A végrehajtási késleltetés meghatározása
A végrehajtási késés a kedvezőtlen makrogazdasági esemény és a korrekciós költségvetési vagy monetáris politikai válasz végrehajtásának a kormány és a központi bank közötti késése.
ALKALMAZÁS Végrehajtási késés
A makrogazdasági meglepetés után a végrehajtás mindig elmarad. Először is, a politikai döntéshozók még az adatok hiánya miatt esetleg még nem is veszik észre, hogy van probléma. Sok gazdasági adatot nem tesznek közzé egy hónapra vagy negyedévre az alkalmazandó időszak után. Ezeket a lemaradó mutatókat még akkor is meg lehet változtatni egymástól. A GDP-adatok például közismerten megbízhatatlanok az első közzétételkor, ezért a Gazdasági Elemzési Iroda figyelmezteti, hogy becslései informatív jellegűek, de soha nem voltak véglegesek.
A gazdasági veszélyek előzetes figyelmeztetése érdekében a politikai döntéshozók a vezető mutatókat, például az üzleti bizalom felméréseit, valamint a kötvény- és tőzsdei mutatókat vizsgálják - mint például a hozamgörbe -, de a közgazdászoknak és a politikai döntéshozóknak még meg kell várniuk, hogy meggyőződjenek arról, hogy ezek az előrejelzések valóra válnak-e. Ezután az elismerési lemaradás miatt hónapok vagy évek eltelhet, amíg a politikusok felismerik, hogy gazdasági sokk vagy strukturális változás történt a gazdaságban. Senki sem fogja elismerni, hogy recesszió van esélye, amíg a közepére nem kerülnek.
A központi bankároknak, közgazdászoknak és politikusoknak a politikai változások végrehajtása előtt meg kell fontolniuk a helyes választ. A helyes politika nem feltétlenül nyilvánvaló, még a közgazdászok számára is. És a politikusok, akiknek természetesen inkább politikai, mint gazdasági céljaik vannak, szeretnek átadni a dolgot. A jó gazdaság - például a hatalmas eszközbuborékok megakadályozása, amelyek pusztításuk után pusztítják el a gazdaságot - gyakran rossz politikát eredményeznek. Ez az oka annak, hogy a közgazdaságtan és a politika kapcsolata oly sok politikai csalódást eredményez, és ezért a monetáris politika oly gyakran prociklikus és destabilizáló, mint anticiklikus, és segít a gazdasági ciklus kiegyenlítésében.
Még akkor is, ha a közgazdászok és a politikusok ugyanazon az oldalon vannak, továbbra is reagálni kell, mielőtt bármilyen monetáris vagy fiskális politikai intézkedés befolyásolná a gazdaságot. Amint azt a mennyiségi lazítás megmutatta, évekbe telhet, amíg a monetáris politika valódi hatást gyakorol a gazdaságra - amint ez akkor történik, amikor a központi bankok egy sztrájkot húznak, és az adócsökkentések évekbe telik, hogy ellenőrizhető hatásuk legyen.
