Gene Munster, a Loup Ventures ügyvezető partnere és társalapítója szerint a Netflix Inc. (NFLX), a látványosan sikeres streaming óriás, amelynek részvényei öt év alatt körülbelül 7-szeresére emelkedtek, most már túlértékelt és esélyre esik. Miközben sok elemző továbbra is bullish, a streaming óriás vegyes bevételi jelentése ellenére, Munster szerint az állományt növekvő készpénzfogyasztás és fokozott verseny a versenytársak, például a Walt Disney Co. (DIS), az Apple Inc. (AAPL) és az Amazon.com fokozott versenyének köszönheti. Inc. (AMZN), egy interjúban a CNBC-vel.
Miért lehet vége a Netflix legjobb napjainak?
- 5 éves nyereség a 2018-as csúcson keresztül: + 1 093% 2018 óta: csúcs: -14, 8% YTD: + 34, 8% Az elmúlt három hónapban: + 2, 1%
A verseny súlyosbítja a készpénzégetést
A Netflix részvénye körülbelül 15% -kal esett vissza a 2018. évi legmagasabb szinthez, és kevés mozgást hajtott végre az elmúlt három hónapban. A bikáknak a Netflix iránti optimizmusa ellenére Munster legnagyobb aggodalma az, hogy a társaság ebben az évben 3, 5 milliárd dollár készpénzt fog felhasználni. Ez a növekvő készpénzégetés valószínűleg nem csökkenti sokat 2020 előtt, mivel a riválisok súlyosbítják a Netflix pénzügyi helyzetét, nagyjából 155 milliárd dollár piaci értékét nyomva.
"A jelenlegi futási sebességnél ez valószínűleg 2020 végéhez vezet, mielőtt enyhítik ezt a készpénzégetést" - mondta. „Most már megtehetnek néhány dolgot annak érdekében, hogy a tartalom egy része kissé hatékonyabb legyen. De azt hiszem, hogy általában a nagyobb verseny nem jó erre. ”
Ez év elején az Apple csatlakozott az egyre növekvő számban mélyen zsebbe helyezett társasághoz az streaming háborúkban, és bejelentette, hogy az Apple TV + ezt az ősszel kiadja. A múlt héten a disney örökös óriás óriás szerint a Disney + igény szerinti szolgáltatása novemberben elérhető lesz, 6, 99 USD havonta, vagyis évente 69 USD áron, ami körülbelül a Netflix árának fele.
A Netflix részvényesi levelében azt írta, hogy nem aggódik a növekedését lényegesen befolyásoló új platformok miatt, "mivel a lineáris és az igény szerinti szórakoztatás közötti átmenet annyira óriási, és a tartalmi kínálatunk eltérő jellege miatt".
A Netflixnek jelenleg világszerte közel 149 millió előfizetője van. A hatalmas franchise és az erős márka identitás ellenére Munster azt állítja, hogy „nem feltétlenül hiszi, hogy ez jó készlet”. Nem cáfolja, hogy a Netflix jól fog működni az Egyesült Államokban és külföldön, mégis úgy véli, hogy annak értékelése veszélyeztetett. lefelé irányuló nyomás. "Minél többet vásárolnak az emberek, akik feliratkoznak akár a Disneyre, akár az Applere… annál inkább elveszik a ragyogást a többesből" - mondta. Ennek eredményeként "Csak sokkal jobb hely van a tech játékhoz" - tette hozzá.
Előretekintve
A Netflix állomány szerdán délután kissé alacsonyabb volt, miután kedden a vártnál gyengébb útmutatást nyújtott a második negyedévre. Miközben a Netflix előrejelzése szerint az előfizetői nyereség alacsonyabb lesz, mint a konszenzuson, az új előfizetők helyett inkább a magasabb előfizetési árak tendenciáját vádolta. Eddig a Netflix komoly erőfeszítéseket tett eredeti tartalmának támogatására az előfizetői növekedés fenntartása érdekében. De ha a Netflix növekedése lendületet veszít, akkor a befektetők drágán fizethetnek érte a társaság részvényárfolyamán.
