Általában két széles kategória létezik a befektetők számára, akik mérlegelhetik az államkötvényekbe történő befektetést: kincstári kötvények és önkormányzatok. Mindkettő olyan befektetők számára remek lehetőség, akik ki akarják építeni portfóliójuk alacsony kockázatú részét, vagy csak pénzt szeretnének megtakarítani magasabb, alacsony kockázatú kamatlábak mellett. Az államkötvények szintén remek hely a kezdéshez, ha még nem kezdtek el kötvénybefektetést vállalni. A kincstárak és az önkormányzatok általában a legalacsonyabb kockázatú kötvényopciók, amelyeket szintén figyelembe vesznek a pénzpiaci számlák, a betéti igazolások és a magas hozamú megtakarítási számlák mellett.
Az államkötvények olyan tulajdonságokkal rendelkeznek, amelyek általánosak az egész kötvénypiacon. Elsődlegesen a kötvények összességében adósságkötelezettségek.
A szövetségi államkötvényeket a szövetségi kormány bocsátja ki, és a szövetségi kormány egyetlen hitelminősítése mindegyikét alátámasztja. 2019. áprilisától az USA szövetségi kormánya a Moody's és a Fitch legmagasabb AAA besorolását, a Standard and Poor's AA + besorolásával rendelkezik.
Az önkormányzati kötvényeket állami kormányok vagy helyi önkormányzatok bocsátják ki. Az önkormányzati kötvényeknek megvan a saját hitelminősítő rendszere, amely hasonló a vállalati kötvények hitelminősítésének szabványaihoz. A kibocsátókat hitelminősítő intézetek osztályozzák, nevezetesen a Moody's, az S&P, a Fitch és a Kroll. Az egyes kötvények saját egyedi hitelminősítéssel is rendelkezhetnek.
Mind a szövetségi államkötvények, mind az önkormányzati kötvények kormányzati projektek vagy tevékenységek finanszírozására használják fel a kötvényekből származó bevételeket. Ezeknek az államkötvényeknek vannak bizonyos különleges adókedvezményeik is, amelyek egyedivé teszik őket a kötvényvilágban.
A keresett államkötvény típusa meghatározza, hol lehet megvásárolni, tehát el kell döntenie, hogy melyik kötvényt szeretné először megvásárolni.
Kormánybiztonság
Állami kötvények vásárlása: Kincstárak
A kincstári kötvények hozamai lejáratonként változnak. 2019. áprilisától az amerikai kincstári kötvénypiac a következő hozamokat kínálta:
Kincstári hozamgörbe.
Az amerikai kincstár megkönnyítette a kincstári kötvények vásárlását az amerikai befektetők számára, mivel a kötvényeket a saját honlapjukon, a Treasury Direct webhelyen keresztül kínálták. Itt található egy részletes útmutató a Treasury Direct használatához.
Amire szüksége lesz: számítógépre, internetkapcsolatra, a treasurydirect.gov linkre, társadalombiztosítási számára és személyes adataira, 100 USD a befektetés megkezdéséhez
Mi a teendő: A Kincstár nagyon egyszerűvé teszi a Treasury Direct-et. Csak annyit kell tennie, hogy:
1) Látogasson el a Treasury Direct webhelyre
2) Állítson be egy fiókot
3) Indítsa el a befektetést a lejárat és a hozampreferenciák alapján. A beruházás minimumja 100 USD. 100 dollárral befektethet kincstári kötvényekbe a hozamgörbe teljes spektrumán.
Ezen felül a befektetők brókerszámlán keresztül kincstári kötvényeket is megvásárolhatnak. Charles Schwab, Fidelity és Vanguard néhány a legfontosabb brókerek közül, amelyek kincstári kötvénybe történő befektetést kínálnak. Egyes befektetők a bankján vagy a helyi szövetségi tartalékon keresztül is befektethetnek a kincstárakba.
