Tartalomjegyzék
- 1. Részvények kötvények felett
- 2. Kicsi és nagyvállalatok
- 3. A költségek kezelése
- 4. Érték vs növekedési társaságok
- 5. Diversifikáció
- 6. Kiegyensúlyozás
- Alsó vonal
A mai befektetők mind arra törekednek, hogy nagyobb hozamot szerezzenek. Íme néhány kipróbált és igaz tipp, amelyek segítenek javítani a hozamot, és esetleg elkerülni néhány költséges befektetési hibát. Például, választania kell a tőkét vagy a kötvényeket, vagy mindkettőt? Be kell-e fektetnie kis- vagy nagyvállalatokba? Válasszon aktív vagy passzív befektetési stratégiát? Mi az egyensúly? Olvassa el tovább, hogy összegyűjtse azokat az befektetői betekintéseket, amelyek az idő próbája.
1. Részvények kötvények felett
Míg a részvények magasabb kockázatot hordoznak, mint a kötvények, a portfólióban szereplő kettő kezelhető kombinációja vonzó hozamot kínál alacsony volatilitással.
Például az 1926-tól kezdődő befektetési időszak alatt (amikor az első követési adatok rendelkezésre álltak) 2010-ig az S&P 500 index (500 amerikai nagyvállalati részvény) átlagos bruttó éves hozama 9, 9% volt, míg a hosszú lejáratú amerikai államkötvények átlaga 5, 5% ugyanabban az időszakban.
2. Kicsi és nagyvállalatok
Az amerikai vállalatok (1926 óta) és a nemzetközi vállalatok (1970 óta) teljesítménytörténete azt mutatja, hogy a kis kapitalizációjú társaságok mind az Egyesült Államok, mind a nemzetközi piacokon felülmúltak.
A kisebb vállalatok idővel nagyobb kockázatot hordoznak, mint a nagyvállalatok, mivel kevésbé letelepedtek. A bankok kockázatosabb hitelkérelmezői, kisebb műveletekkel, kevesebb alkalmazotttal, kevesebb készletgel és általában minimális eredményességgel rendelkeznek. Ugyanakkor egy olyan befektetési portfólió, amely a kis- és közepes méretű társaságok felé hajlik a nagyvállalatok fölött, történelmileg magasabb hozamot nyújtott, mint egy olyan, amely nagyvállalati részvényekre hajlik.
Az amerikai kisvállalatok 1926-tól 2010-ig évente átlagosan körülbelül 2% -os hozammal haladták meg az amerikai nagyvállalatokat. Ugyanezen kis sapka elmélet felhasználásával a nemzetközi kisvállalatok átlagosan évi 5, 8-mal haladták meg ugyanazon időszak alatt. Az alábbi ábra a nagy és a kisvállalkozások átlagos éves hozamát mutatja 1926 és 2010 között, és ez a tendencia nem változott 2010 és 2018 között, az US News szerint.
3. A költségek kezelése
A portfólió befektetésének módja közvetlen hatással lesz a befektetések költségére és a zsebébe jutó befektetés megtérülésére. A befektetés két elsődleges módszere az aktív menedzsment vagy a passzív menedzsment. Az aktív menedzsment költségei jelentősen magasabbak, mint a passzív. Jellemző, hogy az aktív és a passzív menedzsment közötti költségkülönbség legalább 1% évente.
Az aktív menedzsment általában sokkal drágább, mint a passzív menedzsment, mivel ehhez magas árakat igénylő kutatóanalitikusok, technikusok és közgazdászok betekintését igényli, akik mind a portfólió következő legjobb befektetési ötletét keresik. Mivel az aktív kezelőknek fizetniük kell az alapok marketingjével és az értékesítés költségeivel, általában egy 12b-1 éves forgalmazási vagy disztribúciós díjat számolnak fel a befektetési alapokon, és az értékesítési terheket befektetéseikhez, hogy a Wall Street brókerek eladják alapjaikat.
A passzív menedzsmentet arra használják, hogy minimalizálják a beruházási költségeket, és elkerüljék a jövőbeli piaci mozgások előrejelzésének elmulasztásának káros hatásait. Az index alapok ezt a megközelítést használják a teljes tőzsde birtoklásának módjára, szemben a piaci időzítéssel és a tőzsdei szedéssel. A kifinomult befektetők és az akadémiai szakemberek megértik, hogy a legtöbb aktív menedzser idővel következetesen nem tudja meghaladni a megfelelő referenciaértékeket. Ezért miért merülnek fel a további költségek, ha a passzív kezelés általában háromszor olcsóbb?
5. Diversifikáció
Az eszközallokáció és a diverzifikáció az a folyamat, amelynek során több jellegű, különböző természetű eszközosztályt (USA kis részvények, nemzetközi részvények, REIT, áruk, globális kötvények) adunk hozzá egy portfólióhoz, az egyes osztályokhoz megfelelő százalékos elosztással. Mivel az eszközosztályok eltérő korrelációban vannak egymással, a hatékony keverés drasztikusan csökkentheti az általános portfóliókockázatot és javíthatja a várható hozamot. Az árukról (mint például a búza, az olaj, az ezüst) ismert, hogy alacsony a korreláció a készletekkel; így kiegészíthetik a portfóliót azáltal, hogy csökkentik az általános portfóliókockázatot és javítják a várható hozamot.
Az "Elveszett Évtized" a 2000 és 2010 közötti tőzsdei időszak általános becenevévé vált, mivel az S&P 500 index éves átlagos hozama 0, 40% volt. Ugyanakkor a különféle eszközosztályokkal rendelkező, diverzifikált portfólió jelentősen eltérő eredményekkel járt volna.
6. Kiegyensúlyozás
Idővel a portfólió eltolódik az eredeti eszközosztály százalékos arányától, és vissza kell állítani a célokkal. Az 50/50 értékpapír-kötvény-keverék könnyen átalakulhat egy 60/40-es részvénykötési keverékké egy virágzó tőzsdei összejövetel után. A portfóliónak az eredeti allokációjához való igazítását úgy nevezzük, hogy újbóli kiegyenlítésre kerül.
Az újbóli kiegyensúlyozás három módon valósítható meg:
- Új készpénz hozzáadása a portfólió alsúlyozott részéhez.Eladja a túlsúlyozott darab egy részét és hozzáadja azt az alsúlyozott osztályhoz.A kivételek kivétele a túlsúlyozott eszközosztályból.
Az újbóli kiegyensúlyozás okos, hatékony és automatikus módja az alacsony vétel és a magas eladásnak anélkül, hogy az érzelmek kockázata befolyásolná a befektetési döntéseket. Az újbóli kiegyensúlyozás javíthatja a portfólió teljesítményét és visszaállíthatja a portfóliót az eredeti kockázati tolerancia szintjére.
Alsó vonal
Annak ellenére, hogy a portfólióbefektetés milyen bonyolultá vált az elmúlt évtizedekben, néhány egyszerű eszköz bizonyult az idő múlásával a befektetési eredmények javításához. Az olyan végrehajtási eszközök, mint például az érték- és mérethatás, valamint a jobb eszközallokáció, évi 3–5% -os várható hozamdíjat eredményezhetnek a befektető éves hozamán. A befektetőknek figyelemmel kell kísérniük a portfólió költségeit is, mivel ezen költségek csökkentése még inkább növeli a megtérülést, ahelyett, hogy a Wall Street befektetési igazgatóinak pénztárcáját híznák.
