Mi az az Eurostrip?
Az eurostrip, rövidítve az „eurodollar határidős szalag”, egy olyan kamatláb-származékos termék, amely lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy fedezze a kamatlábak változásait. Ez három euró dollár néven ismert három hónapos határidős szerződés vásárlásából áll.
Ezért ha a kereskedő egy évre meg akarja fedezni a kockázatát, négy egymást követő eurodollar szerződést vásárolna, amelyek mindegyike három hónapra szól.
Kulcs elvihető
- Az Eurostrips egy népszerű származékos ügylet. Ezek egymást követő eurodoláris határidős szerződések sorozatából vagy "csíkjából" állnak. Bár ezeket elsősorban devizakockázat fedezésére használják, az eurostripket olyan kereskedők is használják, akik spekulálni akarnak a kamatlábak változásairól.
Az Eurostrips megértése
Az Eurostrips egy olyan nyelven használt név, amelyet a derivatív kereskedők az eurodollar határidős ügyletekkel kapcsolatos ügyletek sorozatára utalnak. Az euró dollár lényegében amerikai. dollárban denominált betétek külföldi bankokban vagy az amerikai bankok külföldi fiókjainál.
Mint ez a modern pénzügyekben gyakran fordul elő, létezik egy aktív származékos piac ezen európoláris betétek alapján. Pontosabban, 1981 óta a Chicago Mercantile Exchange (CME) megkönnyítette az eurodoláris betétek kereskedelmét készpénzes elszámolású eurodoláris határidős szerződések segítségével. Ezeknek a szerződéseknek az alapja euro-dolláros betétek, 1 millió dolláros tőkével és három hónapos lejáratú. Ezen határidős szerződések értéke ingadozik a három hónapos amerikai dollár dolláros londoni bankközi kamatláb (LIBOR) alapján. Ezért a kereskedők eurodollar határidős ügyleteket használhatnak a kamatlábak változásainak fedezésére vagy spekulációjára.
Az Eurostrips származékos ügylet, amelyben a kereskedő egy sor egymáshoz kapcsolódó eurodoláris határidős ügyletet vásárol. A lánc hossza a kereskedő szándékától függően változhat. Például egy olyan kereskedő, aki egy évet fedezni vagy spekulálni kíván, a jövőben négy eurodoláris határidős ügylet alapján készít egy euro-utazást (egyenként három hónap, összesen 12 hónap), a hat hónapra előretekintő kereskedő két határidős szerződést vásárol, és így tovább.
Az eurostrips alkalmazásával történő fedezés végeredménye megegyezik a kamatláb-swap ügyletek eredményével, de a két szerződés eltérő kereskedelemben részesül, és eltérő cash flow-kkal rendelkeznek. Az egyik választás adott esetben kívánatosabb lehet, mint a másik, egy adott befektetési cél elérése érdekében, vagy mindkettő együtt használható. Az Eurostrips népszerű azért, mert sokféle módon strukturálható sokféle fedezeti igény kielégítésére.
Noha az eurokripteket leggyakrabban a kamatkockázatok fedezésére használják, felhasználhatók a LIBOR-ra vagy a kamatlábak struktúrájának spekulációjára is.
Példa egy valódi világhirdetésre
A szemléltetés céljából tegyük fel, hogy Párizsban székhellyel rendelkezõ globális befektetési bankot üzemeltet, amely amerikai fiókjaiban amerikai dollár betéteket tart. Nem biztos a kamatlábak jövőbeni irányában, ezért alig várja, hogy fedezze az e dollár-állományokkal járó devizakockázatot.
Ennek a kockázatnak a fedezésére egy eurostrip pozíciót hozhat létre, hosszú hosszú pozíciót véve négy egymást követő eurodoláris határidős ügyletben. Mivel minden szerződés három hónapig tart, ez az eurostrip pozíció hatékonyan fedezi a kamatkockázatot egy évre.