Sok befektető fordulhat professzionális pénzkezelőkhöz a kincstári befektetésükhöz. Mint minden eszközosztály, a kincstárakat több befektetési alapon és tőzsdén forgalmazott alapon (ETF) keresztül lehet befektetni. Néhány a legnépszerűbb kincstári alapok közül:
- SPDR® portfólió hosszú lejáratú államkincstár (SPTL) iShares 7-10 éves kincstári kötvény ETF (IEF) iShares 3-7 éves kincstári kötvény ETF (IEI) iShares 1-3 éves kincstári kötvény ETF (SHY) SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 Havi T-számla ETF (BIL)
Állami kötvények vásárlása: önkormányzatok
Az önkormányzati kötvények az államkötvények második típusa. Ezeket a területeket a helyi és állami önkormányzatok adják ki az infrastruktúra és a kormányzati tevékenységek finanszírozására.
Míg ugyanabba a széles kategóriába tartoznak, mint a kincstárak, az önkormányzati kötvények önálló osztály. Államszponzorok, de az önkormányzati kötvényosztály sokkal összehasonlíthatóbb a vállalati kötvények szerkezetével. Az önkormányzati kötvénykibocsátók és a kötvények minősítése magas és alacsony minőségű.
Az alábbiakban egy MSRB által megadott értékelési táblázat:
Önkormányzati kötvények besorolása.
Az önkormányzati kötvényeket is futamidő alapján értékelik, 1 hónaptól 30 évig terjedően. Az alábbiakban bemutatjuk az önkormányzati kötvények hozamgörbéjét az AAA önkormányzati piacon 2019. április óta.
AAA önkormányzati hozamgörbe.
Az önkormányzati kötvénybefektetések teljes listájáról átfogó információk megtalálása némileg nagyobb kihívást jelenthet, mint a kincstárak esetében. 2008-tól kezdve az önkormányzati értékpapír-szabályozási bizottság (MSRB) bevezette az EMMA weboldalt, amely nagyobb átláthatóságot biztosít a befektetők számára az önkormányzati kötvényekről. Az EMMA teljes nyilvánosságra hozza az összes forgalomba hozott önkormányzati kötvényt. Ez nem az önkormányzatok vételi és eladási platformja.
Az önkormányzati kötvények vásárlása hagyományosan követi a kötvénypiac általános előírásait. Így a legtöbb befektető brókerszámlán vásárol önkormányzati kötvényeket. Az önkormányzati kötvényvilágban azonban a befektetőknek van néhány választásuk. Az MSRB az alábbi négy csatornát javasolja az önkormányzati kötvények vásárlására szánt egyes befektetők számára:
1) Teljes körű brókerkereskedő. Tartalmazhat olyan vállalatokat, mint a Schwab, a Fidelity és a Vanguard. Kommunikációt kínál brókerkereskedővel, amely üzleteket ad Önnek.
2) Regisztrált befektetési tanácsadó (RIA): Általában egy speciális cég tanácsadója. A bróker-kereskedővel történő kommunikációt is kínál az ügyletek elhelyezéséhez.
3) Saját kezelt számla. Tartalmazhat olyan cégeket is, mint a Schwab, a Fidelity és a Vanguard. A befektetők saját ügyleteket végeznek és saját portfóliójukat kezelik.
4) Kezelt alapok. A befektetési alapok és az ETF-ek az önkormányzati kötvényekre összpontosítottak.
Ez a négy kategória kínálatában kissé átfedhet. Azok a komoly befektetők, akik el akarnak mélyedni az önkormányzati piacon, érdemes együttműködni egy teljes körű szolgáltatással rendelkező brókerkereskedővel vagy az RIA-val, amely az önkormányzati kötvénybefektetésre szakosodott, amely lehetőséget ad arra, hogy részt vegyen az önkormányzati kötvények elsődleges kibocsátásában. Általában az intézményi befektetők képezik az elsődleges önkormányzati piaci vásárlók többségét. A legtöbb befektető azonban elégedett lesz az önkormányzati kötvények kereskedelmével a másodlagos piacon, amelyet teljes körű szolgáltatási brókerek, RIA-k és saját kezelt számlák révén lehet megtenni.
