Tartalomjegyzék
- Az arany rövid története
- Az amerikai bimetall szabvány
- Arany a modern gazdaságban
- Az arany megőrzi a gazdagságot
- Arany, mint egy sövény
- Arany mint biztonságos hajó
- Arany mint diverzifikáló befektetés
- Arany, mint osztalékfizető eszköz
- Az aranybányászat
- Az arany birtoklásának különböző módjai
- Rossz idő az aranyba történő befektetés?
- Alsó vonal
A befektetők befektethetnek az aranyba tőzsdén forgalmazott alapokon (ETF-ek), részvényvásárlással arany bányászokban és társult vállalatokban, és fizikai terméket vásárolhatnak. Ezeknek a befektetőknek annyi oka van a fémbe való befektetésre, mint ahogyan ezeket a befektetéseket megteszik.
Egyesek szerint az arany barbár ereklye, amely már nem tartja fenn a múlt monetáris tulajdonságait. A modern gazdasági környezetben a papír pénzneme a választott pénz. Azt állítják, hogy az arany egyetlen előnye az, hogy ékszerhez használt anyagot használnak. A spektrum másik végén azok állítják, amelyek szerint az arany különféle belső tulajdonságokkal bíró eszköz, amely egyedivé teszi és szükségesvé teszi a befektetők számára, hogy portfóliójukban tartsák őket.
Befektetés az aranyba
Az arany rövid története
Az arany céljának teljes megértése érdekében vissza kell nézni az aranypiac kezdeteire. Míg az arany története Kr. E. 3000-ben kezdődött, amikor az ókori egyiptomiak ékszereket készítettek, Kr. E. 560-ban csak az arany kezdte el valutát használni. Abban az időben a kereskedők egy szabványos és könnyen átruházható pénzformát akartak létrehozni, amely egyszerűsítené a kereskedelmet. A pecséttel lepecsételt aranyérme létrehozása a válasznak tűnt, mivel az arany ékszereket már széles körben elfogadták és elismerték a föld különböző szegleteiben.
Az arany pénzként történő megjelenése után az Európában és az Egyesült Királyságban tovább növekedett annak fontossága: a görög és a római birodalom emlékeit kiemelten mutatták ki a világ múzeumaiban, és Nagy-Britannia 1066-ban kifejlesztette saját fémalapú valutáját. font (egy font ezüst szimbólumát jelképezi), a shillingek és a pennyek mindegyike az ez által képviselt arany (vagy ezüst) mennyiségén alapult. Végül az arany a gazdagságot szimbolizálta egész Európában, Ázsiában, Afrikában és az Amerikában.
Az amerikai bimetall szabvány
Az Egyesült Államok kormánya folytatta ezt az arany hagyományt egy bimetall standard bevezetésével 1792-ben. A bimetall standard egyszerűen kijelentette, hogy az Egyesült Államok minden pénzbeli egységét aranynak vagy ezüstnek kell fedeznie. Például egy amerikai dollár 24, 75 aranyszemnek felel meg. Más szavakkal: a pénzként használt érmék egyszerűen csak az aranyt (vagy ezüstöt) jelentették, amelyet jelenleg a banknál letétbe helyeztek.
De ez az aranyszabvány nem maradt örökké. Az 1900-as években számos kulcsfontosságú esemény történt, amelyek végül az aranynak a monetáris rendszerből való áttéréséhez vezettek. 1913-ban létrehozták a Szövetségi Tartalékot, és elkezdett kibocsátani olyan váltókat (papírpénzünk mai változata), amelyeket igény szerint aranyon válthatunk be. Az 1934-es aranytartalékról szóló törvény az Egyesült Államok kormányának címet kapott a forgalomban lévő összes aranyérmére, és véget vet minden új aranyérmék verdezésének. Röviden: ez a törvény elindította annak gondolatát, hogy az aranyra vagy az aranyérmékre már nincs szükség pénzként való felhasználáshoz. Az USA 1971-ben felhagyott az aranystandarddel, amikor valutáját már nem támogatta arany.
Arany a modern gazdaságban
Annak ellenére, hogy az arany már nem fedezi az amerikai dollárt (vagy e tekintetben más világméretű valutákat), továbbra is fontos szerepet játszik a mai társadalomban. Ez továbbra is fontos a globális gazdaság számára. Ennek a pontnak az érvényesítéséhez nem kell a központi bankok és más pénzügyi szervezetek, mint például a Nemzetközi Valutaalap mérlegein túlmenően vizsgálni. Jelenleg ezek a szervezetek felelősek a föld feletti arany kínálatának körülbelül egyötödéért. Ezen felül számos központi bank kiegészítette jelenlegi aranytartalékát, tükrözve a hosszú távú globális gazdasággal kapcsolatos aggodalmakat.
