérdés. Ágazatonként több növekedési ágazatról védekezőre váltottuk. A közüzemi és az ingatlanszint emelkedése meghaladta (e cikk írása óta), míg a fennmaradó kilenc szektor eddig a hétre csökkent. A legnagyobb csapást az egészségügy érezte, közel 4% -kal. Az energia, a pénzügyek, a diszkrecionális és az információtechnika voltak a legrosszabb előadók. A legtöbb ágazatban ez az első hét, amely 2018 végétől kezdte az alacsonyabb árakat.
Mint alább látható, a vásárlás jelentősen lelassult, míg a szokatlan intézményi (UI) jelek enyhén felgyorsultak.
www.mapsignals.com
A visszaadás egészséges dolog, és most azok a férfiak, akik túl aggódtak, hogy túl gyorsan haladnak fel, aggódhatnak a lemenés miatt. Ez az örökké negatív gondolkodó átok. A kereskedelmi háború félelmei visszatértek a címsorba. A nem gazdálkodó bérszámfejtők pénteken elég gyenge számot mutattak, és a politikai címsorok zavaróak. A lényeg az, hogy a hírciklus elmozdította a negatív nyereséget, és láthatjuk, hogy az algoritmikus eladások reagálni kezdenek rá, tehát számomra néhány ütközés várható.
Tekintettel a visszatekintésre, amelyet az összes korábbi túlvásárolt időszakra tettünk, a várakozást enyhíteni kell, hogy kevésbé magas árakra számítsunk . Más szavakkal, a bikapiac még él. Az értékesítési és jövedelemciklus szinte teljes, a társaságok 96% -a számol be jövedelmet: 70% -uk meghaladja a bevételbecsléseket, 60% -uk meghaladja az értékesítési várakozásokat. Ezek a számok nem visszatartó erejűek - nem utolsósorban. Tehát, amikor kilépünk ebből a bevételi ciklusból és kevésbé piaci igényes híreket érünk el, egy rövid távú piaci burp-t várunk, amelyet a bullish fellépés folytatása követ.
A figyelmeztetéseknél az a helyzet, hogy éppen ezek: figyelmeztetések. Vigyázzon a pesszimista gondolkodók figyelmeztetéseire. Az adatok erősek, de a láthatáron mindig viharfelhők lesznek. Norman Cousins azt mondta: "A történelem hatalmas korai figyelmeztető rendszer."
Alsó vonal
Mi (Mapsignals) továbbra is bullish az amerikai részvényekkel szemben hosszú távon, de a rövid távú visszafizetés kockázatát látjuk, ha az intézményi eladások növekednek. Az eladás enyhén növekedni kezdett az idei korábbi hetekhez képest. Bármely visszavonás vásárlási lehetőség.