Mivel az önkormányzati kötvények összetettebbek, mint a kincstári kötvények, sok befektető úgy dönt, hogy kezelt alapokat használ, és a szakembereknek átadja a komplex befektetési menedzsmentet. Az alábbiakban bemutatjuk a piac legnépszerűbb önkormányzati kötvényalapjait:
- iShares Nemzeti AMT-mentes Muni kötvény ETF (MUB) SPDR Barclays rövid lejáratú önkormányzati kötvény (SHM) SPDR Barclays Capital városi kötvény ETF (TFI) Első bizalommal kezelt önkormányzati ETF (FMB) PIMCO köztes önkormányzati kötvénystratégia alap (MUNI)
Adókedvezmények
A szövetségi kötvények esetében a megszerzett kamat általában mentesül az állami és helyi adók alól, de szövetségi adók hatálya alá tartozik. Az önkormányzati kötvények esetében a megszerzett kamat mentes a szövetségi adóktól. Az önkormányzati kötvények adómentesek azoknak a befektetőknek is, akik a saját államuk kötvényeibe fektetnek be. Az önkormányzati kötvénypiac kínál olyan befektetők számára is, akik az alternatív minimumadót kezelik.
Ismert államkötvény-feltételek
Az alábbiakban néhány kifejezést kell figyelembe vennünk, amikor állami kötvényekbe fektetünk be.
- Kincstárkötvény: Az Egyesült Államok kormánya által kibocsátott értékpapír.Városi kötvény: Egy helyi vagy állami önkormányzat által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír.Futamidő: A kötvény élettartama. Hozam: Hozam: a hitelviszonyt megtestesítő értékpapír befektetésének megtérülése.: Minősítés, amelyet egy hitelminősítő intézet nyújt a hitelképességi tulajdonságok és jellemzők alapján.
Néhány egyéb speciális államkötvény-megfontolás
Az alábbiakban néhány választ adunk néhány további kérdésre, amelyek merülhetnek fel az államkötvények mérlegelésekor.
Hogyan működik az államkötvény-licitálási folyamat? A kincstári befektetők versenyképes vagy nem versenyképes ajánlatokat tehetnek a kincstárak megszerzésére az elsődleges piacon. A Kincstár rendszeresen árveréseket szervezett. A versenyképes ajánlatokat általában brókeren keresztül végzik. A Treasury Direct nem versenyképes ajánlatokat alkalmaz.
Kell-e államkötvényt vásárolni? Az államkötvények kiváló lehetőség lehetnek a befektető portfóliójának alacsony kockázatú részéhez. Remek módok is lehetnek arra, hogy alacsony kockázattal kezdjék el befektetni a kötvénypiacon. Az államkötvények hozama körülbelül 2, 20% és 3, 00% között mozog. Számos befektető fontolóra veszi az államkötvényeket mint pénzpiaci számlákat, betéti igazolásokat és magas hozamú megtakarítási számlákat. Az államkötvénybe történő befektetés végső soron általában a befektetési célokon, a kockázati tolerancián és a hozamon alapul.
Szükségem legyen szövetségi vagy önkormányzati kötvényre? A szövetségi és az önkormányzati kötvények közötti választás általában a befektetési célokon, a kockázati tolerancián és a hozamon alapul. A kincstárjegyek és az önkormányzati kötvények piaca nagyon különbözik egymástól, így sok befektető befektetési megfontolásaiba véve figyelembe veszi az egyes befektetések összetettségét is.
Milyen alternatívák állnak rendelkezésre államkötvényekre? Azoknak a befektetőknek, akik a szövetségi és / vagy az önkormányzati kötvények kezelését kívánják professzionális befektetőknek átadni, számos olyan kezelt alap választható meg, amelyek alternatívájaként tekinthetők a közvetlen kincstári vagy önkormányzati befektetéseknek. Néhány lehetőséggel kapcsolatban lásd a fentiekben szereplő kezelt alapokat.
