Mi az a medve terjedése?
A medve terjedése olyan opciós stratégia, amelyet egy befektető hajt végre, aki enyhén medve és akarja maximalizálni a profitot, miközben minimalizálja a veszteségeket. A cél az, hogy a befektető nyereségét nettósítsa, ha az alapul szolgáló értékpapír ára csökken. A stratégia magában foglalja az ajánlatok vagy a felhívások egyidejű vásárlását és eladását ugyanazon alapul szolgáló szerződésre, azonos lejárati idővel, de különböző sztrájkárakkal.
A medve terjedésének megértése
A befektető számára a tőkefedezet végrehajtásának fő lendülete az, hogy számítanak az alapul szolgáló értékpapír visszaesésére, de nem érzékelhető módon, és profitálni akarnak tőle, vagy megvédik a meglévő pozíciójukat. A medve terjedésének ellentéte a bika terjedése, amelyet a befektetők használnak arra, hogy az alapul szolgáló érték mérsékelt növekedésére számítanak. Kétféle medvepótlás létezik, amelyet a kereskedő kezdeményezhet - medvepótlás és medvehívás-felár. Mindkettőt függőleges spreadekként osztályozzuk.
A medve eladási felár magában foglalja az eladás vételét, hogy profitáljon az alapul szolgáló értékpapír várható csökkenéséből, valamint az eladás (írás) az eladási (írási) vételárból, ugyanolyan lejáratú, de alacsonyabb eladási áron, a bevétel generálása érdekében, hogy ellensúlyozza az eladási vétel költségeit. Ez a stratégia nettó terhelést eredményez a kereskedő számláján.
A medvehívás elterjedése magában foglalja a hívás eladását (írását), a jövedelemszerzést és a hívás vételét ugyanolyan lejáratú, de magasabb eladási áron a felfelé mutató kockázat korlátozása érdekében. Ez a stratégia nettó jóváírást eredményez a kereskedő számláján.
A medve terjedésének arányai is lehetnek, például az, ha egy vagy két eladási tétel eladása alacsonyabb, mint az első. Mivel ez egy olyan stratégia, amely kifizetődik, amikor az alapul szolgáló hanyatlás elveszíti, ha a piac megemelkedik - a veszteséget azonban a fedezetért fizetett prémium fedezi.
Kulcs elvihető
- A medve terjedése olyan opciós stratégia, amelyet egy olyan befektető hajt végre, aki enyhén medve és akarja a profitot maximalizálni, miközben minimalizálja a veszteségeket. Kétféle medve terjedés lehetséges, amelyet a kereskedő kezdeményezhet - medve eladási árfolyama és medve fizetési felár. A stratégia magában foglalja egyidejű Valamely eladás vagy eladás ugyanazon alapul szolgáló szerződésre vonatkozik, azonos lejárati idővel, de különböző sztrájkárakkal.
Bear Put Spread példa
A befektető medve a XYZ részvényein, amikor egy részvényenként 50 dollárral folytat kereskedést, és úgy véli, hogy a részvényárfolyam a következő hónapban csökkenni fog. A befektető 48 dollár eladást vásárol és 44 dollár eladást értékesít (ír) az 1 dolláros nettó terhelésért. A legjobb esetben a részvényárfolyam 44 USD-nél vagy annál alacsonyabb. A legrosszabb eset, ha a részvényárfolyam 48 dollár felett vagy annál magasabb, az opciók értéktelenek lejárnak, és a kereskedő csökkenti a felár költségeit.
Növekményes pont = 48 sztrájk - felosztási költség = 48 - 1 dollár = 47 dollár
Maximális nyereség = (48 USD - 44 USD) - felosztási költség = 4 USD - 1 USD = 3 USD
Maximális veszteség = felár költsége = 1 USD
Bear Call Spread példa
A befektető medve a XYZ részvényein, amikor egy részvényenként 50 dollárral folytat kereskedést, és úgy véli, hogy a részvényárfolyam a következő hónapban csökkenni fog. A befektető 44 dollár hívást ad el (ír) és 48 dollár hívást vásárol 3 dollár nettó hitelért. A legjobb eset az, ha a részvényárfolyam 44 USD-nél vagy annál alacsonyabbá válik, akkor az opciók értéktelenek lejárnak, és a kereskedő megtartja a felosztási hitelt. A legrosszabb eset az, ha a részvényárfolyam 48 USD-nál vagy annál magasabb, akkor a kereskedő lecsökkenti a felosztási hitel mínusz ($ 44 - $ 48) összegét.
Nyereség-egyenérték = 44 sztrájk + felosztási hitel = 44 dollár + 3 dollár = 47 dollár
Maximális nyereség = Spred hitel = 3 USD
Maximális veszteség = Spred hitel - (48 USD - 44 USD) = 3 USD - 4 USD = 1 USD
