Ha valaha elveszített pénzt egy részvényen, akkor valószínűleg azon tűnődött, vajon van-e mód arra, hogy pénzt keressen, amikor a készletek esnek. Létezik, és ezt hívják shortolásnak. Noha úgy tűnik, hogy ez a tökéletes stratégia a csökkenő részvényárak kiaknázására, még nagyobb kockázattal jár, mint a hagyományos módon történő részvényvásárlás.
Hogyan működik az rövidítés?
A rövid lejáratú részvények motivációja az, hogy a befektető pénzt keres, amikor a részvényár csökken. Ez ellentétes a szokásos folyamattal, amelyben a befektető részvényt vásárol azzal az elképzeléssel, hogy az áremelkedni fog és profitot ad el. A shortolás másik megkülönböztető tulajdonsága, hogy az eladó olyan részvényeket értékesít, amelyek nem a saját tulajdonában vannak. Vagyis elad egy részvényt, mielőtt megvetné. Ehhez kölcsön kell költenie a befektetési brókertől az eladott részvényeket. Amikor megteszi, eladja a készletet, és vár, amíg (remélhetőleg) esni fog. Ebben az időben megvásárolhatja az állományt szállítás céljából, majd nyereséggel bezárhatja a rövid pozíciót. Kíváncsi lehet, mi történik, ha emelkedik a részvényárfolyam, és ez egy fontos kérdés. Az eladó dönthet úgy, hogy a rövid pozíciót addig tartja, amíg a részvények ára esni nem kezd, vagy veszteséggel zárhatja ki a pozíciót.
A rövid eladási kockázat / haszon matematikai értéke nem növekszik
A shortolás alapvető problémája a korlátlan veszteségek veszélye. Ha a szokásos módon vásárol részvényt, soha nem veszíthet többet, mint a befektetett tőke. És a potenciális nyereséged elméletileg nincs korlátozva. Ha 50 USD értékű részvényt vásárol, akkor legfeljebb 50 USD veszíthet. De ha a részvények emelkednek, akkor 100, 500 vagy akár 1000 dollárra is mehet, ami 20-1 arányos megtérülést eredményez befektetéséből. A dinamika a rövid eladás pontosan ellentétes. Ha egy részvényt 50 dollárral lerövidít, akkor a tranzakció során a legtöbbet 50 dollárra teheti meg. De ha az állomány eléri a 100 dollárt, akkor 100 dollárt kell fizetnie a pozíció lezárásához. Nincs korlátozás arra, hogy mennyi pénzt veszíthet rövid lejáratú eladáskor. Ha az ár 1000 dollárra emelkedik, akkor 1000 dollárt kell fizetnie, hogy zárja az 50 dolláros befektetési pozíciót. Ez az egyensúlyhiány segít megmagyarázni, hogy a rövid eladás miért nem népszerűbb, mint amilyen. A bölcs befektetők tisztában vannak ezzel a lehetőséggel.
Az idő egy rövid eladás ellen működik
Nincs határidő arra, hogy meddig tarthat rövid pozíciót egy részvényen. A probléma azonban az, hogy jellemzően a pozíció legalább egy részénél margin felhasználásával vásárolják meg őket. Ezek a fedezeti hitelek kamatköltségekkel járnak, és addig kell fizetnie őket, amíg a helyzete fenn van. A felszámított kamat negatív osztalékként működik, abban az értelemben, hogy rendszeresen csökkenti a pozícióban lévő tőkét. Ha évente 5% -ot fizeti a fedezeti kamatot, és öt évig tartja a rövid pozíciót, akkor a befektetés 25% -át veszíti el, ha nem tesz semmit. Ez összerakja a fedélzetet magával. Nem fogsz örökké ülni egy rövid pozíción. Több hír van a margó elején, és jó és rossz is. Ha az eladott részvények rövidesen áremelkednek, a brókercég végrehajthat egy „fedezeti felhívást”, amely a szükséges minimális befektetés fenntartásához szükséges kiegészítő tőke követelménye. Ha nem tud kiegészítő tőkét biztosítani, a bróker bezárhatja a pozíciót, és veszteséget fog elszenvedni. Bármi rossz is, mint amilyennek hangzik, úgy működhet, mint egy stop-loss rendelkezés. Mint már tárgyaltuk, a shortolás potenciális veszteségei korlátlanok. A pótlólagos felhívás hatékonyan korlátozza, hogy mekkora veszteséget szenvedhessen pozíciója. A fedezeti hitelek legfontosabb negatívja, hogy lehetővé teszik a befektetési pozíció kiegyenlítését. Noha ez briliánsan hat a fejjel szemben, egyszerűen megsokszorozza a veszteségeket a hátránya felett. A brókercégek általában lehetővé teszik, hogy a befektetési pozíció értékének 50% -át fedezze. A fedezeti felhívást általában akkor kell alkalmazni, ha a pozícióban levő tőke egy bizonyos százalék alá, általában 25% alá esik.
Azok a tényezők, amelyek miatt a rövid eladás komolyan hibás lehet
Bármennyire is rossz a társaság kilátásai, számos esemény okozhat hirtelen fordulást a vagyonokhoz, és a részvényárak emelkedését okozhatja. És függetlenül attól, hogy mennyi kutatást végez, vagy milyen szakértői véleményt szerez, bármelyikük bármikor meg tudja hátrálni a csúnya fejét. Ha ez történik, miközben rövid pozíciót tart a részvényben, elveszítheti a teljes befektetését, vagy még ennél is többet. Az ilyen helyzetekre példákat említünk az alábbiakban:
- Az általános piac jelentősen emelkedhet, meghúzva részvényeinek árát - a társaság gyenge alapjai ellenéreA társaság felvásárlójelölt lehet - csak az egyesülés vagy felvásárlás bejelentése miatt a részvény ára gyorsan emelkedhet. A társaság bejelenti a váratlan jó hírA közismert befektető nagy pozícióba kerülhet az állományban, azon a véleményen, hogy az alulértékeltHírek megszakíthatják a társaság iparának egy olyan pozitív fejleményét, amely az állomány áremelkedését okozzaPolitikus instabilitás a társaság bizonyos részén a világ hirtelen vonzóbbá teheti a rövid eladási társaságotA jogszabályok olyan változása, amely pozitív hatással van a társaságra vagy annak iparára
Ez csak néhány példa az eseményekre, amelyek bekövetkezhetnek és amelyek a részvényárfolyamok emelkedését eredményezhetik, annak ellenére, hogy az átfogó kutatások azt mutatták, hogy a társaság tökéletes jelölt a rövid eladáshoz.
Alsó vonal
A szokásos módon történő részvénybefektetés kockázatos. A rövid lejáratú eladást a nagyon tapasztalt befektetőknek kell hagyni, nagy portfólióval, amely könnyen képes felszívni a hirtelen és váratlan veszteségeket.
