A Standard & Poor's 500 index a leggyakrabban használt referenciaérték az egész gazdaság állapotának meghatározására. Számos befektető az S&P 500-at is használja referenciaértékként az egyes portfóliókhoz.
A Dow Jones ipari átlag volt az Egyesült Államok gazdasági állapotának fő mérőszáma, de ez az index csak 30 társaságot tartalmaz, és az általa képviselt ágazatokban korlátozott. Az S&P 500 szélesebb körű felhasználása miatt a vezető tőzsdei indexré vált. Számos fedezeti alap összehasonlítja éves teljesítményét az S&P 500-tal - az index hozamát meghaladó alfa realizálására törekszik.
Az S&P 500 referenciaértékként való használatának előnyei
Az S&P 500 referenciaként történő használatának központi előnye az indexben szereplő nagyvállalati társaságok széles piaci szélessége. Az index széles képet nyújthat az Egyesült Államok gazdasági állapotáról.
Széles körén túl az S&P 500 további előnye, hogy az index elemeit negyedévente frissítik. Egy bizottság határozza meg, mely társaságokat vonja be az indexbe. A figyelembe vett tényezők magukban foglalják a 6, 1 milliárd dollárt meghaladó piaci kapitalizációt, legalább 50% -os nyilvános tőzsdét, székhelyet az Egyesült Államokban, megfelelő likviditást és pénzügyi életképességet.
A társaságoknak az eredeti nyilvános vételi ajánlatokat (IPO-k) követõen 6–12 hónapos kereskedelmet kellett folytatniuk, mielõtt megvizsgálták volna az indexbe való felvételüket. Az indexkomponensek frissítésével az index pontosan tükrözi a nagy kapitalizációjú piac helyzetét.
Az S&P 500 referenciaértékként való használatának hátrányai
Van néhány hátrány is, ha az S&P 500-at referenciaértékként használja az egyedi portfólió teljesítményéhez. A legtöbb befektető széles körben diverzifikálódik a részvényeken kívüli eszközökön, például kötvények, nemesfémek és készpénz - amelyek értékeit nem tükrözi az S&P 500.
Emellett az index csak az Egyesült Államok nagyobb piaci felső korlátú társaságait tartalmazza. Ezzel szemben a befektetők portfóliójukban kis- vagy külföldi társaságok lehetnek. Az S&P 500 referenciaértékként való felhasználása pontatlan lehet az egyes befektetők számára a portfólió megtérülésének.
Az S&P 500 referenciaértékekhez való felhasználásának másik hátránya, hogy az indexet aránytalanul súlyozzák a nagyobb vállalatok felé. Az 50 legnépszerűbb társaság piaci kapitalizáció alapján az index értékének több mint felét adja. Ennek eredményeként ezeknek az 50 vállalatnak nagyobb hatása van az index kiszámítására. A nagyobb vállalatok éles ármozgása indokolatlanul befolyásolja az általános indexet.
Az S&P 500 építéséhez súlyozott piaci kapitalizációt használ. Az index az egyes társaságok piaci kapitalizációjának meghatározásához a részvények számát megszorozza a jelenlegi piaci részvényárral. Az összes piaci kapitalizációt ezután összeadják, majd osztják egy indexelosztó néven ismert számmal. Ennek a számításnak az eredménye az index értéke.