Az arany megőrzi a gazdagságot
Az arany fontosságának okai a modern gazdaságban azon a tényen alapulnak, hogy az a gazdagságot sikeresen megőrizte több ezer generáción át. Ugyanez nem mondható el a papírban denominált valutákról. A dolgok perspektíva kialakításához vegye figyelembe a következő példát:
Az 1970-es évek elején egy uncia arany 35 dollárt tett ki. Tegyük fel, hogy akkoriban választhatott egy uncia aranyat, vagy egyszerűen csak a 35 dollárt. Mindketten ugyanazokat a dolgokat vásárolnák, mint egy vadonatúj üzleti öltöny vagy díszes kerékpár. Ha azonban ma egy uncia arany lenne és átváltaná a mai árakra, akkor is elegendő egy teljesen új öltönyt vásárolni, de ez nem mondható el a 35 dollárért. Röviden: jelentős összeget veszítené el vagyonából, ha úgy döntne, hogy a 35 dollárt tartja szemben az egy uncia aranyral, mivel az arany értéke megnőtt, míg a dollár értékét az infláció csökkentette.
Arany, mint egy sövény a dollár ellen
Az a gondolat, hogy az arany megőrzi a gazdagságot, még fontosabb egy olyan gazdasági környezetben, ahol a befektetőknek csökkenő amerikai dollár és növekvő inflációval kell szembenézniük. A történelem során az arany fedezetként szolgált mindkét forgatókönyv ellen. A növekvő inflációval az arany jellemzően értékeli. Amikor a befektetők rájönnek, hogy pénzük veszít értéket, elkezdenek befektetéseiket olyan kemény eszközbe fektetni, amely hagyományosan megtartotta értékét. Az 1970-es évek példája az emelkedő infláció közepette az emelkedő aranyáraknak.
Az arany előnye a csökkenő amerikai dollár előnyeinek az az oka, hogy az arany ára dollárban világszerte történik. Ennek a kapcsolatnak két oka van. Először, azoknak a befektetőknek, akik aranyat vásárolnak (azaz a központi bankoknak), eladniuk kell dollárukat az ügylet végrehajtásához. Ez végül alacsonyabbá teszi az USA-dollárt, mivel a globális befektetők el akarják diverzifikálni a dollárt. A második ok annak a ténynek a köze van, hogy a gyengülő dollár olcsóbbá teszi az aranyat azoknak a befektetőknek, akik más valutákkal rendelkeznek. Ez nagyobb befektetői keresletet eredményez azon befektetők számára, akik olyan valutákat tartanak, amelyek felértékelődtek az amerikai dollárhoz viszonyítva.
Arany mint biztonságos hajó
Legyen szó akár a Közel-Keleten, Afrikában vagy másutt fennálló feszültségekről, egyre nyilvánvalóbbá válik, hogy a politikai és gazdasági bizonytalanság a modern gazdasági környezetünk másik realitása. Ezért a befektetők általában az aranyra mint biztonságos menedékre tekintenek a politikai és gazdasági bizonytalanság idején. Miért ez? Nos, a történelem tele van összeomló birodalmakkal, politikai puccsokkal és a valuták összeomlásával. Ilyen időkben az aranyat tartó befektetők sikeresen meg tudták védeni gazdagságukat, és bizonyos esetekben az árut is felhasználhatják az összes zavar elkerülésére. Következésképpen, amikor olyan hírek történnek, amelyek valamilyen típusú globális gazdasági bizonytalanságra utalnak, a befektetők gyakran aranyat vásárolnak biztonságos menedékként.
Arany mint diverzifikáló befektetés
Az aranyat általában diverzifikáló befektetésnek tekintik. Nyilvánvaló, hogy az arany történelmileg olyan befektetésként szolgált, amely diverzifikáló elemet adhat portfóliójának, függetlenül attól, hogy aggódik-e az infláció, a csökkenő amerikai dollár, vagy akár a vagyonuk védelme miatt. Ha középpontjában a diverzifikáció áll, az arany nem korrelál a részvényekkel, kötvényekkel és ingatlanokkal.
