Mi az a nulla befektetési portfólió?
A nulla befektetési portfólió olyan befektetések gyűjteménye, amelynek nettó értéke a portfólió összeállításakor nulla, ezért megköveteli a befektetőtől, hogy ne vegyen tőkerészesedést a portfólióba. Például egy befektető rövid idő alatt eladhat 1000 dollár értékű részvényt egy társaságcsoportban, és a bevételt felhasználhatja 1000 dollár értékű készlet vásárlására egy másik társaságkészletben.
Nulla befektetési portfólió magyarázata
A valós világban nem létezik olyan nulla befektetési portfólió, amelyhez nincs szükség tőkére, bár az ilyen portfóliók érdeklődnek a pénzügyet tanulmányozó tudósok számára. Egy valóban nulla költségű befektetési stratégia több okból nem valósítható meg. Először: amikor egy befektető részvényeket kölcsönöz egy brókertől annak érdekében, hogy eladja a részvényeket és nyereségét csökkenjen, akkor a bevétel nagy részét a hitel fedezetéül kell felhasználni. Másodszor, az Egyesült Államokban a shortolást az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) úgy szabályozza, hogy a befektetők számára nem biztos, hogy a hosszú befektetésekkel a rövid befektetések megfelelő egyensúlyát meg tudja őrizni. Végül: az értékpapírok vásárlása és eladása megköveteli a befektetőknek, hogy jutalékot fizetjenek a brókerek számára, ami növeli a befektető költségeit, így egy nulla befektetési portfólió valós kísérlete magában foglalja a saját tőke kockázatát.
Nulla befektetési portfólió és portfólió súlya
A nulla befektetési portfólió egyedi jellege miatt egyáltalán nem rendelkezik portfólió súlyával. A portfólió súlyát általában úgy kell kiszámítani, hogy a portfólió hosszú dollár összegét elosztjuk a portfólióba fektetett összes befektetés teljes értékével. Mivel a nulla befektetési portfólió nettó értéke nulla, az egyenletben a nevező nulla, ezért az egyenlet nem oldható meg.
Nulla befektetési portfólió és portfólióelmélet
A portfólióelmélet az egyik legfontosabb tanulmányi terület a hallgatók és a pénzügyi és befektetési szakemberek számára. A portfólióelmélet alapvető hozzájárulása a befektetések megértéséhez az, hogy egy részvénycsoport jobb befektetési kockázathoz igazított hozamot szerezhet a befektetőknek, mint az egyes befektetések. A legtöbb valós piacon azonban az eszközök diverzifikálása nem képes teljes mértékben kiküszöbölni a kockázatot. Az a befektetési portfólió, amely kockázat nélkül garantálja a megtérülést, arbitrázs lehetőségként ismert, és az akadémiai pénzügyi elmélet általában azt feltételezi, hogy az ilyen forgatókönyvek nem valósulnak meg a valóságban. Egy valódi nulla befektetési portfóliót arbitrázs lehetőségnek tekintünk, ha a portfólió megtérülési rátája megegyezik vagy meghaladja a kockázat nélküli megtérülési rátát, általában azt feltételezik, hogy az az arány, amelyet az amerikai államkötvényekből lehet keresni.
