A befektetők általában alacsony tőkeszorzóval rendelkező társaságokat keresnek, mert ez azt jelzi, hogy a társaság több tőkét és kevesebb adósságot használ fel az eszközök vásárlásának finanszírozására. A magas adósságteherrel rendelkező vállalatok pénzügyi kockázatot jelenthetnek. Ez különösen igaz, ha a vállalatnak nehézségekbe ütközik az adósság és a kapcsolódó szolgáltatási költségek - például kamatok és díjak - visszafizetéséhez szükséges működési tevékenységből származó pénzáram generálása.
Ez az általánosítás azonban nem igaz minden vállalatra. Előfordulhat, hogy egy magas tőkeszorzó tükrözi a vállalat stratégiáját, amely jövedelmezőbbé teszi és lehetővé teszi az eszközök alacsonyabb költségű vásárlását.
Kulcs elvihető
- A tőkeszorzó olyan pénzügyi mutató, amely megmutatja, hogy a társaság eszközeinek mekkora részét tőzsdei tőkéből finanszírozzák. Az alacsony tőkeszorzó azt jelzi, hogy a társaság több tőkét és kevesebb adósságot használ fel az eszközök vásárlásának finanszírozására. Az alacsony tőkeszorzóval rendelkező vállalkozások általában kevésbé kockázatos befektetéseknek tekintik, mivel alacsonyabb adósságterhelésük van. Egyes esetekben azonban a magas tőkeszorzó tükrözi a társaság hatékony üzleti stratégiáját, amely lehetővé teszi az eszközök alacsonyabb költségű vásárlását.
A társaság tőkeszorzójának kiszámítása
A tőkeszorzó egy olyan mutató, amely a vállalat pénzügyi tőkeáttételét méri, azaz az a pénzösszeg, amelyet a társaság kölcsönbe vett eszközvásárlás finanszírozására. Ez a képlet a vállalat tőkeszorzójának kiszámításához:
Tőkeszorzó = Összes eszköz / Teljes részvényesi tőke
A tőke szorzóját úgy számítják ki, hogy a társaság összes eszközét elosztják a teljes részvénytőkével (más néven saját tőke).
Az alacsonyabb tőkeszorzó azt jelzi, hogy a társaságnak alacsonyabb pénzügyi tőkeáttétele van. Általában jobb, ha alacsony a tőkeszorzó, mivel ez azt jelenti, hogy a társaság nem vállal túlzott adósságot eszközeinek finanszírozására. Ehelyett a társaság részvényeket bocsát ki az üzleti tevékenységéhez és a cash flow-k javításához szükséges eszközök vásárlásának finanszírozásához.
Amikor több társaságot potenciális befektetésként értékelnek, a befektetők a részvény szorzóval használhatják az azonos ágazatbeli vállalatok összehasonlítását, vagy egy adott társaság összehasonlítását az iparági szabványokkal.
Példa tőkeszorzóra
Tegyük fel, hogy az ABC társaság összes eszköze 10 millió dollár, saját részvénytőkéje pedig 2 millió dollár. Tőkeszorzója 5 (10 millió dollár - 2 millió dollár). Ez azt jelenti, hogy az ABC társaság saját tőkével fedezi vagyonának 20% -át, a fennmaradó 80% -ot adósság fedezi.
Másrészt a DEF társaság, amely ugyanabban az ágazatban van, mint az ABC, az összes vagyona 20 millió dollár, a részvényesi saját tőke pedig 10 millió dollár. Saját tőkéje szorzója 2 (20 millió dollár– 10 millió dollár). Ez azt jelenti, hogy a DEF társaság saját tőkével fedezi vagyonának 50% -át, a fennmaradó felét adósság fedezi.
Az ABC társaság magasabb tőkeszorzóval rendelkezik, mint a DEF társaság, ami azt jelzi, hogy az ABC több adósságot használ fel eszközvásárlásainak finanszírozására. Az alacsonyabb tőkeszorzó részesül előnyben, mivel ez azt jelzi, hogy a társaság kevesebb adósságot vesz fel eszközök megvásárlásához. Ebben az esetben a DEF társaságot részesítik előnyben az ABC társasággal szemben, mivel nem tartozik annyira pénzzel és ezért kevesebb kockázatot hordoz magában.
Különleges megfontolások
Egyes vállalatok esetében a magas tőkeszorzó nem mindig jelenti a magasabb befektetési kockázatot. Az adósság magas felhasználása egy hatékony üzleti stratégia részét képezheti, amely lehetővé teszi a társaság számára, hogy alacsonyabb költséggel vásároljon eszközöket. Ez az eset áll fenn abban az esetben, ha a társaság olcsóbbnak találja adósság felvállalását finanszírozási módszerként, mint a részvények kibocsátása.
Ha a vállalat eredményesen felhasználta eszközét, és olyan haszonnal rendelkezik, amely elég magas az adósságának kiszolgálásához, akkor az adósságvállalás pozitív stratégia lehet. Ez a stratégia azonban a társaságot a váratlan nyereségcsökkenés kockázatának teszi ki, amely ekkor megnehezítheti a társaság adósságának visszafizetését.
Ezenkívül az alacsony tőkeszorzó nem mindig pozitív mutató a vállalat számára. Bizonyos esetekben ez azt jelentheti, hogy a vállalat nem talál hitelezőket, akik hajlandók pénzt kölcsönözni neki. Az alacsony tőkeszorzó azt is jelezheti, hogy a vállalat növekedési kilátásai alacsonyak, mert alacsony pénzügyi tőkeáttételük van.
