A felső határ a változó kamatú hiteltermék kamatlába. Ez a lehető legmagasabb kamat, amelyet egy hitelfelvevőnek meg kell fizetnie, és a legmagasabb kamat is, amelyet egy hitelező kereshet. A kamatkorlátozás feltételeit a hitelszerződés vagy a befektetési tájékoztató ismerteti.
Lebontva a sapkát
A felső határ a változó hiteltermékek szempontjából fontos szempont. A hitelfelvevők és a befektetők változó kamatozású hiteltermékeket választanak a piaci kamatlábak változásainak kihasználása érdekében. A felső határ határozza meg a hitelfelvevő által fizetendő kamat és a hitelező által fizetendő kamat korlátozását. A korlátozott kamatú termékek általános típusai közé tartozik az állítható kamatozású jelzálogkölcsönök (ARM) és a változó kamatozású kötvények.
Változó kamatú felső határértékű termékek
A korlátozott kamatlábú termékek változó kamatláb-struktúrával rendelkeznek, amely tartalmazza az indexált kamatlábat és az árrést. Az indexált kamatláb azon a legalacsonyabb kamatlábon alapul, amelyet a hitelezők hajlandóak ajánlani. A különbözet vagy a fedezet a hitelfelvevő hitelprofilján alapul, amelyet a biztosító határoz meg. Ha egy terméknek korlátozott kamatlába van, akkor a kamatláb az indexált kamatláb növekedésével emelkedik, amíg el nem éri a meghatározott felső korlátot. A felső korlát előnyös a hitelfelvevők számára, mivel korlátozza a kamatlábat, amelyet növekvő kamatú környezetben kell fizetniük.
A gyakran korlátozott kamatlábakkal strukturált hiteltermékek tartalmazzák az állítható kamatozású jelzálogkölcsönöket és a változó kamatozású kötvényeket. Egy állítható kamatozású jelzálogkölcsönben a hitelfelvevők fix kamatot fizetnek a hitel első néhány évében, majd ezt követően változó kamatot fizetnek. Egyes állítható kamatozású jelzálogköltségek kamatlába bármikor megváltozhat, míg mások olyan kamatlábakkal járnak, amelyek egy adott időszakra visszaállnak. Az ARM változó kamatlábú időszakában egy felső határ bevezethető egy adott szintre. A megengedett emelések időtartamától függetlenül a kamatlábat nem lehet olyan mértékre megváltoztatni, amely meghaladja a felső korlátját, ha a hitelmegállapodás feltételeiben meghatározták.
Bizonyos esetekben a hitelezők egy strukturált változó kamatozású kötvény-ajánlatot szeretnének strukturálni egy kamatláb felső korlátjával. A kamatkorlátozás a kötvénykibocsátók javát szolgálja, mivel segít korlátozni tőkeköltségeiket, amikor a kamatlábak emelkednek. A befektetők számára a kamatkorlát egy adott szintre korlátozza a kötvény megtérülését. Általában a változó kamatozású kötvénytermékeket nem befolyásolja a szokásos piaci árazási mechanizmus, amikor a kamatlábak emelkednek, mivel kamatlábaik nem kerülnek rögzítésre. Ha azonban egy kötvénynek van egy kamatlába, akkor a korlátozás a felső határ elérésekor hátrányosan befolyásolhatja a másodlagos piaci árat, csökkentve ezzel a kereskedési értéket.
Sapka és emelet
A változó kamatlábú termékeknek lehetnek felső és alsó korlátai is. A felső korlát korlátozza azt a kamatot, amelyet a hitelfelvevő vagy kötvénykibocsátó fizet a növekvő kamatkörnyezetben, és meghatározza a hitelező vagy befektető maximális hozamát. A legmagasabb szint meghatározza az alapkamatlábat, amelyet a hitelfelvevőnek meg kell fizetnie, valamint azt az alapkamatot, amelyben a hitelező vagy a befektető várhatóan kereshet. Az alacsonyabb kamatú környezetben a hitelező vagy hitelbefektető előnyös. A kamatbázis korlátozása azonban megköveteli a hitelfelvevőtől, hogy fizessen egy meghatározott minimális kamatlábat akkor is, ha a jelenlegi piaci kamatláb alacsonyabb.
