Mi az a medve terjed?
A medve eladási felár olyan opciós stratégia, amelynél a befektető vagy a kereskedő értékpapír vagy eszköz mérsékelt csökkenését várja el. A medve eladási felárját eladási opciók megvásárlásával érik el, ugyanakkor ugyanannyi eszköz eladását ugyanazon eszközön, azonos lejárati idővel, alacsonyabb eladási áron. A stratégiát használó maximális profit megegyezik a két sztrájkár különbségével, levonva az opciók nettó költségét.
Emlékeztetőül: az opció olyan jog, amely nem kötelezi az alapul szolgáló érték egy meghatározott összegének meghatározott eladási áron történő eladását.
A medve eladási felár debit eladási vagy hosszú eladási felárként is ismert.
A medve terjedésének alapjai
Tegyük fel például, hogy egy részvény 30 dollárral kereskedik. Az opciós kereskedő egy medve eladási felárat felhasználhat egy 35 dolláros eladási opciójú szerződés megvásárlásával 475 dollár (4, 75 dollár x 100 részvény / szerződés) áron, és egy eladási opciós szerződést 30 dollár eladási árral 175 dollárért (1, 75 dollár) eladásával. x 100 részvény / szerződés).
Ebben az esetben a befektetőnek összesen 300 USD-t kell fizetnie a stratégia létrehozásához (475 - 175 USD). Ha az alapul szolgáló eszköz lejáratakor 30 dollár alá csökken, a befektető teljes nyeresége 200 dollár lesz. Ezt a nyereséget 500 dollárra számolják, a sztrájkárak különbsége - 300 dollár, a két szerződés nettó ára 200 dollár.
Kulcs elvihető
- A medve eladási felár olyan opciós stratégia, amelyet egy pesszimista befektető valósít meg, aki maximalizálja a profitot, miközben minimalizálja a veszteségeket. A medve eladási felár stratégiája magában foglalja ugyanazon alapul szolgáló eszköz eladási egyidejű vásárlását és eladását, azonos lejárati idővel, de különböző sztrájkárakkal..A medve eladási hányad nettó nyereséget eredményez, ha az alapul szolgáló értékpapír ára csökken.
A Bear Bear Spreads előnyei és hátrányai
A medve eladásának fő előnye, hogy csökken a kereskedelem nettó kockázata. Az eladási opció alacsonyabb lehívási árral történő eladása segít ellensúlyozni az eladási opció megvásárlásának költségeit a magasabb lehívási árral. Ezért a tőke nettó ráfordítása alacsonyabb, mint egy egyenes vétel esetén. Emellett sokkal kevesebb kockázatot hordoz, mint a készlet vagy értékpapír rövidítése, mivel a kockázat a felvitt medve nettó költségére korlátozódik. Egy rövid részvény eladása elméletileg korlátlan kockázattal jár, ha a részvény magasabbra mozog.
Ha a kereskedő úgy gondolja, hogy az alapul szolgáló részvény vagy értékpapír korlátozott mértékben esik a kereskedési és a lejárati idő között, akkor a medve eladási felár ideális játék lehet. Ha azonban az alapul szolgáló részvény vagy értékpapír nagyobb összeggel csökken, akkor a kereskedő feladja a kiegészítő nyereség igénylésének lehetőségét. A kockázat és a potenciális haszon közötti kompromisszum sok kereskedő számára vonzó.
Előnyök
-
Kevésbé kockázatos, mint az egyszerű rövid eladás
-
Jól működik a mérsékelten csökkenő piacokon
-
A veszteségeket az opciókért fizetett összegig korlátozza
Hátrányok
-
Korai megbízás kockázata
-
Kockázatos, ha az eszköz drámai módon mászik fel
-
A nyereséget a sztrájkárak különbségére korlátozza
A fenti példával a medve eladási nyeresége maximálisan kihúzódik, ha az alapul szolgáló értékpapír 30 dollárral zárul, ami az alacsonyabb vételi ár, lejáratkor. Ha 30 dollár alá csökken, akkor nem lesz további nyereség. Ha bezárul a két sztrájkár között, akkor csökken a profit. És ha bezárja a 35 dolláros magasabb sztrájk árat, akkor a teljes felár veszendő lesz a felár megvásárlásához.
Ugyanakkor, akárcsak minden rövid pozíciónál, az opciók birtokosainak nincs befolyása arra, hogy mikor kell teljesíteniük a kötelezettséget. Mindig fennáll a korai átruházás kockázata - azaz ténylegesen meg kell vásárolni vagy eladni az eszköz megjelölt számát a megállapodás szerinti áron. Az opciók korai gyakorlása gyakran akkor fordul elő, ha egyesülés, felvásárlás, különleges osztalék vagy egyéb hírek merülnek fel, amelyek befolyásolják az opció alapul szolgáló részvényét.
Ismerkedjen meg ezzel a 6 opciós stratégiával
Valós világ példa a Bear Put Spread-re
Példaként mondjuk azt, hogy a Levi Strauss & Co. (LEVI) 2019. október 20-án 50 USD-vel kereskedik. Jön a tél, és nem gondolja, hogy a farmergyártó készlete gyarapodni fog. Ehelyett azt gondolod, hogy enyhén depressziós lesz. Tehát 40 dollár eladást vásárol, amelynek ára 4 dollár, és 30 dollár eladást, amelynek ára 1 dollár. Mindkét szerződés 2019. november 20-án jár le. A 40 dollár eladása a 30 dollár eladásával egyidejűleg 3 dollárba kerül (4 dollár - 1 dollár).
Ha a részvény november 20-án 40 dollár felett zárt volna, akkor a maximális vesztesége 3 dollár lehet. Ha azonban 30 dollár alatt vagy ennél alacsonyabb lenne, akkor a maximális nyeresége 7–10 dollár lenne papíron, de le kell vonnia a 3 dollárt a többi kereskedelemért és a brókerek jutalékait. A nettó egyenlő ár 37 dollár - ez az ár megegyezik a magasabb sztrájk árral, levonva a kereskedelem nettó adósságát.