Arany, mint osztalékfizető eszköz
Az aranykészletek jellemzően inkább vonzóak a növekedési befektetőkre, mint a jövedelmi befektetőkre. Az aranykészletek általában növekednek és csökkennek az arany árával, de vannak jól menedzselt bányászati társaságok, amelyek akkor is jövedelmezőek, ha az arany ára alacsony. Az arany árának emelkedését gyakran az arany tőzsdei árfolyamai növelik. Az arany árának viszonylag kis emelkedése a legjobb aranykészletek jelentős növekedéséhez vezethet, és az aranykészletek tulajdonosai általában jóval magasabb befektetési megtérülést (ROI) kapnak, mint a fizikai arany tulajdonosai.
Még azok a befektetők is részesülhetnek előnyben, akik elsősorban a növekedésre, nem pedig a stabil jövedelemre összpontosítanak, ha olyan aranyállományokat választanak, amelyek történelmileg erős osztalékteljesítményt mutatnak. Az osztalékot fizető részvények általában nagyobb nyereséget mutatnak, ha az ágazat növekszik, és jobban fizetnek - átlagosan közel kétszer is -, mint a nem osztalékfizető részvények, ha az egész szektor visszaesés alatt áll.
Az aranybányászat
A bányászati ágazat, amelybe beletartoznak az arany kinyerő cégek is, nagy volatilitással rendelkezik. Az aranykészletek osztalékfizetési teljesítményének értékelésekor vegye figyelembe a társaság időbeli teljesítményét az osztalékok tekintetében. Az olyan tényezők, mint a társaság osztalékfizetésének története és az osztalékfizetési arány fenntarthatósága, két kulcsfontosságú elem, amelyet meg kell vizsgálni a társaság mérlegében és egyéb pénzügyi kimutatásaiban.
A társaság azon képessége, hogy fenntartsa az egészséges osztalékkifizetéseket, ha következetesen alacsony adósságszintet és erős cash flow-kat mutat, és a társaság teljesítményének történelmi trendje szerint folyamatosan javulnak az adósság- és cash flow-adatok. Mivel bármely vállalkozás növekedési és bővítési ciklusokon megy keresztül, amikor több adósságot vesz fel és alacsonyabb a készpénz egyenlege, elengedhetetlen a hosszú távú számadatok elemzése, nem pedig rövidebb pénzügyi kép időkeret.
Az arany birtoklásának különböző módjai
Az egyik legfontosabb különbség az aranybe való befektetés között több száz évvel ezelőtt és manapság az, hogy sokkal több befektetési lehetőség létezik, például:
- Arany határidős aranyat érmékArany cégekGold ETF-kGold befektetési alapok aranyat veretlen aranyékszerek
Rossz idő az aranyba történő befektetés?
Annak érdekében, hogy meghatározzuk az arany befektetési érdemeit, ellenőrizzük annak teljesítményét az S&P 500 teljesítményével az elmúlt 10 évben. Az arany alacsonyabb teljesítményt mutat az S&P 500-hoz képest a 2018. január 26-ig tartó tízéves időszakban: az S&P GSCI index 3, 27% -ot generált az S&P 500-hoz képest, amely ugyanebben az időszakban 10, 36% -ot hozott vissza.
Ennek ellenére az arany lecsökkentette az S&P 500-at a 2002. novemberétől 2012. októberéig tartó 10 éves időszakban, összesen 441, 5% -os, vagyis 18, 4% -os éves árnövekedéssel. Az S&P 500 viszont 58% -kal nőtt ebben az időszakban.
A lényeg itt az, hogy az arany nem mindig jó befektetés. A szinte bármilyen eszközbe történő befektetés akkor a legjobb alkalom, ha negatív érzelmek vannak és az eszköz olcsó, és jelentős pozitív potenciállal rendelkezik, amikor visszatér az előnyhöz, amint azt fentebb jeleztük.
Alsó vonal
Minden befektetésnek vannak előnyei és hátrányai. Ha ellenzi a fizikai arany birtoklását, biztonságosabb alternatíva lehet az aranybányászati társaság részvényeinek vásárlása. Ha úgy gondolja, hogy az arany biztonságos tét lehet az infláció ellen, az érmékbe, veretlen érmékbe vagy ékszerekbe történő befektetés olyan út, amelyet megtehetsz az arany alapú jólét eléréséhez. Végül, ha elsődleges érdeke a tőkeáttétel felhasználása az emelkedő aranyárak kihasználása érdekében, akkor a válasz lehet a határidős piac, de vegye figyelembe, hogy minden tőkeáttételi alapú részesedéssel jár valós kockázat. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: "Jó volt-e az arany hosszú távon jó befektetés?")
